#国庆见闻#从A股上市企业透析旅游业变革

笔者今年国庆到银川走了一趟，感慨颇多，现在的旅游景点遍地都是挤满了穷游的年轻人。前阵子去哪儿网的主编问我，“3000月薪到底可以去哪儿玩”这个标题好不好，我说可以改成没有钱可以去哪儿玩，被笑到太看得起他们的1500万公众号粉丝了。

但是从今年的国内上市旅游业的情况来看，随着消费升级的不断深入，确实对“穷游 ”和“踩点”的旅游方式逐渐提出了挑战，本篇将结合A股上市旅游企业，对我国的旅游行业的现状进行分析，便于球友做出更好的投资决策。

从上图我们可以看出，除了2016年云南旅游的净利润出现负增长，近5年六大旅游上市企业的净利润均实现了正增长。

同样，营收方面，除了2013年云南旅游的营业收入出现了-1.18%的负增长外，近5年六大旅游企业的营业收入都出现正增长。

从今年上半年这六家企业的营收来看，依然保持着强劲的增长，特别是中国国旅和腾邦国际的营收增长均超过了50%。

2012以来，出境游人次均保持稳定增长，今年上半年出境游人次达到7131万，同比增长15%，远高于国内游11.4%的增长率。而腾邦国际作为出境游龙头，运营的定期国际航线超过40条，并通过收购喜游国旅，进一步拓展了自己的出境游业务市场份额，这也不难理解其为何能在上半年实现82%的营收增长了。

中国旅游总人次与旅游业总收入：

另一方面，自2007年以来，我国的旅游总人数和旅游业总收入都处于快速增长状态，而且分别在2010年和2014年以后，分别有两段提速，旅游总人数和旅游总收入曲线从25度角向上过渡到45度角向上，现在正往60度角向上的趋势发展，反应了我国旅游人数和旅游收入不仅仅是在增长，而且增长的速度正在逐步加快。从图中我们还可以看出，旅游业收入的曲线逐渐上移到旅游总人数之上，这意味着什么呢？这正意味着消费升级使得人均旅游消费水平的提升已经超越了旅游人数本身的增长速度，旅游升级成为消费升级的重要组成部分。

进入21世纪以来，随着人均GDP水平的提升，我国居民的旅游方式逐步地从最传统的观光游逐步转向度假游，特别是自2014年以后，度假游的加速发展，使得传统以景区踩点的旅游方式，加速转化为对美食、酒店、娱乐等的消费，交通、景点、购物的关注度也持续走低，很多人甚至懒得挤进人山人海的景区。