摘要：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E交流會上，1 Token創始人徐志敏、Cobo SVP 李堯、BlockVC投資合夥人孫詩皓、飛翎投資投資總監李巖分別發言，他們以《未來5-10年的數字資產市場架構及展望》、《數字資產託管全球趨勢與服務創新》、《從衍生品交易實踐探討數字幣策略交易的可行性》等爲主題，與現場嘉賓梳理了個人思考和看法，共同探討數字資產市場發展趨勢。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E所以我覺得量化交易是交易級別越小，就要考慮到對手策略的問題，這是肯定會有策略擁擠、踩踏的情況出現，交易週期很長，用月線做、周線做、日線做，應該沒有人會跟你搶，沒有必要，沒有意義。

"\u003Cdiv\u003E\u003Cp\u003E7月31日，由OKEx主辦的“OK跨界交流會”在北京落下帷幕。OKEx金融市場總監Lennix、OKEx大客戶總監Mark Jin、1 Token創始人徐志敏、Cobo SVP 李堯、BlockVC投資合夥人孫詩皓、飛翎投資投資總監李巖等數字資產行業及傳統金融領域的資深人士受邀出席。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003EOKEx大客戶總監Mark Jin致開幕詞，他介紹說OKEx上半年的工作主要有兩個關鍵點：永續合約零分攤問題和優化系統框架。據瞭解，OKEx自2018年12月上線永續合約以來，已陸續開通BTC、ETH、LTC等9個幣種的永續合約，上線以來持續全幣種0分攤，累計單向交易量超過1500億美金。另外，Mark Jin解釋說，系統框架優化將使合約交易系統更加穩定流暢，拓展性增強。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E接着OKEx華北地區大客戶負責人任旺介紹了OK VIP CLUB和OK產品方面的最新動態。爲了更好的服務大客戶，近期OK VIP CLUB對服務範圍進行了細分，分爲華北、華東、華南、西南、華中五個區域，每個區域設有專屬大客戶經理+VIP專線，並新增高端定製活動、OKEx Research內部研報等權益。交流會還透露，OKEx一直在探索更多數字幣衍生品形態，其期權產品正在研發過程中。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E交流會上，1 Token創始人徐志敏、Cobo SVP 李堯、BlockVC投資合夥人孫詩皓、飛翎投資投資總監李巖分別發言，他們以《未來5-10年的數字資產市場架構及展望》、《數字資產託管全球趨勢與服務創新》、《從衍生品交易實踐探討數字幣策略交易的可行性》等爲主題，與現場嘉賓梳理了個人思考和看法，共同探討數字資產市場發展趨勢。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E在交流會的圓桌討論環節，多位嘉賓圍繞如何選擇靠譜的量化團隊、傳統金融市場完整產業鏈是否會出現在加密世界等話題，給出了自己的看法和意見。最後，嘉賓們結合個人經驗分享了自己獨特的量化投資技巧。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E以下爲圓桌精彩對話實錄（部分節選）：\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E主持人：各種量化機構互相較量，你們怎麼看這種現象？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E嘉賓：從全球資本市場私募策略全局上來看，交易策略的量化都無疑是在增加的，美國高盛那麼多交易員都開掉了，這些策略怎麼做的？肯定是量化的模式比重增加了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E從國內市場來講，國內過去量化交易從期貨市場來講，從近幾年以來急劇增加，比例加重，特別是對於比較集中的行情，這段時間比較火熱的，特別是股指期貨在2014、2015年時，量化交易層出不窮，各種策略競相湧現。但有那麼多量化交易策略在裏面，相互之間對抗是避免不了的。市場極其亢奮時，特別是針對熱門交易品種，量化的對抗越強。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E從我的角度上來講，我們策略是相對於做得週期比較大，週期比較長，回撤也比較大，看起來不是那麼完美，無法把曲線做成45度或30度往上走。但因爲我們做的週期比較大，忍耐時間也會比較長，也是所謂長得醜、活得久，如果太好的策略，2014、2015年股指，包括國內股指期貨套利策略，市場環境一變可能就無法生存了。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E所以我覺得量化交易是交易級別越小，就要考慮到對手策略的問題，這是肯定會有策略擁擠、踩踏的情況出現，交易週期很長，用月線做、周線做、日線做，應該沒有人會跟你搶，沒有必要，沒有意義。如果比特幣按照60均線去走，年初3000多美金買入，拿半年，不可能在出現踩踏和競爭，就不會出現與其他量化競爭的情況。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E主持人：怎麼去評估、選擇一家靠譜的量化團隊或是量化策略？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E嘉賓A：因爲我以前做過FOF，FOF做得很差，我只說交了鉅額學費之後，現在不投什麼樣的團隊。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E第一，沒有跨越過牛熊週期的，兩年以內的不投。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E第二，沒有track record，我要交割的track record，不是回撤的數據線。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E第三，沒錢的不投。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E第四，CTA不投，現在一點都不投，我不認爲這個策略有效。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E嘉賓B：選擇好的團隊，我本身是做交易的，最重要的兩點：\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E策略的細節能夠揭示的比較清楚，我個人是做CTA，什麼時候應該賺錢，要跟客戶講得很清楚，但更重要的是什麼時候會虧錢，事前會跟客戶講得很清楚，但在事中虧錢時也會跟客戶講現在是什麼情況。不僅僅是CTA，因爲量化基本上很多策略我都做過，每一個策略都有自己虧錢的市場環境，所以投資應該要非常清楚。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E再底一層，如果再專業一點，對這些模型比較瞭解的話，是可以去問經理這些模型的缺點是什麼地方。因爲每個模型都有自己的缺點。如果這個投資經理對這些細節的把控瞭解越是清楚，能解釋的越清楚，說明這個策略有效性會更好。當然這是要拿到所有有效的數據以外可以做的事情。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cstrong\u003E主持人：在傳統交易市場，出現了券商、清算、託管、信託，有非常完整的產業鏈，可是在未來整個數字資產金融中，會不會有同樣的產業鏈出現？\u003C\u002Fstrong\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E嘉賓：從我的角度來講，我們參與這個市場是盼望、期望着有託管，就像國內私募整個體系的完善。但是我覺得這種公信力的取得要有政治上的背書，所謂有法可依，政治上沒有認可，很難有這麼強的公信力的東西讓我們大家都像相信信託一樣的相信你，我的直覺怕是三五年之內難有這種東西出現。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cdiv class=\"pgc-img\"\u003E\u003Cimg src=\"http:\u002F\u002Fp1.pstatp.com\u002Flarge\u002Fpgc-image\u002Ff0ea0ba9736c48678147d3d9543da93c\" 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