"\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002FRXyIis7EVNe5KJ\" img_width=\"509\" img_height=\"365\" alt=\"奧普家居募投項目建設面積與“官宣”矛盾社保繳納人數存異象\" inline=\"0\"\u003E\u003Cp\u003E《金證研》滬深資本組 修遠\u002F研究員 唐裏 映蔚 洪力\u002F編審\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E依靠浴霸和集成吊頂“打天下”的奧普家居股份有限公司（以下簡稱“奧普家居”），於2018年5月31日和2018年11月23日，遞交了兩版招股書，拉開了衝擊A的“大幕”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E不僅如此，奧普家居還投資電影玩起了“跨界”，而其身後的問題也不容小覷，募投項目建設面積或與招股書存出入，不差錢反募資“補血”，社保繳納人數存“異象”。此番“跨界”信心何來？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E建設面積與報告書“打架” “不差錢”反募資“補血”\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E這並非是奧普家居第一次“涉足”資本市場。招股書顯示，奧普家居原間接控股股東AUPU Group Holding Company Limited（以下簡稱“奧普集團”）曾於2006年12月在香港聯合交易所公開發行股票並上市，後於2016年9月完成港交所退市流程。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此番上市，奧普家居擬募資9.18億元，分別用於“奧普（嘉興）生產基地建設項目”、“營銷渠道建設項目”、“補充流動資金”三個項目。然而《金證研》滬深資本組發現，本次募投項目或存在建設面積與“官宣”不一致、以及“不差錢”反募資“補血”的問題。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E其中，奧普家居擬募集4億元，用於“奧普（嘉興）生產基地建設項目”。該項目的“土地面積”爲116,316平方米，“規劃建築面積”爲212,561平方米。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E據嘉興市秀洲區政府披露的《奧普（嘉興）生產基地建設項目環境影響報告表審查意見的函》（以下簡稱“報告書”），該項目的“佔地面積”爲174.47畝，和招股書中的“土地面積”一致。“建造生產用房建築面積”爲245,652平方米，比招股書中的“規劃建築面積”多出33,091平方米。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E雖上述兩份文件中，關於面積表述的用語不同，但招股書披露的環保批文與報告書一致，且招股書中的“規劃建築面積”也包括生產用房、食堂、宿舍等建築物。在此情況下招股書披露數據和“官宣”數據是否存在出入？不得而知。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此外，本次奧普家居計劃募集2.6億元用於補充流動資金。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E然而奧普家居似乎“不差錢”。2015-2017年以及2018年上半年，奧普家居的資產負債率分別爲34.66%、34.04%、48.05%、45.52%。而截至2018年上半年，奧普家居並無長短期借款。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E貨幣資金方面，2015-2017年以及2018年上半年，奧普家居的貨幣資金分別爲3.03億元、3.55億元、7.09億元、8.04億元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此外，2015-2017年以及2018年上半年，奧普家居的財務費用分別爲-982.31萬元、-580.72萬元、-282.12萬元、-526.77萬元。其中主要爲利息收入所“貢獻”。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2015-2017年以及2018年上半年，奧普家居經營活動產生的現金流量淨額分別爲2.19億元、3.35億元、2.4億元、2.32億元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E不僅如此，2015-2017年以及2018年上半年，奧普家居未分配利潤分別爲3.19億元、3.36億元、1.25億元、2.62億元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E可見，奧普家居的本次募投項目合理性存疑。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E子公司“拖油瓶” 社保繳納人數存“異象”\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E近年來，奧普家居營業收入和淨利潤增速均出現下滑，且子公司呈“拖油瓶”狀態。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2015-2017年，奧普家居實現營業收入分別爲9.45億元、12.5億元、15.84億元，2016-2017年同比增長分別爲32.24%、26.76%。2018年上半年實現營收8.89億元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E淨利潤方面，2015-2017年，奧普家居實現淨利潤分別爲2.45億元、2.68億元、2.74億元，2016-2017年同比增長分別爲9.37%、2.31%。2018年上半年實現淨利潤1.78億元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E截至2018年11月23日，奧普家居擁有8家控股子（孫）公司，4家參股公司。然而在所有控股子（孫）公司中，有6家處於虧損狀態。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2017年，奧普家居子公司成都奧普博朗尼廚衛科技有限公司（以下簡稱“成都博朗尼”）、成都勁啓材料科技有限公司（以下簡稱“成都勁啓”）、嘉興奧普集成吊頂有限公司（以下簡稱“嘉興集成吊頂”）、中山勁耀光電科技有限公司（以下簡稱“中山勁耀”）實現淨利潤分別爲-392.81萬元、-169.91萬元、-43.77萬元、-54.9萬元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E2018年上半年，子公司成都博朗尼、成都勁啓、嘉興集成吊頂、中山勁耀、上海奧普斯衛廚科技有限公司（以下簡稱“上海奧普斯”）、嘉興奧普集成牆面有限公司（以下簡稱“嘉興集成牆面”）實現淨利潤分別爲-192.51萬元、-92.05萬元、-76.21萬元、-236.45萬元、-50.39萬元、-0.02萬元。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此外，在奧普家居所有子公司中，多數成立時間短，或存在爲上市臨時“湊數”之嫌。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E招股書顯示，奧普家居股改時間爲2017年6月22日，第一次遞交招股書時間爲2018年5月31日。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E據招股書，上海奧普斯成立於2017年3月31日；成都勁啓成立於2017年5月4；嘉興集成吊頂成立於2017年6月1日；嘉興集成牆面成立於2017年6月1日；中山勁啓成立於2017年6月19日；中山勁耀成立於2017年6月12日。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E不僅子公司存在“湊數”的嫌疑，奧普家居社保繳納人數或存在虛增的嫌疑。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E招股書顯示，2017年，奧普家居社保繳納人數爲1,452人。然而據市場監督管理局數據，2017年，奧普家居社保繳納人數爲930人。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E截至2018年11月23日，奧普家居合併範圍內的子公司共有8家。據市場監督管理局數據，2017年，奧普家居8家子公司社保人數合計爲214人。綜上所述，2017年奧普家居招股書披露人數比官方數據多出308人。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E此外，據市場監督管理局數據，2016奧普家居的社保繳納人數爲602人，同期子公司的社保繳納人數合計爲6人，因此2016年，奧普家居社保繳納人數合計應爲608人。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E然而,奧普家居招股書披露，2016年公司社保繳納人數爲634人，比官方數據多出26人。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E截至2018年11月23日，奧普家居有四家參股公司，分別爲杭州海邦厚思投資合夥企業、杭州引智佐邦投資合夥企業、浙江海邦才智投資合夥企業、杭州海興電力科技股份有限公司。奧普家居持有上述四家公司的股權分別爲16.39%、7.35%、16.78%、0.79%。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E且招股書披露，奧普家居對參股公司不具有重大影響力。在此背景下，上述四家參股公司不算在合併範圍之內具有合理性。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E可見，奧普家居招股書披露的社保繳納人數存在疑問。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E需要指出的是，據市場監督管理局信息，2019年7月5日，奧普家居因2018年未按時公示年報，被杭州市市場監督管理局列入企業經營異常名錄。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E而奧普家居在員工人數上到底隱瞞了什麼？不得而知。\u003C\u002Fp\u003E"'.slice(6, -6), groupId: '6720753491733643780