摘要：这个产业还有投资机会吗\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E我在专栏《2019年那些上拐的好公司，你知道吗》专栏里，有一篇文章是对影视行业里的$中国电影$的基本面研究，有兴趣的朋友可以订阅查看，把握投资机会。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E最后还是蹭个热点吧，2016年朋友跟我说，没有比影视行业更垃圾的行业里，我深以为然。

"\u003Cdiv\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fdfic-imagehandler\u002F8e0c5d57-3e16-48fe-bd2e-8c90c3d3b7b0\" img_width=\"1023\" img_height=\"682\" alt=\"美国靠他称霸全球，缘何中国就不行呢？这个产业还有投资机会吗\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E看着朋友圈里大家都在晒《哪吒》的观影，看看截止到今天接近8亿的票房，不出意外，《哪吒》票房突破25亿已经没有悬念了。今天就把我之前零散的关于影视行业的思考梳理下，供大家参考。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E说到影视行业的投资，就不得不说全球影视的鼻祖美国。美国作为全球最强大的国家，整个战略布局的思维确实很厉害，我们用后视镜和总结的办法，普遍得出结论：美国之所以称霸全球，主要靠4个产业，分别是军工、高科技、美元金融，再就是今天我要说的主角，好莱坞电影。经常观影好莱坞大片的朋友，都会被他背后的价值观、审美观等深深影响，潜移默化的对美式生活充满了期待，而且整个影视产业是美国前三大支柱产业，按照公开的信息看，2018年美国的票房收入是119亿美元，整个影视产业的收入是434亿美元，至于周边产品和衍生品，我也没去查数据，而且现阶段对于中国影视产业的投资来说，都还没到那个量级和阶段。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E我简要说下主要逻辑和思考，仅供大家探讨，也希望对此有研究的朋友发表观点，总是越辩越明，大家互相启发。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E一、行业不再是暗箱操作，阳光化。\u003C\u002Fstrong\u003E以前有个视频很火，一个导演说：煤老板投资比现在的互联网老板好，他们什么都不管，随便你拍，反而能拍出好电影。真的是这样吗？你真当煤老板是傻子吗？傻子可赚不了这么多钱。实际上整个影视行业长期都处在暗箱操作的时空里，听这些行业里的人跟你扯说什么老板投了几千万、几个亿，打个水漂，电影、电视剧都没上映，人家一点也不在乎，其实都是忽悠人的。他们不会告诉我们，这些钱是从哪里来的，到底是投了1亿还是只投了100万，告诉你投了1个亿。而从2018年开始的行业整顿，表面上看是对明星税收的整顿，实际上整个行业的流水全部公开，钱怎么花的搞清楚了，搞清楚钱怎么来的还是事儿吗？而这个跟影视产业的投资机会有什么关系呢？关系很大，任何一个产业都需要集中精力做自己敢做的事情，理顺了这些烂事儿，后面就可以专心做事了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E二、行业加速出清，优胜劣汰。\u003C\u002Fstrong\u003E谁都不可以否认，影视行业自身名利双收的属性，引得众多资本投资其中。据统计，美国影视公司的大数在500家左右，而我们总计的影视公司1.3万以上，仅2017年就新增了4000家，上市公司也有100多家。一个千亿级别的行业，这么多人参与能搞出什么名堂，实际上去年开始的整顿也是在出清行业。我不再去查数据了，凭借举例日常观察的几个事情，第一、整个科创板目前为止没有一家影视类公司ipo，据说第一批有人试探性上报，直接打回去；第二、整个2018年下半年有27家影视类公司从新三板撤下来；第三、全行业亏损，上市公司里能够实现盈利的仅有光线传媒、芒果超媒、万达电影、中国电影等少数几家，大部分公司在2018年年底和2019年上半年迎来了亏损潮并出现批量的更换大股东。第四、从投资的角度来说，一方面远离那些存在重大问题的上市公司，我常说：老鼠洞里不会只有一粒老鼠屎，后面出问题的概率仍然很大；另一方面，影视产业做大做强也是早晚的事情，现在处在4年持续出清下跌的底部区域，恰恰是布局的好时候，长线投资优质个股的机会出现了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E三、行业空间很大，远没有到饱和的时候。\u003C\u002Fstrong\u003E影视行业到底有多大，难道就是那600亿票房吗？我先罗列一组数据：2016年北美上映电影718部，大约2.46亿（占总人口的71%）观众曾走进过影院，其中每月观影超过1次的影迷型观众仍是北美观众的主力——2016年北美卖出的13.2亿张电影票中，影迷型观众消费了48%。再看我们，我们从来没有在公开场合公布过观影人数，2018年公布的是观影人次17.16亿，也就是卖出了17.16亿张电影票；对照北美13.2亿张电影票和3.46亿人口，大致可以算出来，我们的观影人数在3.2亿左右，也就是说还有10个亿的人没有在1年内走进电影院，如果算城市中产，至少也有5亿人1年内没有走进电影院，必须要说，其中主要原因还是票价太贵，我在年初的文章\u003Ca class=\"pgc-link\" href=\"https:\u002F\u002Fmp.weixin.qq.com\u002Fs\u002FzesaKnx9VyX3XG4E77fRKg\" target=\"_blank\" data-content=\"mp\"\u003E一张电影票已是美国的4.5倍！