摘要：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E广发证券指出，科创板首批企业平均网下配售比例高达62.3%，\u003Cstrong\u003E远高于创业板历史水平，稀缺性下降，新股回报率会打一定折扣。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E分析人士建议关注创蓝筹\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E值得注意的是，科创板设置了50万的投资门槛。

"\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FREH091cFAqIkH1\" img_width=\"640\" img_height=\"114\" alt=\"科创板首日猜想：谁能上天？谁会破发？还有哪些玩法？\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E本文共2426字\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E阅读完约4分钟\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E金融投资报记者 林珂\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E下周一，科创板即将开闸，首批25家公司带着光环登陆资本市场。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E对此，一众投资者们也是充满期待与不安：科创板首日，究竟谁能上天？谁会破发？投资科创板，还有哪些玩法？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E1\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E谁能上天？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cstrong\u003E谁会破发？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E科创板开板在即，不少投资者都对首批科创板挂牌企业的表现充满了期待。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E据此前报道，以每股机构预测家数超5家的22家企业来看，\u003Cstrong\u003E19家企业机构预测2020年净利润增幅有望超20%，占企业数量比例达到76%。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E其中，\u003Cstrong\u003E预测增幅居首的为中微公司，机构预测其2020年净利润增幅中值有望高达46.16%，其次的睿创微纳、容百科技、交控科技及光峰科技均有望超40%。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E招商证券表示，科创板开板带来的投资机会有，一是科创板映射。市场对科创板第一批优秀标的估值预期较高，通过比价效应，使A股中优秀科技公司估值水平进一步提升。二是直接投资于科创板。即通过科创板打新、认购科创板基金及科创板开市后的二级市场交易。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E就科创板整体而言，不少观点认为，周一开市后或会迎来一波平稳上行，而非普遍意义上的“暴涨”。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E据中金公司的统计，虽然A股其他板块新股发行时市盈率被定在23倍，但其新股开板时市盈率的平均数在89.16，上市6个月后市盈率平均值回落到83.27，上市2年后这一数值则会变为67.58，\u003Cstrong\u003E与目前科创板首批企业市盈率均值相差不大。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E广发证券指出，科创板首批企业平均网下配售比例高达62.3%，\u003Cstrong\u003E远高于创业板历史水平，稀缺性下降，新股回报率会打一定折扣。\u003C\u002Fstrong\u003E悲观情形下预计科创板首日成交金额约为265亿，略高于创业板交易首日的情形。新时代证券则预测，参考A股2009年和2010年的上市首日涨幅，\u003Cstrong\u003E中性假设下，科创板开闸前期的上市首日涨幅为40%-80%。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E此外，猜测部分个股出现下跌乃至“破发”的观点也并非没有……\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E例如有看空者就指出，\u003Cstrong\u003E科创板股票上市首日即可作为交易所融资融券标的。\u003C\u002Fstrong\u003E符合条件的\u003Cstrong\u003E公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者以及参与科创板IPO的战略投资者，可作为出借人\u003C\u002Fstrong\u003E，通过约定申报和非约定申报方式参与科创板证券出借。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E这意味着，既有“政策”支持，又有充足“券源”的科创板，在前期市盈率超预期的情况下，也存在一定的“做空”空间。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此外还有分析表示，在注册制的情况下，监管层不会对企业本身的商业模式和其可持续盈利能力进行考量，只要信息披露充分且符合科创板定位，原则上就允许上市。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E因此，\u003Cstrong\u003E如果有哪些些科创板企业随后被发现商业逻辑得不到验证，或是没能得到市场认可，股价出现下跌乃至破发也并非不可能。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E事实上，\u003Cstrong\u003E目前已有消息显示，部分机构在看到前期科创板企业如此高的打新热度，已经开始有了利用融券机制做空获利的打算。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E前海开源提醒投资者称，科创板企业相对缺乏成熟的商业模式，在业绩变现方面也有一定不确定性，投资者要理性对待，不可跟风盲目炒作。建议用一级市场的思路投资二级市场，投资者首先要控制资金，投资科创板的资金比例不超过20%；其次是通过分散投资减低组合风险。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E2\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E科创板有门槛怎么办？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E分析人士建议关注创蓝筹\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E值得注意的是，科创板设置了50万的投资门槛。因此，并不是所有投资者都有机会参与科创板的投资。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在此背景下，分析人士建议，不妨关注A股市场上的科技蓝筹阵营。尽管近期白马股出现不同程度的回调，但是随着半年行情的临近，绩优成长股依然值得长期布局，尤其是代表社会经济发展方向的科技蓝筹股。具体而言，建议关注医药、新能源汽车、计算机等板块。