今年7月份以来，A股“监狱风云”还在继续。据不完全统计，今年已有10位上市公司高管或实际控制人被逮捕。继新城控股的王振华、博信股份的罗静、康得新的钟玉、暴风集团的冯鑫等明星企业家后，又一位A股上市公司的实际控制人、董事长被逮捕。7月30日，ST天宝公告称，董事长黄作庆先生因涉嫌虚开发票罪，经大连市人民检察院批准，已被大连市公安局正式逮捕。

↑上市公司大连天宝绿色食品股份有限公司公告。

虽然这些上市公司的爆雷原因各有不同，包括财务造假、经营亏损，业绩增幅放缓，虚开发票、涉嫌贿赂等，但无一例外都把东阿阿胶、辅仁药业、大族激光、暴风影音、新城控股、*ST雏鹰等个股送上了跌停板。8月份以来，A股进入2019年中期财务报告密集披露期，即便中报行情依然可期，但对于投资者来说最重要的还是避雷。

1、如何避免踩雷？

私募排排网分析师姚京津认为，作为专业投资者，在选择买入一家公司股票时会有大量准备工作，包括市场调研，读财报，横向纵向对比估值，与上市公司高管接触以了解企业的经营状况与发展前景等。虽然普通投资者在时间和精力上很难做到像专业投资者一样周密，但对待投资依旧要有敬畏之心，因为股市不是神话世界，账户上的真金白银也会随着股价下跌而缩水。

对于投资者来说，相较投资亏损，最怕的还是踩雷，上市公司一旦爆雷，轻则连续跌停，重则退市，往往都会让股民们亏损累累。要想在股市避雷，也不是没有办法。

那么到底应该关注审计意见，还要关注是哪家会所出具的意见？私募排排网分析师姚京津认为，审计报告中的审计意见对投资者判断公司投资价值至关重要，绝大多数上市公司审计意见都是标准无保留意见，但也有例外。如果出现带强调事项段的无保留意见、保留意见、无法表示意见、否定意见这四类非标准审计意见，投资者就需要引起警惕，并且非标准审计意见代表的事情严重程度也不相同。

“否定意见”和“无法表示意见”说明公司财务信息已经没有任何可信度，投资者也可以直接放弃或规避这类公司，但现实中很少出具“否定意见”，而是用“无法表示意见”代替。在审计中“带强调事项段的无保留意见”和“保留意见”的上市公司也要尤其警惕，因为审计机构都是由上市公司出钱聘请，不到万不得已也是不会出非标准审计意见，如果出具非标准审计意见，要么存在一定的问题，要么就是这家审计公司还是业界良心。

除了关注审计意见，还要关注是哪家会计事务所进行审计的，没准审计机构本身就有问题。以近期处在风口浪尖的瑞华为例，作为服务数百家上市公司的国内知名与实力并存的事务所，瑞华就因康得新100多亿现金不翼而飞而被立案调查，近期辅仁药业的18亿现金也是由瑞华审计，目前瑞华参与的29个IPO项目和21个再融资项目也全部被叫停。

财务数据避雷，关注盈利负债与现金流。无论是不是职业投资人，都不能把炒股当做兼职，而要学会分析辨别基本的财务数据。对于普通投资者来说，可以重点关注上市公司的盈利情况，资产负债率和现金流情况。这些数据并不复杂，从上市公司财报中就能够获取。

盈利能力可以参考“净资产收益率”、“每股收益”、“扣除非经常损益后归属于公司普通股东的净利润”，如果历年来都是持续稳定增长，则说明盈利能力比较强。

资产负债率是衡量上市公司的抗风险能力，如果负债率过高，杠杆太高，遇到极端行情市场，很容易就导致公司的资金链断裂，从而影响整个公司的经营运作。

除了净利润外，也要关注上市的现金流。都说现金为王，上市公司尤甚，如果有上市企业利润率很高，但是现金流偏低，投资者也应该要格外留意，因为生意少做一点没关系，但是一家公司要是现金流出现，那可就危险了。

2、远离st公司，与垃圾股保持距离。

上市公司那么多，能选优等生就别选差生。私募排排网分析师姚京津认为，公司经营连续二年亏损，就可能被实施退市风险警示，这类股票也比较好区分，带有st标识，也就是风险警示。而股民们常说的披星戴帽是指股票由于两年连续亏损被特别处理，股票名称前加*ST，涨跌幅变为5%，且*表示存在退市风险。普通投资者尽量远离这类个股。

3、关注监管信息，包括问询函关注函。

私募排排网分析师姚京津认为，除了专业的财务分析外，投资者还可以通过各种公开信息及时识别公司风险，比如证监会、交易所发布的问询函、关注管、监管函、警示函等，也要关注上市公司是如何去回复这些问询。因为通常监管机构向上市公司发监管函，就相当于提醒投资者这家公司有问题。

除了自己去避雷，普通投资者也可以把资金交给专业的投资者去进行打理，比如购买私募或者公募等都是不错的理财方式。因为和你一起在股市掘金的，也就是公募私募基金经理，他们大多是金融专业或者理工科名校出身，拥有丰富的投研经验，每天的工作除了投资还是投资，还有足够强大的投研团队、投资工具与强大的平台去支撑他的工作，这些方面都是散户难以企及的。