逢节还提价！“恶习”几时休？\u003C\u002Fa\u003E批判过这个事情。这么看，这个市场大不大。我在往下说一个事情，我曾经给两家头部影视公司的互动平台留言，咨询：类似爱奇艺、优酷播放公司拥有版权和发行的影视作品，会分成给你们吗？均没有得到答复，我们自己想，这些互联网企业赚了钱该不该分给这些原创公司呢？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E四、优质作品开始呈现线状出现。\u003C\u002Fstrong\u003E以为我们经常感叹国产电影跟好莱坞的差距，当年《泰坦尼克号》横扫市场的时候，我们还沉迷在各种抗X神剧里自娱自乐，偶尔张艺谋搞个《英雄》就激动的不得了；最近这几年，国产的优质内容开始呈现出线状出现，怎么理解呢？就是同一家公司开始隔三差五的出品好电影，比如北京文化先后出品了《战狼》、《流浪地球》，比如光线传媒彩条屋在动漫领域的持续发力，到今天《哪吒》的横空出世；你看，其实国产影视行业也并没有那么不堪，纵然有很强的管制，但前面有好莱坞、宝莱坞的成功经验，只要集中精力做事，中国电影优质内容经历点、线、面的突破已是必然。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E五、版权、IP越老越值钱。\u003C\u002Fstrong\u003E最典型的当属迪士尼和漫威系列，强大的版权和IP专属，让他们不仅在影视作品本身屡屡取得不错的收益，更是在衍生品方面赚的锅满瓢满。再举个我自己的例子，我有段时间很想再看看《新白娘子传奇》，结果发现都是收费的，没有免费的可以看了。可能大家会说，你没有网址，免费的很多（求网址，谢谢），这也是影视行业投资风险之一；除了我个人没有网址外，要注意趋势，没看到1024网站都被端了吗？小电影的现在也是未来盗版的归宿，时机不到而已。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E六、分发渠道日趋多元。\u003C\u002Fstrong\u003E这两年奈飞和国内爱奇艺和优酷的崛起，实际上对影视行业不是冲击，而是利好，这意味着未来影视作品有了更大的分发渠道，而不是只守着影院一个渠道。其实大部分影视公司是拥抱这种变化的，互联网带来的变革深刻改变着各行各业，以最近口播不错的《长安十二时辰》（客观评价，很一般，内地演员扮演古代狼卫这就不及格），预期收入就有14个亿，足以覆盖号称6亿成本的最高电视剧成本；如果没有互联网平台的出现，怕十二时辰能不能上映各大电视台都是个问题。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E七、分成比例未来会向内容方倾斜。\u003C\u002Fstrong\u003E这个地方不多说，用王长田在上海电影节上的发言说：\"比如院线和片方的分账比例，这个比例是极不合理的。作为电影投资方，能拿到的分账比例相当于100块钱票房中，大概只能拿30块钱，这个比例是匪夷所思的。\"而当年为了鼓励和支持院线的发展，给予他们50-60%的分账，再算上院线提供的附加服务费，实际上院线大概能拿到一部作品上映收入的60-65%之间。从发展规律来看，未来分账比例50%归属制片方应该是可以预期的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E八、整个行业的问题。\u003C\u002Fstrong\u003E1、自身的核心竞争力还很差，从整个影视工业化、创意、IP衍生、理念、宣发等各个方面，不要说好莱坞，就是宝莱坞的差距都不止一星半点，不过多说一句，我们国内的演员素质真的很高，并不是说的那么差，各类影视学院出来的老中青这些职业演员的表演素养比很多国家强很多（这也是我们改开以来义务教育和高等教育形成的优势），但这也没办法，这是个慢慢积累的过程，量变引起质变，也快了。2、利益分配极其不合理，包括制片方和院线，和大腕儿明星，和互联网渠道等等，相对还是处在弱势地位。3、龙头公司没用足够的支撑，也就是说，以往我们国内就没支撑龙头影视企业的想法和政策，以后会不会有呢？我觉得时机也差不多了。4、没有利益一致的影视行业协会，最简单的例子，盗版真的很难搞吗？就那几个盗版网站，不要说一个行业协会，一家企业雇佣2个人就够了，到处找找盗版网站，举报给有关部门，就这方面的效率来说，可以立即见效（兄弟们别怪我，这话我不说，谁都能想的到，我只是阐述我的所思所想），说白了，以前的钱赚的太容易，没人真心做事，谁管呢？5、其他么，请补充。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E九、关于未来。1、迪士尼的路现阶段不适合中国电影，显然目前的影视公司没有那么大的资本，而且不是一朝一夕之功；2、漫威系列也就是IP之路，会有几家公司走通；3、目前，奈飞的路比较适合中国影视产业，整个中国的互联网基因比美国强大的多，包括爱奇艺、优酷等，都为行业发展带来了变量。4、前途难料，道阻且长，但空间很大，值得期待。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E最后还是蹭个热点吧，2016年朋友跟我说，没有比影视行业更垃圾的行业里，我深以为然。今天2019年了，如果大家还觉得这个产业命该如此，没机会，没救了，那就借用饺子先生在《哪吒》里的对白：去他的鸟命吧，是妖是仙，他们自己说了算。加油。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv 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