近日，國家廣播電視總局認定廣東一家電視臺播出的認購某電影“衍生品”的廣告爲非法集資廣告，而衍生品發行人甘肅文化產權交易中心影視中心卻認爲這只是說電視臺不能放影視廣告，其活動不算非法集資。

所謂“非法集資”，就是未經法定程序、未經金融監管機構批准，而向不特定的公衆募集資金，並承諾還本付息或提供回報的活動。在中國，非法集資一向是被嚴厲管制的，原因並不是說非法集資就一定是騙錢。詐騙型集資，如發行各種幣等，是指募集資金的人根本沒有合理的理由認爲能讓投資者獲得回報，募資的動機就是非法佔有。非詐騙型集資之所以也被管起來，是由於這些集資的結果仍屬於“大冒險”，容易引發本金虧損。

甘肅出現的這份電影衍生品，就是讓投資者爲電影《重回地球》出資，並許諾投資者將來可以獲得收入分成。聽起來似乎趣味性挺大，但從投資角度而言，只不過一份風險很大的普通生意而已。

從整套電影制銷流程來看，大量拍攝中的電影未必能成功殺青，就算拍完的電影也有不少因故拿不到準映證的，即使拿到準映證也不能保證有幾家院線願意給排片，就算排片了也分時段和時長，觀衆是否會買賬也存在不確定性，根本無法保證一定會有滿意的票房。因此，電影業內人士普遍認爲，只有10%-20%的電影能夠取得財務上的正收益，能收回拍攝成本的電影更是少數。

投資者如果真有“電影情結”，想享受“投資電影”的樂趣，還不如直接去買公開發行上市的影視公司的股票，至少上市公司定期會披露詳實的信息公告，旗下有什麼演員、經營業績如何，至少能讓投資者心裏有數。另外，發行上市的股票畢竟是能夠公開流通的標準化金融產品，既有市場公認的價格，也有公開交易的場所，投資者不管是投資還是套現都比較方便。

現在的電影製作，內容上可以文藝，但只要是想賣給大衆看的，就必須符合市場經濟規律。如果電影製作方連通過正常渠道尋找投資者來籌錢的辦法都沒有，卻來打散戶的主意，這種電影項目本身就不太靠譜。就算電影製作方真是講情懷，也可明確以衆籌的方式來求取各方支援，檯面上明說所投的錢就是資助，是爲情懷而買單，這也顯得光明磊落些，而且不會違法。

各地的產權交易中心通常歸口地方政府管理，各地的監管鬆緊各異，產權交易中心的生意也多寡不一，因此奇招迭出。但是，這種跨省向千家萬戶打廣告的形式兜售高風險投資品種的模式，拿“賺錢”來忽悠人的模式，不僅形式上踏進了“非法集資”的圈子，其實也構成了誘導公衆投資者“入坑”的事實。

□繆因知（法律學者）編輯 汪世軍 校對 劉越