"\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRWeyqQO4Qy60Fk\" img_width=\"786\" img_height=\"532\" alt=\"看照片做覈查，拿名片做盡調，金元證券“花式”督導雅百特，被罰沒4000萬\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E來源：資事堂（Fund2019）作者孫建楠 編輯袁暢，文中觀點不構成投資建議。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E前有康德新，後有雅百特！\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E個別A股上市公司的造假“財技”坑了不少券商，這次輪到了金元證券。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E近日，中國證監會向金元證券開出處罰書，處罰的理由是該券商爲上市公司雅百特持續督導期間，未勤勉盡責，相關持續督導意見、覈查意見均有虛假記載。監管機構對金元證券和高管都處以重罰。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E那究竟是雅百特太狡猾，還是金元證券疏忽大意呢？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E01\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E1000萬元的生意\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E金元證券成立於2002年8月，由首都機場集團公司作爲核心股東出資成立的綜合類證券公司。金元證券管理總部位於深圳，營業網點以珠江三角洲、長江三角洲和環渤海經濟帶爲重點。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E金元證券接到證監會的罰單，一切要從2015年2月說起。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E當時，金元證券與中聯電氣簽署《獨立財務顧問協議》，金元證券成爲山東雅百特科技股份有限公司（以下簡稱“雅百特”）借殼中聯電氣的財務顧問。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2015年8月，雅百特借殼成功，正式更名。金元證券作爲中介服務機構，提供了借殼上市獨立財務顧問服務，收取各項費用總計1000萬元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E可這筆1000萬元的生意，後來將金元證券“陷害”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E02\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E“禍起”雅百特海外項目\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E雅百特的重大資產重組完成後，金元證券在法律規定的期限內承擔持續督導責任，先後出具了《金元證券股份有限公司關於江蘇雅百特科技股份有限公司重大資產置換及發行股份購買資產暨關聯交易之2015年度持續督導意見》（以下簡稱《2015年持續督導意見》）、《關於山東雅百特科技有限公司的專項覈查意見》以及《關於山東雅百特科技有限公司的專項覈查意見》。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E上述三份意見書均被查出存在虛假記載，且均與雅百特子虛烏有的海外項目有關。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E相關處罰書透露，2015年，雅百特虛構巴基斯坦木爾坦項目，虛增營業收入2.02億元，相應虛增當期營業利潤1.50億元，佔當期利潤總額的47.09%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E然而，金元證券出具與事實不符的持續督導意見。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E意見稱“2015年度山東雅百特與巴基斯坦的首都工程建設有限公司簽訂《木爾坦地鐵公交工程建設工程施工合同》，合同總金額爲3250萬美元，該工程已於2015年度完工。......經覈查，本獨立財務顧問認爲：本次重大資產重組完成後，上市公司主營業務發展勢頭良好，超額完成本次重組的盈利預期。”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E證監會調查發現，金元證券工作底稿只保存了木爾坦項目的施工合同，卻未對該項目進行必要的核查，未對公司盈利承諾履行情況進行必要的核查。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此外，對於雅百特虛構供應商的情況，金元證券也未發現。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2015年，雅百特通過李某松控制、安排的公司，以虛構國內建材貿易的方式虛增收入。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但金元證券只是分別於2014年12月與2015年6月兩次走訪雅百特的供應商（上海煊益），並對公司董事長李某松進行訪談。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在會談中，李某松先後出示兩張名片，名片顯示了六家公司的董事長頭銜，但只有一家爲爲雅百特虛構木爾坦項目的回款方之一，其他5家公司均爲雅百特虛構建材貿易進行虛假採購的供應商。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E證監會認爲，金元證券未通過日常溝通、定期回訪、年報審覈等任何方式關注到雅百特建築材料購銷業務異常增加，也未與會計師溝通覈實公司的業務結構、盈利模式等情況。在知悉李某松擔任多家雅百特供應商董事長，相關貿易業務存在異常的情況下，未盡到注意義務等問題。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E03\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E照片調研法導致上當\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E更加令人瞠目的是，在部分海外項目上，金元證券的工作底稿竟然來自他人拍攝的照片，而這些照片最後被證明爲假照片。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E處罰書顯示，2016年9月28日至2016年10月1日，金元證券會同其他中介機構前往巴基斯坦對雅百特木爾坦項目進行現場覈查。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但涉及其中一處車站工程的項目覈查時，金元證券擔心項目所在地存在戰亂等安全問題，覈查人員未前往覈查該項目，而是委託申萬宏源周某，並使用周某提供的虛假施工現場照片作爲覈查工作底稿。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但最終調查發現，周某提供的現場照片存在明顯的疑點：雅百特承建的車站項目並未投入使用，但週末的照片車站燈火通明，還有人員進出站，明顯已投入使用。此外，照片電子版拍攝時間與詢問筆錄的記載不符。上述行爲說明，金元證券提供給的專項覈查意見存在虛假記載。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E值得一提的是，此前中國證券業協會已對申萬宏源的周某做出處罰，對其給予註銷執業證書（一般證券業務）、三年內不受理執業註冊申請的紀律處分。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E04\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E金元證券“喊冤”\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E處罰書也披露了金元證券的申辯意見，其強調“未能發現雅百特財務造假是由於客觀原因導致。”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E金元證券道出三點理由：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E一是造假行爲系雅百特蓄意爲之，手段極其隱蔽，常規覈查難以發現；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E二是在專項覈查過程中，其他同行中介機構提供了虛假材料，嚴重誤導了金元證券的判斷；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E三是金元證券調查手段有限，客觀上不具備發現違法的可能性。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E金元證券還認爲，該公司全面開展了督導工作，做到了勤勉盡責，對於年報收入根據財務重要性原則進行了合理關注，工作底稿中缺乏關鍵資料是由於檔案管理、留痕工作不到位所導致，違規行爲輕微，請求從輕或免除處罰等。對於兩次專項覈查，金元證券已履行勤勉盡責義務。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E05\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E監管機構予以駁斥\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但證監會予以駁斥，並披露了一個有意思的細節。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E監管機構認爲，雅百特虛構的木爾坦項目曾被多次舉報，這種背景下已引發了監管機構的重視，金元證券隨後啓動覈查工作。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但項目一級承包商巴基斯坦HRL公司本應作爲被覈查的關鍵對象，但金元證券在未取得工程總包方HRL公司和首都工程公司工程承包合同的情況下，未向HRL公司開展覈查工作。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E相反，竟然聽從雅百特的意見，直接從雅百特取得HRL公司《確認函》。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此外，赴巴基斯坦現場覈查中，未走訪項目現場，在其他中介機構人員提供照片存在明顯可疑的情況下，未保持足夠懷疑，就項目真實性進一步採取覈查措施。其核查工作不足以支持其出具的結論。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E06\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E公司罰沒4000萬元，\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E投行部高管遭罰\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E對於金元證券在持續督導期間暴露的違法事實，證監會依據《證券法》第二百二十三條的規定，做出兩項處罰：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E沒收金元證券持續督導業務收入1000萬元，並處以3000萬元罰款；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E對直接負責的主管人員陳綿飛（時任金元證券投行部董事總經理）、李喜（時任金元證券投行部董事總經理）給予警告，並分別處以10萬元罰款。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E至此，這場“花式”督導，最終以被監管部門重罰而結局。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRWeyqQcC0BOq6Z\" img_width=\"720\" img_height=\"280\" alt=\"看照片做覈查，拿名片做盡調，金元證券“花式”督導雅百特，被罰沒4000萬\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E全文完。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E感謝閱讀，感謝點“在看”\u003C\u002Fp\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6715302345661481484