今年7月份以來，A股“監獄風雲”還在繼續。據不完全統計，今年已有10位上市公司高管或實際控制人被逮捕。繼新城控股的王振華、博信股份的羅靜、康得新的鐘玉、暴風集團的馮鑫等明星企業家後，又一位A股上市公司的實際控制人、董事長被逮捕。7月30日，ST天寶公告稱，董事長黃作慶先生因涉嫌虛開發票罪，經大連市人民檢察院批准，已被大連市公安局正式逮捕。

↑上市公司大連天寶綠色食品股份有限公司公告。

雖然這些上市公司的爆雷原因各有不同，包括財務造假、經營虧損，業績增幅放緩，虛開發票、涉嫌賄賂等，但無一例外都把東阿阿膠、輔仁藥業、大族激光、暴風影音、新城控股、*ST雛鷹等個股送上了跌停板。8月份以來，A股進入2019年中期財務報告密集披露期，即便中報行情依然可期，但對於投資者來說最重要的還是避雷。

1、如何避免踩雷？

私募排排網分析師姚京津認爲，作爲專業投資者，在選擇買入一家公司股票時會有大量準備工作，包括市場調研，讀財報，橫向縱向對比估值，與上市公司高管接觸以瞭解企業的經營狀況與發展前景等。雖然普通投資者在時間和精力上很難做到像專業投資者一樣周密，但對待投資依舊要有敬畏之心，因爲股市不是神話世界，賬戶上的真金白銀也會隨着股價下跌而縮水。

對於投資者來說，相較投資虧損，最怕的還是踩雷，上市公司一旦爆雷，輕則連續跌停，重則退市，往往都會讓股民們虧損累累。要想在股市避雷，也不是沒有辦法。

那麼到底應該關注審計意見，還要關注是哪家會所出具的意見？私募排排網分析師姚京津認爲，審計報告中的審計意見對投資者判斷公司投資價值至關重要，絕大多數上市公司審計意見都是標準無保留意見，但也有例外。如果出現帶強調事項段的無保留意見、保留意見、無法表示意見、否定意見這四類非標準審計意見，投資者就需要引起警惕，並且非標準審計意見代表的事情嚴重程度也不相同。

“否定意見”和“無法表示意見”說明公司財務信息已經沒有任何可信度，投資者也可以直接放棄或規避這類公司，但現實中很少出具“否定意見”，而是用“無法表示意見”代替。在審計中“帶強調事項段的無保留意見”和“保留意見”的上市公司也要尤其警惕，因爲審計機構都是由上市公司出錢聘請，不到萬不得已也是不會出非標準審計意見，如果出具非標準審計意見，要麼存在一定的問題，要麼就是這家審計公司還是業界良心。

除了關注審計意見，還要關注是哪家會計事務所進行審計的，沒準審計機構本身就有問題。以近期處在風口浪尖的瑞華爲例，作爲服務數百家上市公司的國內知名與實力並存的事務所，瑞華就因康得新100多億現金不翼而飛而被立案調查，近期輔仁藥業的18億現金也是由瑞華審計，目前瑞華參與的29個IPO項目和21個再融資項目也全部被叫停。

財務數據避雷，關注盈利負債與現金流。無論是不是職業投資人，都不能把炒股當做兼職，而要學會分析辨別基本的財務數據。對於普通投資者來說，可以重點關注上市公司的盈利情況，資產負債率和現金流情況。這些數據並不複雜，從上市公司財報中就能夠獲取。

盈利能力可以參考“淨資產收益率”、“每股收益”、“扣除非經常損益後歸屬於公司普通股東的淨利潤”，如果歷年來都是持續穩定增長，則說明盈利能力比較強。

資產負債率是衡量上市公司的抗風險能力，如果負債率過高，槓桿太高，遇到極端行情市場，很容易就導致公司的資金鍊斷裂，從而影響整個公司的經營運作。

除了淨利潤外，也要關注上市的現金流。都說現金爲王，上市公司尤甚，如果有上市企業利潤率很高，但是現金流偏低，投資者也應該要格外留意，因爲生意少做一點沒關係，但是一家公司要是現金流出現，那可就危險了。

2、遠離st公司，與垃圾股保持距離。

上市公司那麼多，能選優等生就別選差生。私募排排網分析師姚京津認爲，公司經營連續二年虧損，就可能被實施退市風險警示，這類股票也比較好區分，帶有st標識，也就是風險警示。而股民們常說的披星戴帽是指股票由於兩年連續虧損被特別處理，股票名稱前加*ST，漲跌幅變爲5%，且*表示存在退市風險。普通投資者儘量遠離這類個股。

3、關注監管信息，包括問詢函關注函。

私募排排網分析師姚京津認爲，除了專業的財務分析外，投資者還可以通過各種公開信息及時識別公司風險，比如證監會、交易所發佈的問詢函、關注管、監管函、警示函等，也要關注上市公司是如何去回覆這些問詢。因爲通常監管機構向上市公司發監管函，就相當於提醒投資者這家公司有問題。

除了自己去避雷，普通投資者也可以把資金交給專業的投資者去進行打理，比如購買私募或者公募等都是不錯的理財方式。因爲和你一起在股市掘金的，也就是公募私募基金經理，他們大多是金融專業或者理工科名校出身，擁有豐富的投研經驗，每天的工作除了投資還是投資，還有足夠強大的投研團隊、投資工具與強大的平臺去支撐他的工作，這些方面都是散戶難以企及的。