金融界美股訊 據美國財經網站MarketWatch報道，在企業盈利預期穩步下降的形勢之下，美國股市仍在繼續上漲，這就促使部分市場評論人士開始將今年的股市與2016年進行對比，當時企業盈利進入了衰退期，但股市仍然上漲。

　　據財經信息供應商FactSet提供的數據顯示，在2016年中，標普500指數年初時一度下跌，但最後在那一年裏則累計上漲了9.5%，相比之下該指數成分股公司的每股收益則僅實現了1.2%的增長。現在，華爾街分析師對標普500指數第一季度每股收益增長的平均預期已經下降到了-2.5%，因此看漲股市的市場人士希望2019年也會出現類似的情況。

　　但摩根士丹利的股票策略師麥克-威爾森（Mike Wilson）則在週一發佈的一份研究報告中發出警告稱，有三個因素應該會令2016年的情景無法重現：美國的貨幣政策要比那時緊縮得多；與那時相比，現在中國當局更不願意採取刺激措施；美國國內經濟正在超負荷運行。

　　這對股市多頭的一些核心信念來說無疑是一種打擊，這些多頭認爲在去年12月底觸及低點並隨後反彈的基礎之上，股市未來還將繼續上漲，原因是市場預期美聯儲將再次轉向“鴿派”的政策立場，而中國當局則將出臺一系列刺激措施。

　　威爾森認爲，儘管美聯儲在今年1月份轉向“鴿派”立場起到了幫助刺激股市從上季度低點反彈的作用，但“與2016年初時相比，美聯儲（在加息的道路上）走得遠多了，那時美聯儲僅將基準利率累計上調了0.25%，而且也沒有縮減資產負債表”。

　　“我們認爲，利率的上升已經給經濟內部對利率反應比較敏感的行業板塊帶來了影響。”威爾森還補充道，並指出住房行業是美國經濟內部尤其容易由於利率上升而受到阻礙的一個弱勢板塊。

　　威爾森還將矛頭對準了一種流行的觀點，也就是身爲世界第二大經濟體的中國所採取的刺激措施很快就將讓國內經濟穩定下來，同時幫助德國等對中國市場有着很大依賴性的經濟體實現復甦。

　　最後，威爾森還指出，在2016年時，美國經濟處於產能嚴重過剩的狀態，但現在的情況則似乎不再是這樣了。他指出，美國經濟現在已經處於產能平衡或不足的狀態，關於這一點“最明顯的例子”是勞動力市場。“失業率正處於接近歷史低點的水平，而從企業財報電話會議的記錄中可以看出，管理團隊越來越關注勞動力成本的問題。”

　　確切的說，早在幾個星期以前，威爾森就已經開始向投資者發出警告，提醒他們要謹慎對待今年截至目前爲止的股市上漲走勢。他在1月份就向摩根士丹利的客戶作出警告稱，他們應該採取防禦性措施，爲即將到來的企業盈利衰退做好準備。

　　去年，威爾森正確地預測了第四季度的股市震盪。他在去年10月底作出預測稱，標普500指數將會下跌至2500點以下，而在去年12月底，該指數確曾連續幾個交易日低於這一水平。