世界银行在近日最新发布的东亚和太平洋经济报告预计，2018年越南 GDP将增长6.8％，高于4月预测。这也意味着，越南以8年来最快的速度增长，在经济保护主义风险和美元走强正在给新加坡、马来西亚、印尼和菲律宾这些经济体的前景带来的不确定之际，该国正顶住了新兴市场的压力。

越南胡志明市 / 图片来源FT

一些分析人士将越南经济的亮眼表现，归功于亚洲资本对越南的投资力度，比如，目前，一些中国制造商已经开始将生产转移到越南和孟加拉国等成本更低的亚洲地区，而像韩国、日本等国的公司也已经在越南投资，但在现在的全球经济波动和美元持续发出加息强音的背景下，还是引发了投资者对越南经济疑问。

世行报告同时指出，虽然短期经济前景向好，但越南仍面临内外部风险和长期挑战，包括全球金融波动、国内银行领域脆弱性和公共债务增加等，正因此，报告预测，从2019年开始，越南GDP增速在两年内将会出现放缓。

越南胡志明市 / 图片来源REUTERS

对此，路透社也在日前分析称，越南火爆的经济可能正在成为牺牲品。而这背后的原因，正是在美元加息下，越南举债成本激增和美元资本流出后的美元荒引发的经济裂变，事实上，我们多次强调，美元紧缩的目的非常“赤裸裸”，正是转嫁美国已经爆表的21万亿美元的债务和美国联邦每年将近万亿美元赤字风险的过程。

这样一来，那此高度依赖美元贷款，而又外储薄弱的市场或都将在进入经济上的“冰冻期”，尽管他们有些过去取得了亮眼的增长指数，但随着美元资本的持续流出，很多脆弱市场的经济都有可能被动地被打回“原形”。我们持续跟踪发现，目前已有7国的经济正在进入这一紧张模式，这些国家包括巴西、印尼、印度、阿根廷、土耳其、巴基斯坦、越南等，在美元的持续侵蚀下，由于外债或政府赤字高企，可能正在成为经济上的“玻璃七国”。

我们根据汇丰银行在2018年1月的一份报告数据发现，由于越南可能会在2019年逼近该国法律规定GDP的65%的债务比例上限，因此将该国列为了东南亚最需要巩固财政的国家，野村证券新兴市场经济主管罗伯特•苏巴拉曼(Robert Subbaraman)也在9月中甸向CNBC表示:“虽然越南目前的经济基本面看起来“相当不错”，但该国必须在财政方面保持谨慎，以确保预算赤字危机不会爆发，经济不会过热。”

根据越南财政部6月初公布的国家财政决算审计报告显示，从2013开始，公共债务占GDP的比重连年提高，其中，2017年为62.6%，2018年预计为63.6%，截至2016年12月31日，越南公共债务总额为约合1258亿美元，其中，政府债务约合1041亿美元。

这在美国9月份又对越南的水产品（虾类和鲍鱼等）下达了限制令和征高关税的背景下，再考虑到美国是越南最大的农产品出口市场（每年美国从越南进口的水海产品总额达960亿美元），这势必会影响越南本已脆弱的财政收入和国际账目收支平衡。

据渣打银行经济学家Chidu Narayanan称，越南是一个严重依赖贸易的经济体，贸易与GDP之比约为200%，而且还在上升，瑞穗也在8月7日发表的《区域经济季刊》中称:美国正让越南经济关键的出口引擎面临突然熄火的风险，围绕增长的二元风险正在加剧。美国彭博社今年稍早也指出，眼下，越南高企的公共债务水平影响了越南提振支出的能力。

或正是意识到美元资本和债务赤字所隐含的被动风险，关键时刻，越南经济或突然想到中国市场和人民币，正是在这些背景下，越南央行日前在其网站上宣布，从10月12日开始，进行跨境经贸的商人、居民以及相关银行和机构将被授权使用人民币或越南盾进行交易。这就意味着，人民币首次由越南官方宣布，可以在越南合法并自由使用，那么对越南企业来说与中国的贸易将更加方便，两国的商家的交易或都将减少美元利差的风险，对改善越南经济过度依赖美元贷款，也将带来不小的帮助。

目前，中越两国制造和贸易关系日趋密切，中国已经连续13年保持越南第一大贸易伙伴地位，也是越南蔬果的第一大进口来源国。分析认为，越南和中国的经贸超过1000亿美元，比如，数据显示，越南对中国的蔬果出口达19.94亿美元，同比增长11.6%，占蔬果出口总额的74.1%。其中，荔枝出口持续走高口量达8.62万吨，对中国的出口达1.705亿美元。

图片来源AFP

而这背后，英国《经济学人》杂志的分析为我们做了最好的解释，该外媒称，越南正在一步一步的借鉴中国发展经济的模式，学习中国经济经验，根据世界银行的数据，因越南的土地、年轻劳动力资源便宜，这几年来，在制造业对外招商引资方面正在学习中国的经验。（完）

BWC中文网原创作品，本文不得以任何形式摘编、转载或转化视频、音频等，违者必究。