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E>>>医药：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cstrong\u003E优质创新标的估值将提升\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E财富证券分析师刘丛丛指出，\u003Cstrong\u003E目前我国医疗改革进入白热化，行业政策加快出台，产业变革进程提速，受政策影响行业内部将持续分化，建议投资者把握成长性与政策免疫主线\u003C\u002Fstrong\u003E，建议重点6个方向：第一是在医保支付结构“腾笼换鸟”政策引导下，创新药增量市场有望快速增长，仿制药市场格局重塑，建议关注创新药与仿制药企业，\u003Cstrong\u003E如恒瑞医药、科伦药业、京新药业\u003C\u002Fstrong\u003E；第二是血液制品行业渠道库存已基本出清，行业迎来复苏，建议关注血液制品龙头企业，\u003Cstrong\u003E如华兰生物、天坛生物\u003C\u002Fstrong\u003E；第三是受医改政策影响小，盈利能力持续提升\u003Cstrong\u003E药玻\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cstrong\u003E龙头企业\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cstrong\u003E山东药玻\u003C\u002Fstrong\u003E；第四是估值较低，业绩快速增长，现金流持续改善\u003Cstrong\u003E区域性\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cstrong\u003E医药商业龙头柳药股份\u003C\u002Fstrong\u003E，及规模持续扩张，受集采政策影响小医药零售公司，\u003Cstrong\u003E如一心堂、益丰药房\u003C\u002Fstrong\u003E；第五是核药业务快速发展，同时受益肝素价格上涨的\u003Cstrong\u003E核药龙头东诚药业\u003C\u002Fstrong\u003E；第六是估值偏低，业绩稳健增长，盈利能力仍有提升空间的\u003Cstrong\u003E中药企业济川药业\u003C\u002Fstrong\u003E。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E潜力股精选\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E恒瑞医药(600276)在研产品管线丰富\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E华兰生物(002007)一季度收入增速超过25%，\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E山东药玻(600529)玻璃药包材下游需求稳定\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E济川药业(600566)蒲地蓝口服液为独家品种\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E>>>新能源汽车：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cstrong\u003E今明两年仍保持一定增速\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E由于补贴过渡期错位带来的基数效应，今年新能源汽车5月销量整体增速刹车，6月销量增速环比回升、同比高增长。\u003C\u002Fstrong\u003E分析人士指出，市场对全年的销量过于担心，由于2019年是部分大厂新车型大量投放的第一年，换挡期后经过一段时间调整销售势头将恢复强劲。申万宏源证券分析师韩启明表示，保持对全年销量的积极态度，\u003Cstrong\u003E看好海外供应链主线，建议投资者关注宁德时代、璞泰来、恩捷股份、欣旺达、卧龙电驱、亿纬锂能、新宙邦、当升科技等。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E潜力股精选\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E宁德时代(300750)享受行业发展红利\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E璞泰来(603659)专注中高端市场\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E恩捷股份(002812)市占率有望达20%以上\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E欣旺达(300207)动力电池有自主研发实力\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E>>>计算机：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003Cstrong\u003E医疗信息化和云计算领域被看好\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E有业绩支撑，题材充足的计算机板块一直是市场关注的焦点板块之一。\u003C\u002Fstrong\u003E从业绩角度来看，在计算机行业众多的细分行业中，医疗信息化、云计算等绩优细分领域被机构普遍看好。机会方面，中银国际证券分析师杨思睿指出，中报预告显示业绩确定性增强，估值也受科创板带动较难再下探，因此进一步预计为单边上行行情。\u003Cstrong\u003E建议重点关注业绩预期较好的板块和个股，包括医疗IT领域的卫宁健康、创业慧康， SaaS云软件领域的用友网络、超图软件等。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E潜力股精选\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E卫宁健康(300253) 新签订单高速增长\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E创业慧康(300451) 享受行业增长红利\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E用友网络(600588) 深度受益国产化浪潮\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E超图软件(300036) 技术实力雄厚\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E编辑|陈雨禾 审核|苗曦\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E本文为｜\u003Cstrong\u003E金融投资报\u003C\u002Fstrong\u003Ejrtzb028(\u003Cstrong\u003E微信号\u003C\u002Fstrong\u003E)\u003Cstrong\u003E原创文章\u003C\u002Fstrong\u003E｜\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E未经授权，禁止转载 如需转载，请联系金妹儿\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E转载须在正文开头显著位置\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E注明稿件来源及作者名，违者必究\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E本报法律顾问\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E北京炜衡(成都)律师事务所 罗浩斐 律师\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E联系金妹儿\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E商务合作：028-86968491\u003C\u002Fp\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6715326947808772611