"\u003Cdiv\u003E\u003Cp\u003E文 | AI财经社健识局 刘碎平\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E编 | AI财经社健识局 严冬雪\u003C\u002Fp\u003E\u003Cblockquote\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E本文来源于AI财经社旗下医疗大健康品牌“健识局”，未经许可，严禁转载\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fblockquote\u003E\u003Cp\u003E 时隔14天，修正药业拟借壳吉药控股登陆A股的计划宣告破产。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F998e445bfa4949c48fdb6c857cd53f93\" img_width=\"582\" img_height=\"459\" alt=\"吉药主动终止收购修正，接深交所问询被疑炒作，停牌10天后涨停\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E“蛇吞象”破产，吉药控股收关注函\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E7月25日，吉药控股公告称，由于“关于修改《上市公司重大资产重组管理办法》的决定(征求意见稿)”具体实施细则尚未出台，经与修正药业友好协商，待该办法具体实施细则出台条件成熟后，再继续推进谋划上市公司控股权转让、筹划发行股份等方式购买修正药业集团股份有限公司100%股权事宜。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E吉药控股当前的总市值为39.56亿元，而在2017年，修正药业就实现了超600亿元的年产值，这桩收购案也被不少媒体形象地称之为“蛇吞象”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fe2f3a1e9847740638df51ae256e54d00\" img_width=\"900\" img_height=\"675\" alt=\"吉药主动终止收购修正，接深交所问询被疑炒作，停牌10天后涨停\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E图\u002F视觉中国\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E同一天，深交所的关注函也下达，要求吉药控股说明：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cul\u003E\u003Cli\u003E终止股份转让协议的原因与合理性；\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E收购修正药业100%股权是否有利于公司既有业务发展，与修正药业进行洽谈背景；\u003C\u002Fli\u003E\u003Cli\u003E是否存在相关信息披露不及时、不完整情形。\u003C\u002Fli\u003E\u003C\u002Ful\u003E\u003Cp\u003E深交所质疑，以不符合现行规定为由终止重组的说法站不住脚，因此，要求吉药控股披露：公司是否有支付能力问题，是否存在故意停牌、停牌不审慎、炒作股价等情形。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E质疑应验了。停牌10个交易日后，吉药控股今日复牌，在一片看跌声中却意外涨停，报收5.94元\u002F股。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fbd01cbec609a44ac9e9e0f718fb14257\" img_width=\"576\" img_height=\"156\" alt=\"吉药主动终止收购修正，接深交所问询被疑炒作，停牌10天后涨停\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E与此同时，深交所还要求披露，双方公司及实控人是否存在约定交易后续安排、违约责任履行、信息披露不及时等情形。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E7月13日，吉药控股公布的中期报告显示，公司净利润区间为1500万至2500万元之间，比去年同期大幅下滑66.8%至80.08%。鉴于此，深交所要求披露公司目前经营状况是否正常。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E吉药控股认为，业绩下滑主要有三个原因，一是子公司吉林金宝药业受政策影响停产，二是2018年末新增并购了四家子公司，三是2019年上半年新增补充流动资金和并购贷款。报告期内，预计非经常性损益对净利润的影响额约为2402万元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E据不完全统计，2018年，吉药控股一共发起8起投资或收购计划，累计金额超过10亿元。如以现金2800万元收购辽宁美罗医药有限公司70%股权；以现金2.3亿元收购浙江亚利大胶丸有限公司100%股权；以现金方式购买长春普华制药股份有限公司99.68%股份等。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E吉药控股频繁并购背后，面临着高商誉和高债务的风险。今年5月，吉药控股还拟引入吉林省国资委，筹划控制权转让，不过，修正药业的插足，让这桩控制权转让走向终结。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E据2018年财报披露，吉药控股先后收购了金宝药业、辽宁美罗、远大康华、亚利大胶丸和普华制药，非同一控制下企业合并合计形成商誉金额为8.54亿元。2018年，吉药控股短期借款余额为6.40亿元、长期借款余额为6.01亿元，货币资金余额为2.08亿元。为此，深交所曾要求说明其是否存在偿债压力。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E　\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此外，截止7月12日公告，吉药控股控股股东卢忠奎持有公司股份1.54亿股，占公司总股本的比例为23.09%，其所持股权的99.25%处于质押状态。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E修正药业多次上市夭折，吉林首富圆梦难\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E吉药控股的终止公告也意味着，修正药业的上市梦再次落空了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E自2003年至今，16年来，老牌药企修正药业的上市传闻不断，其曾徘徊于港股和A股之间，再加上前几年受“毒胶囊风波”影响，修正过得并不太平，登陆二级市场的大梦始终未圆。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fa9d1b026de74470a84d93f3a02a2486c\" img_width=\"900\" img_height=\"664\" alt=\"吉药主动终止收购修正，接深交所问询被疑炒作，停牌10天后涨停\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E早在2007年就有券商明示，商业贿赂是医药企业上市审核的绊脚石。修正药业也不例外。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2017年，一纸刑事判决书将修正10年前的行贿往事公之于众。吉林省延边林区中级法院的判决书显示，2007年，修正药业集团公司董事长修涞贵多次向担任地方官的褚来福行贿。修正药业集团原总经理修远曾表示，修正10名万员工，8万从事销售。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E医药行业对销售渠道的依赖暴露出不少弊病，销售环节往往成为滋生腐败、行贿等潜规则的温床。“(修正)在历史沿革中一定会存在很多合规性的问题，这是国内老牌药企很多都存在的。在目前的监管环境下，首发上市显然是不稳妥的。借壳对于他们来说是一个最优的选择。”一位投资并购经理曾对健识局表示。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E资本市场之外，修涞贵的创业故事在外界广为流传。1995年，41岁的交警修涞贵脱下警服，选择下海。彼时，通化市一家固定资产20万元、负债高达400万元的小药厂正在谋求对外承包，长期关注医药领域的修涞贵接了下来。21年后，修正药业集团以575.24亿元的年营业收入，位居中国民营企业500强的第53位。在2018年胡润百富榜中，修涞贵、李艳华夫妇以200亿元身家排名163位，继续蝉联吉林省首富宝座。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2015-2017年，修正药业年产值分别为588亿、646亿、666亿;销售收入分别为575亿、636亿、638亿元。修正药业官网显示，要在10年内力争实现销售收入千亿元目标，到2030年达到万亿元目标，成为世界百强制药企业。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E尽管已经挤进头部药企队伍，但A股上百家上市药企中并没有修正的证券代码。此番借壳上市中途折戟，修正16年上市之路又蒙阴影。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6717880346072842763