"\u003Cdiv\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003Eofo是輸在一票否決權上嗎？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fd0fe793c2d29421c93f80a468c99953c\" img_width=\"750\" img_height=\"422\" alt=\"原是共享單車的霸主，最後用戶連押金都取不出…\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E曾經遍佈大街的小黃車ofo，現在因“押金無法取出”一度成爲熱搜，很多媒體質疑小黃車已經走到懸崖邊緣。是什麼讓這個當初掀起資本圈熱潮的互聯網項目，如今以近乎崩盤的方式跌入潰敗深淵？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E【關鍵詞】：一票否決權\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2018年下半年開始，曾經\u003Cspan\u003E風聲水起的\u003C\u002Fspan\u003EOFO小黃車遭遇了滑鐵盧，“ofo押金無法取出”一度成爲熱搜。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Ff19c23a9fd3040908b3c5e379908d2dd\" img_width=\"980\" img_height=\"550\" alt=\"原是共享單車的霸主，最後用戶連押金都取不出…\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E是什麼讓這個當初掀起資本圈熱潮、讓共享單車成爲有史以來崛起速度最快的互聯網賽道項目，如今以近乎崩盤的方式跌入潰敗的邊緣？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fc036cabd58e441a8895351b777d2a0fa\" img_width=\"994\" img_height=\"557\" alt=\"原是共享單車的霸主，最後用戶連押金都取不出…\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E網上瘋傳着馬化騰在朋友圈內對這件事的評價，他認爲是\u003Cstrong\u003Eveto right一票否決權導致了ofo的失敗。事實確實如此嗎？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F70938f779ff64c87a7eb937d7314c57b\" img_width=\"992\" img_height=\"558\" alt=\"原是共享單車的霸主，最後用戶連押金都取不出…\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E事件回顧：2014年ofo創始人戴威以“共享經濟”的概念推出ofo，俘獲不少資本的心。截至2018年9月ofo已完成E+輪融資，並且在全球20個國家200個城市同時運營。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F5efffff52f044654904e56664426c49c\" img_width=\"990\" img_height=\"555\" alt=\"原是共享單車的霸主，最後用戶連押金都取不出…\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003Eofo創業初期，一位律師在審覈投資條款時發現，投資方持有一票否決權 ，爲了公平戴威創始人團隊增加了一票否決權。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Ff4f60c34c26245f490baa0cedea5e8b2\" img_width=\"989\" img_height=\"553\" alt=\"原是共享單車的霸主，最後用戶連押金都取不出…\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此後的多輪融資中，一票否決權被分別授予給了滴滴、阿里、經緯。也就是說ofo董事會中9個席位裏有四個一票否決權。戴威與另外四名聯合創始人同爲董事會成員且爲一致行動人，一人佔據5席的投票權。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fe72f66b3d2a04fdc83c71c3bd7e7f476\" img_width=\"989\" img_height=\"558\" alt=\"原是共享單車的霸主，最後用戶連押金都取不出…\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E一票否決權不涉及到公司的日常運營，但涉及到投資人具體的相關利益，比如融資\u003C\u002Fstrong\u003E。ofo的任何涉及融資的決策都需要董事會全體簽字通過，任何一方不簽字新的融資都不能進來。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E因此，\u003Cstrong\u003Eofo一再錯失融資的良機。最終走向敗局。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Ffa2eadfff1134ca9b0c9376aa1a5bfa8\" img_width=\"986\" img_height=\"555\" alt=\"原是共享單車的霸主，最後用戶連押金都取不出…\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003Eveto right 是風險投資的慣例，按照慣例，投資人只是小股東，不參與日常經營，一些條款上需要保護。否決權的行使，一定是在某些極端情況下，對投資人利益有重大傷害時。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F9bcab0e560a44053a7b1013f09fd7f49\" img_width=\"990\" img_height=\"556\" alt=\"原是共享單車的霸主，最後用戶連押金都取不出…\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E而本案中，ofo前後多輪融資，使得股權架構裏出現了20個投資方。資本都是逐利的，一輪又一輪融資的背後，投資方到底是看中了項目的長遠發展還是儘快榨取項目價值然後套現離場？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fc4cea1db5d9e48a7b4ee9de590046d87\" img_width=\"988\" img_height=\"557\" alt=\"原是共享單車的霸主，最後用戶連押金都取不出…\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E面對如此多的投資方，\u003Cstrong\u003E到底該不該給一票否決權，怎樣給一票否決權，一票否決權的範圍又是什麼\u003C\u002Fstrong\u003E，這些都是需要考慮的問題。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F8c85ae2195664e82acc9c19aecbbbdcb\" img_width=\"991\" img_height=\"556\" alt=\"原是共享單車的霸主，最後用戶連押金都取不出…\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F6b0a5d2dcce345fd9165c2b564feb49e\" img_width=\"250\" img_height=\"150\" alt=\"原是共享單車的霸主，最後用戶連押金都取不出…\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003Eofo的失敗\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E不是因爲使用了一票否決，而是沒有正確使用一票否決權：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1、在劣幣驅逐良幣的市場環境下，任何一個有熱度的項目都有可能成爲投資人的目標。有些投資人看中的是項目的發展，而更多的投資人看中的或許只是這個項目的熱度。\u003Cstrong\u003E炒高它的熱度，提升它的估值，然而迅速套現離場\u003C\u002Fstrong\u003E。對於這樣的投資人，企業就要慎給一票否決權；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2、企業的發展，需要股東們\u003Cstrong\u003E同心所向\u003C\u002Fstrong\u003E，創業期間選擇正確的合夥人，引入優質資本，才能促進企業的長遠發展。對於那些能助力企業發展的資本，創始人需要明確投資人是否是可以長期合作的夥伴，是否站在企業長遠發展的角度去思考問題。對於這樣的投資人，可以給予一票否決權；\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E3、一票否決權，雖是一票，但可以是多個投資人共享，也即通過融資協議、公司章程等約定，哪幾個投資人可以共同行使一個一票否決權，那麼除非那幾個投資人意見一致，不然無法行使該項權利；同時對於一票否決權的\u003Cstrong\u003E行使範圍\u003C\u002Fstrong\u003E，融資協議、公司章程都需要\u003Cstrong\u003E嚴格劃定\u003C\u002Fstrong\u003E，不能什麼事都可以一票否決，否則公司將變得舉步維艱。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E文：華一世紀\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6716301640531444238