"\u003Cp\u003E回購絕對是個好制度！\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E通過回購，可增強投資者對上市公司的信心。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E然而，這樣的好制度，在A股市場時常被玩壞。少數上市公司爲了避免控股股東在質押大量股份後被強制平倉，玩起了忽悠式回購。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E據不完全統計，科陸電子（002121）、克明面業（002661）、國際實業（000159）、司太立（603520）、中天金融（000540）等公司都存在上述現象。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRX8VccaAHH4Oo1\" img_width=\"774\" img_height=\"193\" alt=\"好制度被玩壞：爲避免強制平倉 多家上市公司翫忽悠式回購\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E公告顯示，這些公司的控股股東均質押大量股份，結果股價大幅下挫。爲了避免被強制平倉，上述公司都推出一份金額不小的回購方案，在現實中卻長期不執行。最爲典型是科陸電子在2018年5月推出一份不超2億元的回購計劃，一年之後，1股未買。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E科陸電子擬回購不超過2億元 結果1股未買\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2018年5月18日，科陸電子發佈公告稱，爲維護股東利益，增強投資者信心，計劃回購股份不超2億元。截至2019年6月4日，公司回購期限屆滿，回購數量爲0股。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在這份回購計劃的背後是，科陸電子第一大股東饒陸華大比例質押股份，隨時面臨平倉風險。去年8月，因科陸電子股價下滑，饒陸華曾轉讓股權以解除高比例質押平倉風險。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E目前，饒陸華所持股份仍幾乎全被質押。截至今年5月16日，其持股3.4169萬股，處於質押狀態的股份共3.3857萬股，佔所持股份的99.09%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E中天金融36.83億元驚天回購 最後只回購了3974萬元\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E今年1月2日，中天金融股票被巨量封跌停板上。公司隨即推出一份3個月回購36.83億元方案。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E這對一家市值只有300億的公司來說，回購金額是巨大的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E驚人回購的背後同樣是，該公司控股股東金世旗國際控股股份有限公司大量質押所持股票。截至2019年7月18日，金世旗持有公司股份32.34萬股，佔總股本的46.17%，被質押的股份21.17萬股，佔總股本的30.22%，佔其所持股份的65.47%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E最後這份回購方案在落地時被打折扣。4月3日，回購實施期限屆滿，公司僅回購股份1104萬股，佔總股本的0.1575%，回購總金額3974萬元，與36.83億元的回購計劃相比，完成率1.08%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E如此處理回購，還是在上交所和深交所宣稱要嚴懲忽悠式回購的市場背景下。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E克明面業：上次回購完成率不到10% 這次可能更不靠譜\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E公司面臨危機，回購成爲一劑靈丹妙藥。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2018年1月31日、2月1日，克明面業股價分別下跌7.56%、10.03%，控股股東東南縣克明食品集團有限公司面臨平倉風險，此時公司股價11.66元，克明食品集團一筆質押的預警線爲10.18元。隨後，公司宣佈有重大事項，停牌至4月末。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2018年4月28日，復牌前夕，克明面業稱基於對未來發展的信心，爲有效維護廣大股東利益，增強投資者信心，計劃回購股份不超2億元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E從執行結果來看，這份回購計劃真就是僅爲增強投資者信心。公司在回購上態度一點都不積極。截至2019年5月14日，回購實施期限屆滿，公司回購總金額1901萬元，僅完成了計劃的9.5%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E可以說，這份回購計劃完全失信於投資者。但克明面業並不這樣認爲。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E7月12日，克明面業宣佈再次推出回購計劃，計劃回購股份不低於1億元、不超過2億元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E爲了讓投資者對自己有信心。克明面業宣稱，回購資金20%來自自有資金，其餘資金來源於銀行貸款等其他合法資金。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E克明面業表示，回購是因爲公司股價不能正確反映公司價值。現實卻是，公司控股股東克明食品集團股份持續被質押。截至7月13日，克明食品集團持股1.09億股，佔總股本的33.11%，所持股份全部被質押。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E這份回購計劃還有一處“硬傷”，就是回購價格不高於13元\u002F股，這個價格低於目前公司股價。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E忍無可忍就不忍。深交所看不下去，發問詢函要求說明確定回購價格上限的依據等。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E克明面業稱，回購價格上限的依據合理、充分。理由是，公司董事會審議通過《關於公司回購部分社會公衆股方案的議案》前6個月，公司股價區間約爲11.73元\u002F股至17.85元\u002F股，存在低於本次回購價格上限的情形。同時，公司董事會審議通過該議案前30個交易日的交易均價約爲13.73元\u002F股，“與公司本次回購價格上限相當”。\u003C\u002Fp\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6717176347283685899