剛剛，美聯儲正式降息！A股、人民幣、樓市這樣走！（解讀）
摘要：美聯儲降息，會引導全球央行普遍降息，帶來一波資金寬鬆，但在“房住不炒”的總基調下，未來房貸利率不大可能隨之下行，而銀行資金進入房企、進入樓市的渠道也已嚴格受限，下半年中國樓市仍然是既防大漲又防大跌。毫無疑問，美聯儲降息可能會對下半周的A股市場有短期利好帶動，但由於短期內國內預計不會跟進，中期影響也將較爲有限。
北京時間8月1日凌晨2點，美聯儲宣佈降息25個基點，將聯邦基金利率目標區間下調至2.00%-2.25%，這是美國10年以來的首次降息。
在降息的同時，美聯儲FOMC聲明還稱，將於8月1日結束縮表計劃，原定計劃是到9月末停止縮表。
這是自2008年12月以來，美聯儲首次降息。這不僅意味着2015年12月開啓的加息週期正式結束（至今已加息9次），也意味着新的降息週期開啓了，一個利率不斷走低的時代正在到來！
（1） 美聯儲爲什麼降息？
上一次降息是2008年12月16日。當時的背景是國際金融危機爆發，原因不言而喻。
而現在肯定沒這麼糟糕，更多的是一種預防，爲什麼要預防？有一些數據引起警惕。例如：美國公共債務規模與美國的GDP之比已經高達109%；今年5月底，關鍵美債收益率進一步倒掛，3個月和10年期美債收益率利差達到-8.404個基點，這些都是風險的信號。
（2）中國會跟嗎？
結合最新的政Z局會議對貨幣政策的定位，“保持流動性合理充裕”，我們有理由預期中國央行大概率不會跟着降息，但通過降準、逆回購操作、MLF操作給市場投放貨幣將是大概率事件。目前中國法定存款準備金率仍然比較高，未來降準有空間。
（3）對A股有何影響？
由於降息25個基點已經被廣泛預期，計入資產價格，美股中期來講也不會對這一消息有多大反應，儘管盤中因爲美聯儲立場不如預期鴿派大幅下探。
毫無疑問，美聯儲降息可能會對下半周的A股市場有短期利好帶動，但由於短期內國內預計不會跟進，中期影響也將較爲有限。
與此同時，影響下半年的還有談判、宏觀經濟走勢等更爲重要的因素，所以，下半年的A股市場目前來看還是撲朔迷離，靠這個美聯儲降息肯定是遠遠不夠的。
利率和匯率是密切相關的，當一國的利率下行的時候，可以通過購買力平價原價影響匯率。美國利率下調後，人民幣無疑就是升值了。
當然，未來人民幣匯率走勢，還與央行政策、貿易磋商結果密切相關。
（5）對國內樓市有何影響？美聯儲降息，會引導全球央行普遍降息，帶來一波資金寬鬆，但在“房住不炒”的總基調下，未來房貸利率不大可能隨之下行，而銀行資金進入房企、進入樓市的渠道也已嚴格受限，下半年中國樓市仍然是既防大漲又防大跌。
剛好，我們在美聯儲降息前夕強調“房住不炒”，“不將房地產作爲短期刺激經濟的手段”。
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