摘要：由於消費者支出一直是美國經濟增長的重要來源，本週公佈的零售銷售數據將成爲投資者關注的焦點。外匯分析師James Skinner指出，美國6月非農數據強勁反彈，6月份通脹率也好於預期，雖然這兩大因素削弱了美聯儲的降息預期，但還不足以阻止美聯儲7月底實行降息。

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FX168財經報社(香港)訊 週一（7月15日）亞市早盤，國際現貨黃金位於1416.70美元/盎司水平交投。上一交易日金價先跌至1402.95美元/盎司低點，之後自該點展開強勢反彈，盡數收復早些時候跌幅，最終以陽線收漲於1415.50美元/盎司。日內目前金價繼續震盪走高至1419.60美元/盎司。

（現貨黃金60分鐘圖 來源：FX168財經網）

上週五(7月12日)公佈的美國6月PPI年率創下近2年半以來最低水平。美國6月PPI月率小幅微漲，因能源和其他商品價格連續2個月下降，抵消了服務業的加速增長，導致PPI年率增幅創近2年半以來最小。

數據顯示，美國6月PPI錄得0.1%，符合預期，核心PPI環比錄得0.3%，好於預期的0.2%。6月PPI環比增長0.1%，揭示通脹仍基本維持靜止，批發價格通脹的增速在過去一年跌至1.7%，爲2017年1月以來最低水平。

與此同時，批發能源價格6月環比下滑3.1%，食品價格增長0.6%，去除額能源和食物以及貿易邊際的核心PPI6月環比增長0.3%，較此前連續兩個月0.4%的漲幅顯得走平。

華爾街日報稱，美國6月PPI同比上漲1.7%，爲自2017年1月以來最小漲幅。疲軟的PPI年率再度顯示出美國商業通脹正在降溫。

美國強勁數據難動搖降息信念 黃金長期前景靚麗

然而，強於預期的數據未能動搖美聯儲將在本月晚些時候降息的信念，貨幣市場仍然顯示7月底將降息一次，到2019年底將累計降息64個基點。

芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具顯示，市場對7月31日加息25個基點的預期超過75%，50個基點的預期爲24.5%。市場仍預計年底前將有三次加息。

美聯儲政策制定者定於7月30-31日召開會議，屆時投資者將尋求有關貨幣政策放鬆的進一步線索。

IHS Markit貴金屬分析師KC Chang在近期接受採訪時表示，他認爲7月的舉措是“保險降息”，爲已然強勁的美國經濟提供更多動力。

外匯分析師James Skinner指出，美國6月非農數據強勁反彈，6月份通脹率也好於預期，雖然這兩大因素削弱了美聯儲的降息預期，但還不足以阻止美聯儲7月底實行降息。

盛寶銀行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，上週金價經歷了大起大落，所以市場看到一些投資者鎖定獲利並不奇怪。美聯儲主席鮑威爾在國會半年度證詞陳述中幾乎確認7月31日降息後，金價一度獲得提振。

但分析師們表示，金價漲勢目前已反映出7月降息這一預期，市場需要一些新信息，才能在短期內再度走高。Hansen補充指出，隨着夏季交易季節的到來，投資者不應指望在未來幾周看到太多的行動。由於市場活動低迷，他預計近期獲利了結將打壓金價。

Hansen表示，“持有黃金的理由尚未消失，但我認爲隨着金價難以再創新高，市場可能開始出現一些緊張的多頭倉位。如果我在賣，不是爲了賣空；但我賣出是爲了將風險敞口降至中性。”

SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski表示，金價最近大幅上漲，因此市場進入整合階段並不令人意外。即使未來幾周漲勢放緩，上漲趨勢也仍然存在。

分析網站FX Empire指出，雖然美聯儲將降息的消息長線利好黃金，但這並不意味着黃金看漲將立即發生，相反，黃金當前存在的只是一定的買盤壓力，金價未能持續升破1438/盎司，之後將有所回落並整理，建議投資者選擇在黃金回落之後合適的位置買入。

“恐怖數據”本週再來襲！

北京時間週二20:30，美國將公佈6月零售銷售。這是本週最爲重磅的經濟數據，預計將引發市場波動。

由於美聯儲強調利率決定將取決於經濟數據，而消費支出佔美國經濟產出的70%左右，美國零售銷售數據經常在金融市場掀起“驚濤巨浪”，因此被稱爲“恐怖數據”。

在此美聯儲進入7月份決議前噤聲期之際，數據表現出的信息尤其受到市場關注。分析認爲，若經濟數據疲弱，則令市場對於美聯儲將降息的預期更爲篤定，美元承壓，反之亦然。

媒體調查顯示，美國6月零售銷售月率料上升0.2%，上月爲上升0.5%。美國6月核心零售銷售月率料上升0.1%，上月爲增長0.5%。

由於消費者支出一直是美國經濟增長的重要來源，本週公佈的零售銷售數據將成爲投資者關注的焦點。經濟學家指出，弱於預期的數據可能會進一步呼籲美聯儲大幅降息。

凱投宏觀的經濟學家預計6月份零售額幾乎沒有變化，但這仍與第二季度實際消費增長摺合成年率反彈至3%以上相符。”

如果美國零售銷售數據強勁，則美元將大受提振，黃金將遭受打壓。相反，如果美國零售數據疲軟，則美元將遭拋售，黃金將展開強勢反彈。

北京時間09:10，現貨黃金報1412.50美元/盎司。

校對：TIER

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