《關於規範城鎮燃氣工程安裝收費的指導意見（徵求意見稿）》開始在省級發改委徵求意見，港股燃氣類股票集體應聲大跌

原標題:《關於規範城鎮燃氣工程安裝收費的指導意見（徵求意見稿）》開始在省級發改委徵求意見，港股燃氣類股票集體應聲大跌

據標準天然氣國慶節期間獲悉，國家發改委正在起草有關規範城市燃氣行業接駁費標準的文件，目前已經下發給下級價格主管部門徵求意見，新的標準主要將由推進接駁業務市場化競爭和限制接駁業務最高毛利率兩部分組成。

接駁業務是城市燃氣公司的重要組成部分，通常是城市燃氣企業向房地產開發商按照戶均價格收取的小區內及入戶的燃氣設備管道安裝的費用。根據我們梳理的我國四大城市燃氣企業（均爲港股上市公司）接駁費情況，城市接駁費目前收費在2500-2940元/戶，毛利率在45%-63%，若最終出臺新的規範標準低於目前收費標準，則城市燃氣企業在接駁費業務上的收入和利潤將受到擠壓。

關於下調燃氣接駁費方面，在實際中，接駁費包括分攤的城市工程管網建設費、居住區內工程管網建設費和戶內管道設施安裝費等。若發改委下調天然氣接駁費30%，在大大降低住宅用戶及工商業用戶費用的同時，也相應減少了燃氣分銷商的收入。

燃氣股暴跌

華潤燃氣(01193-HK)收市報28.8港元，跌3.05港元或9.6%；中國燃氣(00384-HK)收市報20.2港元，跌1.95港元或8.8%；新奧能源(02688-HK)收市報58.25港元，跌9.75港元或14.3%。花旗發表報告，下調大部分燃氣股目標價，原因是中國政府正就下游天然氣工程安裝費設回報上限進行諮詢，故對內地下游天然氣行業持謹慎態度。花旗估計若接駁費下調政策於2020年落實，收費或大幅削減3成，毛利率將由62%降至46%。花旗預期，這次對內地對下游天然氣分銷回報設上限，及削減中游天然氣運輸基建的回報，只是個開始，以促進更廣泛的天然氣使用保護環境。

重慶市擬修訂天然氣管理條例天然氣用氣初裝費或將免除

9月27日，重慶市五屆人大常委會第五次會議上，《重慶市天然氣管理條例（修訂草案）》提交會議審議。修訂草案明確了政府及其主管部門、天然氣供應企業、經營企業在天然氣供應保障中的責任分工、應對措施，按照當前規範行政事業性收費改革精神，刪除了徵收用氣初裝費的規定。

此次重慶人大會議發出的《關於取消天然氣初裝費減輕羣衆負擔的建議》，是重慶推進價格改革的一部分。重慶人大會議認爲，隨着天然氣輸送管網等基礎設施建設完成，取消天然氣初裝費客觀條件已經具備，而且在現行氣價構成中按照保本微利的原則，燃氣企業固定資產折舊及其他成本已經計入氣費。

據悉，當地目前在新的用戶安裝費用分爲兩部分，一爲初裝費，即每用戶1150元(人民幣，下同)，以及安裝費1000元。若重慶市落實取消天然氣初裝費政策，短期內重慶當地燃氣分銷商可將安裝費用由每戶2150元(含初裝費1150元和安裝費1000元)調低至1000元，也就是在重慶來自初裝費的收入至少減少50%。

來源：財華網、港股解碼、華爾街見聞等

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