摘要：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E科创板的热闹场面，也让达哥想起了当年A股市场最早的“老八股”，同样是制度红利，资源稀缺，所以被炒到了天上。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E那么，为什么科创板能够在低迷的市场环境下一枝独秀。

"\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRKbkSGtEg1BJ9I\" img_width=\"640\" img_height=\"116\" alt=\"道达手记 | 这个板块太火爆！原因大揭秘\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E今天凌晨，美联储终于宣布降息了。然而，这个消息反而引发美股大跌，美股三大股指跌幅均超过1%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E而今天，A股市场自然也没有好脸色，沪指2900点整数关险些被跌破，最终沪指下跌23.74点，以2908.77点报收，跌幅为0.81%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRXuMRwOHbLfA5a\" img_width=\"549\" img_height=\"206\" alt=\"道达手记 | 这个板块太火爆！原因大揭秘\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E尽管如此，科创板却完全是另外一番景象，25只个股全部上涨，更有两只个股涨幅达到20%。\u003Cstrong\u003E为何在如此市场环境下，科创板却能一枝独秀？\u003C\u002Fstrong\u003E这值得我们去思考。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E先说美联储的降息。美联储宣布降息25个基点，联邦基准利率从2.25%-2.5%降至2.00%-2.25%。这符合市场预期，这也是美联储最近十年来首次降息。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E尽管如此，美股却依然遭遇大跌，大跌的原因比较有意思，因为这次美联储被称为“鹰派降息”。而且美联储主席鲍威尔随后的表态也很有意思，他不仅打压了市场的宽松预期，还称此次降息并不是长期降息周期的开始，但可能会再次降息。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E鲍威尔还提醒市场，公开市场委员会仍有可能在认为合适的时间进行加息，商业部门的高度杠杆化对经济增长是不利因素，必要时会大胆使用政策工具。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E这样的说法，显得太过纠结，感觉此次降息是为了应付特朗普此前的连续抨击，但美联储自己的想法依然是特立独行。而给市场带来的预期，确实也就不太明确。失去了方向感，美股不跌才怪。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E全球关注的美联储利率决定一事，就在这种尴尬的氛围中收场，给A股显然也没有带来任何利好的支撑。于是，今天大盘延续了昨天的跌势，低开低走，全天的表现有点“灰头土脸”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E行情确实很糟糕，今天是8月行情第一天，大盘差点就跌破了2900点。但在这样的市场环境下，科创板却成为游资的一片乐土。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E今天，科创板25只个股全部上涨，7只个股涨幅超过10%，更有瀚川智能和沃尔德两只个股达到了20%的涨停板。另外，科创板第一股华兴源创也在盘中触及涨停板，最终大涨16.9%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRXuMRwhFS5nK94\" img_width=\"243\" img_height=\"354\" alt=\"道达手记 | 这个板块太火爆！原因大揭秘\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E截至目前，科创板已有6只个股突破百元大关，安集科技更是股价超过200元的第一高价股。其他公司中，除了中国通号只有10元左右，光峰科技股价49.45元，其他个股全是50元之上的高价股。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E另外，给我很明显的感觉是，市场的活跃资金全部在涌入，整个科创板一片热火朝天的景象。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E那么，为什么科创板能够在低迷的市场环境下一枝独秀？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E前几天，达哥曾经在文章中说，科创板给我的感觉是，\u003Cstrong\u003E目前市场不看所谓的投资价值，更看重投机价值，是资金推动的炒作行情。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E然而，几天过去之后，科创板的炒作不但没有降温，反而还越来越火爆，这种现象是值得我们去思考的，为什么会这样呢？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRXuMRwt56woAdO\" img_width=\"788\" img_height=\"341\" alt=\"道达手记 | 这个板块太火爆！原因大揭秘\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E图片来源：摄图网\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E如果放在以往的主板市场，个股如此爆炒，市盈率普遍高企，那么肯定会认为是不合理的。而这种“不合理”的现象，如今出现在科创板上，又该如何去理解？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E我个人是这样看科创板的。首先，如此火爆的炒作，完全不看估值的炒作，我也不能认为这种现象在科创板上就合理。