（原標題：五糧液：營銷改革落地，普五蓄勢提價）

招商證券指出，五糧液組織架構扁平化改革方案正式落地，改革邁入實質性步伐，春節動銷情況看，開門紅基礎已奠定。當前公司蓄勢普五提價，貢獻增幅明確，強大品牌力護航穩健放量，保障19年15%以上增長應是大概率，考慮基數及春節因素，一季度增速有望更快。近期股價修復明顯，看全年空間仍明確，調整18-20年EPS預測至3.47、4.16及4.88元，在A股國際化成爲全年資金層面主線背景下，給予19年23倍PE或20年20倍PE，上調目標價至96元，繼續強烈推薦。