摘要：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fcf95408d5afc49afb00422e456f92dc3\" img_width=\"703\" img_height=\"464\" alt=\"申万宏源，8月10大金股发布（附推荐理由）\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E2、中直股份：\u003C\u002Fstrong\u003E国内直升机总装唯一上市龙头，运输直升机进入列装周期牵引全年业绩高增长。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F24cf7424394c43d9a64d966b95b0f896\" img_width=\"900\" img_height=\"500\" alt=\"申万宏源，8月10大金股发布（附推荐理由）\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E中国财险：\u003C\u002Fstrong\u003E税收新规利好企业盈利，此外，报行合一推进下手续费改善，预计19 年中报业绩增长强劲。

"\u003Cdiv\u003E\u003Cblockquote\u003E\u003Cp\u003E作者：申万宏源\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E欢迎关注\u003Cstrong\u003E\u003Ca class=\"tteditor-mention\" data-name=\"干货研报\" data-uid=\"106587703130\" data-id=\"false\" data-concern-id=\"false\"\u003E@干货研报\u003C\u002Fa\u003E\u003C\u002Fstrong\u003E，每天为您精选最值得阅读的研报和深度内容，将研报转换为投资最有力的工具。\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fblockquote\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E未来一个月，申万宏源首推“铁三角”：\u003C\u002Fstrong\u003E内蒙华电、华域汽车、中直股份。\u003Cstrong\u003E除了“铁三角”十大金股组合还包括：\u003C\u002Fstrong\u003E帝欧家居、中环股份、平安银行、五粮液、永辉超市、拉卡拉、中国财险。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E本期首推“铁三角”:\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E1、华域汽车：\u003C\u002Fstrong\u003E预计三季度批发零售双转正，下半年行业复苏；公司产品溢价力提升， 强者恒强，估值有望向国际零部件看齐；公司低估值高分红，且业绩稳健有保证。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E基本情况简述：汽车饰件、功能件龙头，经营稳健、股息率高。\u003C\u002Fstrong\u003E公司实际控制人为上汽集团，业务覆盖汽车内外饰件、金属成型和模具、功能件、电子电器件、热加工件、新能源六大板块，内外饰件和功能件多项产品在细分市场占有率居于国内前列。公司经营稳健，业绩保持稳定增长。公司股利支付率逐年提升，近三年维持在50%左右的较高水平，截至4月19日，公司股息率为4.08%（TTM）。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Fcf95408d5afc49afb00422e456f92dc3\" img_width=\"703\" img_height=\"464\" alt=\"申万宏源，8月10大金股发布（附推荐理由）\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E2、中直股份：\u003C\u002Fstrong\u003E国内直升机总装唯一上市龙头，运输直升机进入列装周期牵引全年业绩高增长；8 月 ETF 换购及减持利空出尽，迎来最佳配置时点。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E基本面简述：中国直升机龙头， 正开启新一轮快速成长周期。由于主力机型处于平稳期， 2014-2018 公司业绩增速相对平缓，市场担心公司发展后劲不足，但我们判断，随着新一代直升机列装并逐步进入量产阶段，公司将开启新一轮高增长，并有望受益于直升机加速更新换代与军品定价改革。 公司作为国内独一无二的直升机龙头，内生外延成长性俱佳。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp9.pstatp.com\u002Flarge\u002Fdfic-imagehandler\u002F5f5fb784-75c7-4df1-87a3-ba9e4e8b53e7\" img_width=\"1200\" img_height=\"798\" alt=\"申万宏源，8月10大金股发布（附推荐理由）\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E我国军用直升机发展远落后于美国、 需求缺口大，将是未来军工景气度最高的领域之一。 \u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1） 数量少、差距大： 军用直升机是现代高技术战争中不可缺少的重要装备， 据《 World Air Forces 2018》最新统计， 2017 年我国军用直升机数量约 884 架，占全球总量的 4%， 而美国高达 5427 架，是我国的 6倍。 \u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2）吨位谱系不全、 自主能力有待提升：我国已拥有 2\u002F4\u002F6\u002F13 吨级等产品谱系直升机的自主生产能力，但未来需求最大、最急迫的 10 吨级直升机、20 吨级重型直升机仍全部依赖进口。 我们预计，随着国防现代化建设加速，我国军用直升机将迎来景气持续上行的更新换代周期。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E3、内蒙华电：\u003C\u002Fstrong\u003E外送电装机占比提升，供需优化+煤价下行带来业绩弹性；预计内蒙古2019年供需持续改善；集团注入优质风电项目，新能源占比提升将贡献业绩增量。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E与众不同的观点：市场认为公司业绩增长难以持续；我们认为蒙西供 需格局有望持续显著改善，利用小时及电价均呈上升趋势，公司蒙西 火电盈利改善有望持续，带动公司业绩持续回升。 \u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E除了“铁三角”，申万宏源最看好的其余七只金股为:\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E帝欧家居：\u003C\u002Fstrong\u003E绑定头部企业竣工业绩具备确定性，预计 H1增速 48%，全年增速45%；本轮房地产集采变革下公司陶瓷砖业务是最为受益细分之一，有望坐享精装房放量后的集采红利，成为下一个“东方雨虹”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E中环股份：\u003C\u002Fstrong\u003E受益于全球光伏平价以及海外光伏订单高增长，公司上半年归母净利润预计同比增长 43-60%，预计全年超预期增长；完成 2019年员工持股计划股票购买，理顺各方利益；目前 8英寸及 12英寸半导体硅材料业务均进展顺利。