摘要：中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E半年報大幕開啓\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E醫藥股業績預告\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E一馬當先\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E密集利空釋放後\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E醫藥股是否重回機構視線\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E能否成爲下半年新亮點\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E天弘醫療健康基金經理 郭相博\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E爲您解讀\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fc285aaa280044d18ae7eb478808d9175\" img_width=\"949\" img_height=\"478\" alt=\"異動。中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F29ea735bcb0f4fd79256ac60f974b1b3\" img_width=\"948\" img_height=\"475\" alt=\"異動。

"\u003Cdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E【午盤快報】\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E滬深股指全線上漲\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E創業板指逼近1600點\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E債轉股概念爆發\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F6656c36bc12d4f9c8628410f8bbe3b2b\" img_width=\"529\" img_height=\"278\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F4d20549e75e4448b8fd60698ddef3623\" img_width=\"527\" img_height=\"282\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E週二滬深股指早盤高開，隨後震盪上行，熱點全面活躍。創業板指漲逾1%，衝擊1600點。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E截止午盤，滬指上漲0.65%，報2960.18點。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E深成指上漲0.97%，報9444.73點。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E創業板指上漲1.36%，報1587.83點。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E債轉股概念爆發，吉艾科技、寶德股份、華鐵科技、海德股份、新力金融等多股漲停。消息面上，國家發改委、人民銀行、財政部、銀保監會四部門聯合印發《2019年降低企業槓桿率工作要點》，要求加大力度推動市場化法治化債轉股增量擴面提質。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E網絡遊戲、保險、互聯網金融、券商等板塊漲幅居前。科創板個股延續強勢，瀚川智能等2股漲幅超10%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F418e8e71b47444d0a5c0ae6a273a0f4c\" img_width=\"640\" img_height=\"25\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E半年報大幕開啓\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E醫藥股業績預告\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E一馬當先\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E密集利空釋放後\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E醫藥股是否重回機構視線\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E能否成爲下半年新亮點\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E天弘醫療健康基金經理 郭相博\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cstrong\u003E爲您解讀\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fc285aaa280044d18ae7eb478808d9175\" img_width=\"949\" img_height=\"478\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E全球降息預期強烈，隨着資金面寬鬆，A股行情會不會隨之到來？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E天弘醫療健康基金經理 郭相博\u003C\u002Fstrong\u003E：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E我們現在面臨的是2016年以來最差的全球經濟形勢，海外央行寬鬆政策頻出，內外經濟環境錯綜複雜，我國政策基調存在邊際放鬆的可能性。A股未來的機會，一方面兼顧基本面穩定的板塊，另外要開始關注邊際向好的科技成長股。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E下半年的機會可能更多的來自於風險偏好的提升，科技類外部的不確定性，實際上是在邊際放鬆的，機會可能大一些，比如消費電子、半導體等領域。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E另外，如果從中報業績來看，醫藥行業的投資機會值得關注。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fc6634d1d17d349ddbdef400fc8c7d900\" img_width=\"942\" img_height=\"469\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E從醫藥上市公司發佈的業績預告看，是否符合預期？能否迎來中報行情？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E天弘醫療健康基金經理 郭相博\u003C\u002Fstrong\u003E：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E截止到上週末，A股共有133家醫藥公司發佈中報業績預告，其中51家預增，業績預增幅度在100%以上的有11家。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E總體而言，大部分龍頭公司延續了穩健增長的趨勢，這個趨勢是符合預期的，但行業內的業績分化依然存在。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F85cfe7ea4ebe4fd7882ce40510e8f4da\" img_width=\"948\" img_height=\"472\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F29ea735bcb0f4fd79256ac60f974b1b3\" img_width=\"948\" img_height=\"475\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E其中，創新藥產業鏈中CRO板塊（醫藥研發合同外包服務機構），在今年景氣度較高，板塊內公司業績都比較不錯；藥店板塊因爲外延加速和減稅利好，板塊龍頭公司也基本維持了一季度的高增長態勢。 \u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E今年下半年，醫藥行業的投資機會是值得參與的。醫藥行業是A股27個子行業中確定性一季度見底的行業，行業整體中報業績會重回增長區間，醫藥行業作爲典型的價值成長型行業，下半年會迎來確定性估值切換的機會。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E另外，第二次藥品集中採購規則可能會有所放緩，醫藥製造業會迎來一波估值修復+業績增長的雙擊，壓制醫藥行業最大的一個不確定性算是落地了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F9fbfe24f9e0f47d196808232a39053b2\" img_width=\"953\" img_height=\"479\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E目前整個醫藥板塊的估值情況如何？