"\u003Cp\u003E作者：蘇浩（整理）\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E修正藥業集團股份有限公司（以下稱修正藥業）或將借殼吉藥控股（300108）登錄資本市場的消息，一度引起熱議。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E7月24日晚間，吉藥控股發佈公告表示，終止收購修正藥業，股票於7月25日復牌。公告稱：“經各方充分論證，目前重組方案尚不具備實施條件，繼續推進本次重大資產重組事項面臨較大不確定因素。經審慎研究，公司決定終止本次重大資產重組事項”。至此，修正藥業上市之路再次“擱淺”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRXIA5VwCulZCVH\" img_width=\"766\" img_height=\"767\" alt=\"修正藥業“借殼”上市擱淺 涉嫌炒作遭深交所問詢\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E圖片來源：吉藥控股公告\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E“蛇吞象”式併購引市場關注\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E7月11日，吉藥控股發佈《關於重大資產重組停牌公告》，擬通過發行股份等方式購買修正藥業100%股權。公告顯示，此次收購構成重大資產重組。本次交易目前主要對方爲修正藥業集團股份有限公司現有股東，本次交易對方屬於獨立第三方，本次交易不構成關聯交易。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E而吉藥控股和修正藥業兩家公司懸殊的體量差距，成爲了市場關注的焦點。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E從修正藥業官網獲悉，截至2018年6月底，集團下轄142個子公司，有員工10萬餘人，存量資產170億元。僅2017年，修正藥業就實現產值666億元，銷售收入638億元，利潤43億元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E與此相比，吉藥控股的規模要小很多。吉藥控股2017年營業收入只有9.4億元。2019年第一季度報告顯示，公司總資產爲50.6億元。此外，吉藥控股於近日發佈的半年報業績預告顯示，公司經營並不樂觀，公告稱，預計2019年上半年公司盈利約1500萬元~2500萬元，同比下降66%至80%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E因此，業界人士認爲，吉藥控股此次擬購買修正藥業100%的股權，是一場典型的“蛇吞象”式的併購，修正藥業欲借殼吉藥控股完成上市。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E“借殼”上市涉嫌故意炒作？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E7月25日， 深交所對吉藥控股下發關注函，6大問題聚焦於此次重大資產重組的真實性與可行性。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRXIA5WEBapjvvG\" img_width=\"761\" img_height=\"705\" alt=\"修正藥業“借殼”上市擱淺 涉嫌炒作遭深交所問詢\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E圖片來源：吉藥控股公告\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E深交所指出，7月11日，吉藥控股披露終止股份轉讓協議，並以收購修正藥業100%股權構成重大資產重組爲由申請停牌。吉藥控股應補充披露終止股份轉讓協議的原因與合理性；收購修正藥業100%股權是否有利於公司既有業務發展，與修正藥業進行洽談背景；是否存在相關信息披露不及時、不完整情形。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E對於重組終止的理由，吉藥控股在7月24日晚的公告中解釋稱，根據2019年6月20日，中國證監會發布的“關於修改《上市公司重大資產重組管理辦法》的決定（徵求意見稿）”，該辦法具體實施細則尚未出臺。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E“吉藥控股與修正藥業集團股份有限公司友好協商後，決定待該辦法具體實施細則出臺條件成熟後，再繼續推進謀劃上市公司控股權轉讓、籌劃發行股份等方式購買修正藥業集團股份有限公司100%股權事宜。”\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E這也意味着，多次謀求上市的修正藥業借殼上市仍有希望，但可能還需等待時日。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E實際上，自2013年11月證監會發布《關於在借殼上市審覈中嚴格執行首次公開發行股票上市標準的通知》以來，藉助創業板上市公司，實施重大資產重組上市，即借創業板的殼上市，一直被明令禁止。直到今年6月20日，證監會就修改《重組辦法》向社會公開徵求意見，擬支持符合國家戰略的高新技術產業和戰略性新興產業相關資產在創業板重組上市。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E即使市場機構對此解讀爲允許高新技術產業和戰略性新興產業在創業板借殼上市。但是仍爲徵求意見稿階段，那麼吉藥控股爲何“明知不可爲而爲之”，興師動衆的要置入醫藥知名品牌修正藥業的資產？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E深交所也在吉藥控股宣佈停止重大資產重組後不足12小時，便發出問詢函，要求吉藥控股說明是否，是否存在故意停牌、停牌不審慎、炒作股價等情形。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E併購背後或爲實控人“想甩手”\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E公開資料顯示，吉藥控股主營業務分醫藥和化工兩大板塊。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E從財務數據來看，吉藥控股表現可圈可點。2018年營業收入爲9.4億元，同比增加34.52%，歸屬上市公司股東的淨利潤爲2.17億元，同比增加7%。但是再觀察對比公司扣非後淨利潤髮現，吉藥控股2016-2018年的扣非淨利潤分別爲1.35億元、9900萬元、4500萬元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRXIA5WRAURqKKu\" img_width=\"995\" img_height=\"450\" alt=\"修正藥業“借殼”上市擱淺 涉嫌炒作遭深交所問詢\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E數據來源：雪球\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E主營業務的盈利情況並不理想，合併後的利潤增加或來自於吉藥控股2018年的“買買買”，2018年年報顯示，報告期內，吉藥控股作價2800萬元購買遼寧美羅醫藥供應有限公司（簡稱“遼寧美羅）70%股權，作價2.3億元收購浙江亞利大膠丸有限公司（簡稱“亞利大膠丸”）100%的股權，作價6.18億元購買長春普華製藥股份有限公司99.68%股份。其中，遼寧美羅和亞利大膠丸2018年分別貢獻利潤414萬元、2123萬元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E到2019年，1-3月扣非淨利潤爲543萬元，同比下滑55.27%，1-6月業績預告歸屬上市公司股東的淨利潤同比下滑可能至80%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E主營業務的盈利能力逐年走低，實控人5月起萌生了甩手念頭。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E據吉藥控股5月17日披露《股份轉讓意向協議》公告顯示，實控人盧忠奎、黃克鳳同意擬將其持有的吉藥控股 5.44%的股份轉讓給吉林省吉盛資產管理有限責任公司（簡稱“吉盛資產”），並將剩餘14.29 %對應的表決權、提名和提案權、參會權、監督建議權以及除收益權、股份轉讓和質押擔保等財產性權利之外的其他權利委託吉盛資產行使。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E吉藥控股稱，若上述股份轉讓最終實施完成，公司的控股股東將變爲吉盛資產，實際控制人將變更爲吉林省人民政府國有資產監督管理委員會。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E7月10日，吉藥控股發佈公告稱，鑑於雙方對於本次股份轉讓的主要條款未達成一致，上述與吉盛資產的股轉協議終止。不過，實控人盧忠奎的甩手計劃似乎並未終止。同日便搭上了修正藥業，試圖“賣殼”方式甩手。如今，與修正藥業剛牽手不足半月便已分手。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E儘管吉藥控股宣佈終止收購修正藥業，且因爲此事收到了問詢函，但7月25日早間開盤，吉藥控股股價便一字板封停，截至當天收盤，股價爲5.94元\u002F股，總市值39.56億元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E（本文綜編自挖貝網、新京報、央廣網、投中網）\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E本文轉載自其他網站，不代表健康界觀點和立場。如有內容和圖片的著作權異議，請及時聯繫我們（郵箱：[email protected]）\u003C\u002Fp\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6717796834057650701