（原标题：中泰宏观：本轮行情的可持续性或更长）

年初以来，资本市场似乎迎来了“春季”行情，政策底去年就已出现，在行情火热的背后，是不是经济底也要到来了？

中泰宏观指出，经济见底不容易。从外部环境来看，今年的全球经济将是一致走弱的格局。从国内来看，现在全国各线城市房价都偏高，通过房地产刺激来拉动经济增长的空间已非常小。而各省今年的棚改目标均大幅缩减，再加上前期需求的透支，势必会对今年中小城市房地产市场构成压力。尽管1月社融维持高增长，但需求回落后续会成为融资增长的主要拖累，实体利率也会逐步下行。

中泰宏观还指出，随着中美贸易摩擦的化解可能性加大，原先的利空因素不仅化解，而且还有一部分转为利好，中国改革开放的步伐将走得更加稳健。因此，在同样经济基本面偏弱、政策积极进取的背景下，这轮行情的可持续性或更长。