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E天弘醫療健康基金經理 郭相博\u003C\u002Fstrong\u003E：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E首先從基本面的角度，大多數醫藥藍籌公司2019年仍保持穩健的增長，醫藥行業作爲必需消費品的代表，有其內生增長的韌性。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E其次從估值來看，目前醫藥板塊TTM估值在30倍，如果考慮到利潤增長，2019年的整體估值水平在25倍左右，從歷史上醫藥行業的絕對和相對估值來看，目前仍屬於合理偏低的位置。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E最後，2019年一季度我們已經看到了國產生物仿製藥上市，下半年醫藥行業仍然不斷會有新的重磅創新產品問世。可以說，2019年剛剛拉開了醫藥行業成長的大幕。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F34f85cb931b0461ea3d4fa2d82847555\" img_width=\"954\" img_height=\"481\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E科創板首批上市公司中，醫藥行業佔了三席，怎麼看科創板中的醫藥股？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E天弘醫療健康基金經理 郭相博\u003C\u002Fstrong\u003E：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E科創板的推出意義重大，生物醫藥是科創板重點支持的高新技術產業，從上交所公佈的首批科創板受理企業名單中，可以看到多個醫藥行業創新型企業的名字。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E醫藥創新企業前期的研發投入非常高，是典型的資金和技術密集型行業，融資需求旺盛，之前我國醫藥創新企業的融資渠道主要在一級市場，2018年國內醫療健康領域VC\u002FPE融資總額達到980億元，超過了15\u002F16\u002F17年三年融資之和，融資事件數量達到了602起，同比2017年接近翻番。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F8f6e33adc805485ab31ab6ac39f7bae2\" img_width=\"952\" img_height=\"472\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E受制於A股現有的發行規則，未盈利的醫藥創新企業之前只能通過納斯達克\u002F港交所等境外途徑實現上市，而科創板對於創新型醫藥企業打開了新的融資平臺。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E按照目前標準，創新醫藥企業若市值大於等於40億，且有一項核心產品獲准開展二期臨牀試驗，便可申請上市，體現了監管層對於醫藥行業創新的導向，未來的科創板有望成爲中國的“納斯達克”，醫藥將會是科創板的重要組成部分，如創新制劑\u002F生物製藥\u002F精準醫療\u002F創新器械等，將陸續登陸科創板。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F9fc3050c7066452194c11c1db0f86c32\" img_width=\"946\" img_height=\"474\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E科創板目前儲備生物醫藥項目較多，一旦啓動，對A股醫藥板塊的估值會產生什麼影響？ \u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E天弘醫療健康基金經理 郭相博\u003C\u002Fstrong\u003E：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E投資人不需要過於擔心科創板對於A股的資金分流。科創板的推出，尤其是對於醫藥行業來說，是一個重大的利好。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E首先，創新是醫藥行業永恆的主題，科創板爲前端的醫藥創新企業引入了活水，實際上直接利好A股醫藥板塊中的創新產業鏈。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E另外，從估值上來講，目前A股醫藥通行的是PE等相對估值方法，在對創新企業估值時具有侷限性，未來科創板推出後，對於未盈利醫藥公司的定價方式，將採取國際通行的現金流折現法，對於A股醫藥科技公司來講，將是一個推動價值發現與估值重估的過程。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E最後，科創板啓動，會對醫藥板塊整體的風險偏好有顯著提升，醫藥行業投資上除了關注現有品種的增長，更要關注未來創新產品的成長潛力。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F8e4bc466146a4e1caf3e0d5d31927cce\" img_width=\"952\" img_height=\"473\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E醫藥板塊下半年能否迎來確定性的估值切換？邏輯是什麼？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E天弘醫療健康基金經理 郭相博\u003C\u002Fstrong\u003E：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E醫藥行業是典型的價值成長型行業，人口老齡化和疾病譜的變化是推動醫藥行業長期穩健增長的內生邏輯。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E2018年伴隨着國家醫保局的成立，醫藥行業的體制結構與行業政策發生較大變化，醫藥板塊的估值體系也出現了明顯分化，尤其是在年底“4+7”帶量採購試點出臺後，相關藥品的降價幅度較大，引發了市場較大的反應，以仿製藥爲代表的傳統醫藥板塊個股下跌幅度較大。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E隨着帶量採購政策在今年3月底逐漸落地，藥品降價暫告一段落，市場上對於醫藥行業最悲觀的預期和恐慌情緒實際上已經有所緩解。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E另外，從醫藥製造業數據來看，行業利潤增長已經在二季度開始轉暖回升，下半年醫藥行業有望迎來確定性的估值切換拐點。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F5525f2b464e44bcfb027cf262ac89f7b\" img_width=\"951\" img_height=\"474\" alt=\"異動！利好引爆新熱點！中報行情，這一板塊業績領先\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp class=\"ql-align-center\"\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E醫藥行業細分領域很多，機會在哪？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E\u003Cstrong\u003E天弘醫療健康基金經理 郭相博：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E醫藥行業的選股既要關注業績增長的趨勢，也要兼顧到估值是否合理。創新藥產業鏈將會是醫藥行業未來幾年的核心投資主線。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E今年上半年，我們看到創新藥產業鏈的上游服務外包行業漲幅較好。下半年，隨着更多國產創新藥逐漸獲批，需要開始關注創新藥產業鏈的下游產品公司，一直到明年，可能都會有顯著的超額收益。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp class=\"ql-align-justify\"\u003E醫藥行業是非常複雜的行業，細分領域衆多，橫向來分有7個子行業，如原料藥\u002F化學制劑\u002F中藥\u002F醫療器械\u002F醫療服務等，每個子行業的投資邏輯都不相同，並且個股分化也比較大，因此，自上而下選股的主動管理醫藥基金，跑贏指數的概率可能會更大一些。\u003C\u002Fp\u003E\u003Chr\u003E\u003Cp\u003E本期製作：梁會軍\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E稿件來源：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E央視財經頻道《交易時間》 \u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E微博@央視交易時間\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6719302980631265805