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“馬太效應”顯現。

北京時間3月14日，金融科技公司拍拍貸（NYSE：PPDF）發佈了其2018年第四季度及全年未經審計的財務報告。報告顯示，拍拍貸2018年財務數據表現亮眼。

2018年公司全年總營收達42.876億元，同比增長10.1%；全年實現淨利潤24.695億元，較2017全年大幅增長128.0%。

自去年年中以來，隨着互金風險專項整治工作不斷深入，整個網貸行業成交量遇冷。但市場出清的同時爲健康運轉的平臺提供了發展機遇，四季度頭部平臺開始逐漸回暖。

據拍拍貸財報數據披露，公司2018年第四季度的撮合額爲176.17億元，較第三季度環比增長19.2%，較2017年同期增長0.3%，回暖態勢明顯。截至2018年12月31日，公司全年累計撮合借款金額達614.98億元，平臺累計註冊用戶數已達8893萬人。

此外，基於對自身業務、各方面能力和長期市場潛力的信心，拍拍貸還擬首度派發其上市以來的股息紅利，擬分紅金額爲每股美國存托股（ADS）0.190美元。

截至2018年12月31日，公司現金及現金等價物爲人民幣16.162億元，短期投資金額爲16.947億元，現金和短期流動資金總額約33億元。

連續四季度盈利

對此，拍拍貸創始人、聯席CEO張俊表示：“儘管監管收緊，市場環境不穩定，但我們在2018年第四季度及全年業績表現良好。淨利潤的逐步增長也反映了我們穩定的業務運營、良好的合規文化和一向謹慎的風險管理。”

此前，在2017年第四季度，拍拍貸曾因行業整體風險上升出現了短暫虧損，隨後公司重點加強了以科技爲驅動的業務運營能力和風險管理能力，在2018年中連續四個季度保持盈利。

其中，第四季度營收爲12.192億元，同比增長33.7%；單季淨利潤達到了7.746億元，同比扭虧爲盈。

有市場人士認爲，在當前的監管環境下，包括拍拍貸在內的頭部平臺充分顯示了核心業務模式的可持續性以及對外部監管環境的高適應性。

不僅如此，在嚴控風險、加強合規的同時，公司卓有成效的成本管理也有力助推了淨利潤大幅增長。財報顯示，拍拍貸2018年第四季度的市場營銷費用爲1.809億元，與2017年同比減少了24.2%；2018年全年的市場營銷費用爲人民幣7.108億元，與2017年的7.883億元相比減少了9.8%，線上獲客等相關費用也出現了明顯下降。

據悉，2018年公司自主研發了自動化營銷系統，能夠基於用戶畫像數據進行多維度分析，對市場營銷活動的有效性加以計劃、執行、監視和評估，同時藉助數據分析和數據挖掘進行智能決策，大幅提升了公司的獲客效率與服務能力。

另據拍拍貸聯席CEO章峯介紹，拍拍貸第四季度的助貸業務有了很大進展。其中，通過撮合機構資金合作方促成的借款金額佔總撮合額的比例，從2018年第三季度的14.3%上升至第四季度的20.4%。“展望2019年，我們有信心通過與機構夥伴的合作進一步實現業務模式的多元化。”章峯稱。

風險管控彰顯後勁

毋容置疑，在金融科技時代，大數據、人工智能等先進技術對於風險管理的作用愈發重要。特別是在網貸行業風險出清之時，風險管控已成爲平臺發展的生命線，擁有雄厚技術實力和風控能力的平臺彰顯出更強的後勁。

根據175號文的要求，殭屍類平臺、規模較小的平臺、規模較大的高風險平臺都將被列入出清的名單。

對平臺來說，核心競爭力還是風控和技術，是否有能力做好風險控制。即通過對目標客戶羣進行分析，預測違約概率，從而實現對產品的風險定價，從源頭控制風險。而投資人判斷一個平臺是否安全，最根本就是資產質量的好壞。因此，只有從源頭進行風控，獲取和篩選優質資產，才能在優勝劣汰加劇的市場中搶佔先機。

正是得益於“智牛”催收機器人等技術在貸後風控的廣泛應用，拍拍貸的逾期率長期處於行業較低水平。財報顯示，截至2018年12月31日，拍拍貸15-29天、30-59天、60-89天的逾期率分別是0.92%、1.63%和1.41%，相較於截至三季度末的數據分別降低了0.11、0.14和0.08個百分點。

此外，公司通過運用大數據、人工智能等一系列技術爲數千萬有借款和出借需求的個人用戶提供信息服務，其智能客服系統擁有結合ETL、工程計算、機器學習、前端展示和日誌反饋等一系列高可用模塊的一站式框架，大數據量快速計算力以及主流學習模型，可做到豐富全面的標準問答和個性化推薦。

目前，智能客服機器人已經服務了近千萬用戶，每天回答上百萬業務相關的金融問題，提高用戶體驗。不僅如此，公司用戶量和用戶黏性也獲得了進一步提升。

根據財報數據，截至2018年12月31日，拍拍貸累計個人出借用戶數達到66.77萬人，累計借款用戶爲1444萬人，復借率由2017年的68.9%增至73.6%。

新經濟e線注意到，在良幣驅逐劣幣、行業加速出清的關鍵時刻，誰能擁有更多的優質資產和更強的風險定價能力，誰就能在接下來的發展中佔據主動地位。與此同時，對不斷完善自身風控建設的頭部平臺來說，行業回暖也將進一步促進平臺用戶信心的提升。

在業內看來，2018年是網貸行業的洗牌大年，2019年或許將迎來最終的收官之年。在此背景下，具備風控、技術、資產、資金等領先優勢的頭部平臺有望迎來下一個紅利窗口期。

“我們將繼續與監管機構保持密切溝通與配合，我們有信心滿足未來所有的行業要求，也有能力抓住中國在線消費金融市場長期增長的機遇。”張俊如是說。

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