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E平安银行：\u003C\u002Fstrong\u003E基本面拐点之年，存量不良出清，一季报表现超预期，中报预计归母净利润同比增速较 1Q19继续提升；零售转型进展顺利，财富管理业务规模持续增长。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E五粮液：\u003C\u002Fstrong\u003E预计 9月旺季茅台价格易涨难跌，供给仍不充裕，利好五粮液量价表现； 公司构建高端产品矩阵提升价盘，解决渠道盈利的核心问题；公司管理层进一步调整， 业务改善步步兑现。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E永辉超市：\u003C\u002Fstrong\u003E超市行业集中度提升空间较大，目前进入加速洗牌阶段，龙头企业市占率有望快速提高；中报预告收入及利润增速维持高增长，目前组织架构调整完毕， mini 店发展势头良好；公司 2019 年 PE 已在 30 倍以下合理水平，继续推荐。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E拉卡拉：\u003C\u002Fstrong\u003E先发优势占据 B 端高地，拥有稀缺牌照，业务范围延伸及整合具备绝对优势；收单业务市场规模持续扩大，积分购业务巨大市场待开发；政策拐点已至， 预计 2019 费率企稳回升，毛利空间优于同业 20%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F24cf7424394c43d9a64d966b95b0f896\" img_width=\"900\" img_height=\"500\" alt=\"申万宏源，8月10大金股发布（附推荐理由）\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp class=\"pgc-img-caption\"\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E中国财险：\u003C\u002Fstrong\u003E税收新规利好企业盈利，此外，报行合一推进下手续费改善，预计19 年中报业绩增长强劲；车险保费增长面临压力，公司非车险收入高占比，保费增长压力小于同行；预计全年 ROE 恢复至 15.2%，距目标价仍有 22%上升空间。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E\u003Cstrong\u003E8月期策略判断: 有轮动，无扩散，谈核心资产“估值切换”为时尚早。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E目前核心资产暂无明确上行空间，投资者积极尝试其他方向进行突破，因此 7月中旬以来存在“银行-地产- 成长龙头”的轮动序列。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E但从赚钱效应的扩散来看仍然克制，改革预期的影响，可能远不及基本面分化和景气拐点逻辑积累的影响，改革预期发酵对短期市场的意义可能被高估了科技成长的板块效应也被高估了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E提示当前的市场特征可能是四季度行情的预演，现阶段占优结构需重视，有未来但不宜操之过急，现阶段仍是选股创造价值的好时候。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E配置建议：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E1）远期有望兑现基本面拐点的方向：\u003Cstrong\u003E5G、消费电子\u003C\u002Fstrong\u003E;\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2）安全边际相对坚实、远期估值修复可期的方向：\u003Cstrong\u003E银行、地产、部分高股息的周期国企龙头\u003C\u002Fstrong\u003E。\u003C\u002Fp\u003E\u003Ch1\u003E性价比最高的投顾服务，先满意，后付费\u003C\u002Fh1\u003E\u003Cp\u003E在当下的市场下，传统的个人炒股方法已经很难战胜市场，需要越来越专业的投资知识做为基础。而研究基本面，相信研究团队，相信专业人士的投资理念和观点，是未来个人投资的大趋势。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E干货研报研究团队负责挖掘行业个股，您只需要跟踪我们的投顾服务。大概率能跑赢您个人投资的收益。而您也可以节省下大量的时间，可以去学习、工作、和享受生活，也可以更轻松的获取到投资收益（先满意、后付款）。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E如果感兴趣，均可以联系小秘书： carry8270 ； 私信发送“概念股”获取联系方式。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E小福利：添加小秘书后，可以免费领取一套股票投资精选课程。也可以参考下方的专栏内容：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"tt-column-card\" data-content='{\"new_thumb_url\": \"http:\u002F\u002Fsf3-ttcdn-tos.pstatp.com\u002Fimg\u002Fpgc-image\u002F1563415815782937a3e305a\", \"title\": \"\\\\u7814\\\\u62a5\\\\u91d1\\\\u80a1\\\\uff0c\\\\u6316\\\\u6398\\\\u786e\\\\u5b9a\\\\u6027\\\\u673a\\\\u4f1a\", \"distribution_user_id\": 1617010770544647, \"price\": 298, \"column_id\": \"6714820062164812046\", \"share_price\": 143.04, \"author_description\": \"\\\\u5e72\\\\u8d27\\\\u7814\\\\u62a5\", \"thumb_url\": \"http:\u002F\u002Fp10.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002F1563415815782937a3e305a\", \"sold\": 12}'\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E\u003C\u002Fdiv\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6720161204964164104