但是，既然这种现象真实的存在，肯定也有其合理的解释。\u003Cstrong\u003E在我看来，合理的解释有三个，一是制度红利，二是资源稀缺，三是流动性溢价。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E科创板真正的是在享受制度红利，各种制度都在为科创板的平稳上市做铺垫；创新性的交易制度，也为科创板个股的持续活跃创造条件。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E而在本周初，上交所副总经理阙波表示，科创板发行定价情况符合预期。在阙波看来，目前科创板上市交易情况平稳有序。首日大涨后股价波幅收敛。交易机制运转正常。此外，开市首周无涨跌幅限制期间，未出现高频暴涨暴跌情况;临停机制为投资者提供了冷静期，恢复交易后市场情绪趋于稳定;融资融券业务高于其他市场板块水平。7月29日以来，科创板首批上市公司实行20%涨跌幅限制，市场交易热情较高，但整体运行相对平稳。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E由此可以看出，交易所对目前科创板的活跃表现是完全可以接受的。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E其次，科创板公司之所以让游资蜂拥而至，是由资源的稀缺性决定的。目前，能够享受上述制度红利的，只有这25家公司，而且他们的总股本也小，筹码非常有限。物以稀为贵，如此稀缺的资源，怎么可能不疯炒？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E科创板的热闹场面，也让达哥想起了当年A股市场最早的“老八股”，同样是制度红利，资源稀缺，所以被炒到了天上。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E还有一点，就是流动性溢价。大家都知道，科创板公司中，有一家公司是从新三板转到科创板的，这家公司就是西部超导。在新三板中，西部超导股价只有12元，但在科创板股价已经达到60元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E为什么会有这么大的差别？在新三板，西部超导每天成交几十万元，上百万的成交已经算很多了。但在科创板，西部超导每天都要成交几亿元甚至是上十亿元，这就是流动性的区别。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRXuMRx52PT6m3N\" img_width=\"500\" img_height=\"231\" alt=\"道达手记 | 这个板块太火爆！原因大揭秘\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E科创板的一枝独秀，无疑是当前低迷的A股市场中一道靓丽的风景线，尽管只有300多万投资者在参与，但这部分投资者，绝对算得上是A股市场中的“主力队员”。随着科创板的赚钱效应不断扩散，预计未来很可能还会有更多资金涌入到这个市场中。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E当然，未来有一天，科创板的股价必然会面临比现在更大幅度的波动，也可能会出现更大幅度的回落，但存在就是合理的，起码在现在这个阶段，不能忽视科创板带来的机会。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E最后说一下，\u003Cstrong\u003E最新一期的《股月奇谈》月刊已于昨天发布上线\u003C\u002Fstrong\u003E，里面有道达号对市场最新的思考。达哥也专门写了一篇道达牛指上半年的总结，对牛指上半年的运行情况进行了剖析。上半年，牛指基本以“半仓”远远跑赢同期大盘，其中的经验得失，值得大家思考。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E本期月刊，内容还包括近期市场出现的几大重要信号、主力资金战略大转移、北上资金重要动向、私募高手技术测市等干货。\u003C\u002Fstrong\u003E欢迎大家通过菜单栏或点击文末的“\u003Cstrong\u003E阅读原文\u003C\u002Fstrong\u003E”进行订阅，菜单栏如下图所示：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRXWmHv02wMZSN8\" img_width=\"443\" img_height=\"490\" alt=\"道达手记 | 这个板块太火爆！原因大揭秘\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E《每日夜报》、《决胜科创板》一如既往照常更新，大家可以点击如上图所示菜单栏“火山寻宝”里的“每日夜报”、“决胜科创板”，进行购买与阅读。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E沪深300指数仓位参考\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E日期：2019年8月1日\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E今日仓位：五成\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E明日仓位计划：五成\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E（本文封面图片来源：摄图网）\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp3.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRJBZMSZ2xMpvG4\" img_width=\"645\" img_height=\"67\" alt=\"道达手记 | 这个板块太火爆！原因大揭秘\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E投资有风险，独立判断很重要\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRVGZh5C3wvTJy6\" 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