今年完成铁路投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元，落实民间投资支持政策，有序推进国资和社会资本合作。纵观近十年数据2014年之后基本上实际投资都超额完成，其中2018年超额完成率最高。其次，只有2011-2013年投资大幅缩水，这跟当年发生事故以及行业整顿有很大影响，之后2014年恢复到8000亿元投资。如下图所示。

根据不完全统计，从2018年下半年到2019年，有27个高铁项目将开工建设，计划投资额超过10000亿元，为历史最高的计划投资额（地方投资诸如上海、广东、江苏、湖北等等2019年的计划投资都创历史最高水平）。近五年的铁路完成固定资产投资额更是维持在高点。按照中长期路网规划，未来五年内，中国高速铁路建设都将维持大规模投入，投资额将保持在每年8000亿元左右，业内预计2019年的实际投资可能在8500-11091亿元。

那么2019年的铁路投资能够带动多少用钢量呢？

铁路基本建设所用钢材包括钢轨、螺纹钢、线材及中厚板型钢等，其中钢轨用量占10%左右，螺纹钢用量占40%左右，钢板用量占30%左右。按照业内普遍用钢量来计算，至少要带动2840万吨钢材需求（螺纹钢1136万吨，钢板852万吨，钢轨284万吨）。

那么带动钢材的需求量，落实到月度会有哪些变化？或者是对哪些月份有集中刺激？

通过近几年铁路基建带动的钢材需求对比，在6/9/12三个月份，也就是二、三、四季度末的月份投资比较集中。主要因素：上半年的投资集中在6月份完成，最大影响因素是在铁路基建的半年报投资数据，所以要追赶投资额；而下半年的投资明显高于上半年，还多了另外一项因素就是季节性因素，基建的‘金九银十’相对下半年的施工条件要好于上半年。一季度本来对于季节性因素影响，以及节日影响，投资到位难。所以整体带动的钢材需求从6月份开始。

那么对于钢材价格有哪些影响？以用量最大的普钢来做代表性数据观察。如下图所示。

由于刚需的支撑，这些月份对于钢材价格有一定的利好支撑。根据金联创数据模型计算，铁路带动的钢材需求量占总钢材消费量的23%，并且带动钢材需求月份集中在6/9/12月份。但是从如上走势图价格来看，只有2015年表现前高后低，虽然有震荡2016-2018年都表现为前低后高。可见铁路基建需求对钢材价格影响有，但并不大，也不是唯一因素。

那么诸如其他行业如房地产以及公路水路等带动的钢材需求量有多少？特别是房地产行业用钢量必然占比更大，集中在哪些月份？对钢材价格有哪些影响？请见下期钢材下游需求分析。