中信證券的股市亢奮指數，靠譜嗎？
中信證券近期做出來一個“股市亢奮程度”的統計，也就是將歷史A股投資者買入情緒，一段時間內投資者的表現，作爲統計基礎，編算成一種指數。而這個指數顯示，短期A股亢奮程度可以排入歷史前五位。
對於中信證券的“短期亢奮程度”，有兩個看法：
一、30年的股市，短期亢奮程度排入歷史前五，數據參考存在問題。自1990年滬市設立以後，至2019年，股市已經有着30年的歷史。那麼從30年的角度看，現在短線亢奮程度排入歷史前五，採取的時間基數太少，並且1990年至2000年的數據有着很大的缺陷，那個時候有很多都是通過營業部報單、電話報單。
實際上的參考時間可能僅僅只有20年。
所以，單一來看中信證券推出的“短期亢奮程度”，是有水分的，並精確。
二、從A股走勢特徵的角度講，2019年“下一次牛市的啓動元年”。如果拋開“短期亢奮程度”，看待現在A股具備的投資潛力呢？能否排入歷史前五？
個人認爲是可以的，甚至說能夠排到歷史前三位。爲什麼？
A股的走勢特徵很是明顯“大起大落，久盤於底”。通過這種走勢能夠很好找出A股的所處階段。那麼，A股現在處於什麼階段呢？處於“久盤於底”的底部區間。怎麼講？
2005年至2007年，股市走出了單邊式大幅上漲，牛市。
2008年，由於美國爆發次貸危機，受影響的不僅僅有美國，誘發世界經濟危機發生，A股也是受到衝擊，呈現着單邊式下跌，熊市。
2009年雖然在各政策的刺激下，有着不錯的反彈。但是，從階段上看卻呈現着2009年-2013年間的相對底部橫盤震盪。
從特徵的角度上看，A股呈現的就是上漲-下跌-相對底部的橫盤震盪。所以，個人總結的結論就是“大起大落，久盤於底”。
到了2014年至2015年6月，股市再一次進入上漲，人稱“槓桿牛”。
2015年6月至12月，“股災”發生，股市單邊式下跌。
而2016年之後呢？從階段走勢上看，就是相對底部的橫盤震盪。在在此之後，有沒有出現過大幅上漲呢？並沒有。
從特徵走勢的角度上看，現在依舊處於相對底部的橫盤震盪期。2019年具有底部投資的潛力價值。
A股還有一個時間規律，也是自己總結出來的，取名爲“五年時間”。是怎麼一回事呢？
就是往前推或者往後推，五年的時間至少有一年較好的行情。而2015年6月之後，有很好的行情嗎？並沒有。
2015年6月至2019年6月，剛好是四年的時間。也就是說2019年6月之後進入第五個年頭。那要是配合“五年時間”的規律來看，2019年、2020年有着很大的概率會出現較好的年度行情。
如果再結合“大起大落，久盤於底”的特徵看待呢？
現在的位置處於相對的底部區域，下一階段將會進入“上漲階段”。而2019年、2020年很大概率會出現較好的行情。
結合來看，2019年很大的概率，將會是下一次牛市的啓動元年。
如果從A股的特徵與規律的角度看，A股現在短期的反應，可以說能夠排在歷史前三位。
要說中信證券的“短期亢奮程度”，個人認爲還是存在不準確，要說拿50年、100年的數據做對比，還是具有很強的參考意義。但是現在股市就有30年的歷史，還有10年的數據統計存在不準確。
所以，“短期亢奮程度”，沒有太大的參考意義。
