美元不在加息，美國經濟“一枝獨秀”結束了，中國能否藉機崛起？

衆所周知的是，美元是國際最主要的貨幣，是全球多數國家的儲備貨幣，因此，美元的一舉一動不僅影響到美國經濟的發展，而且對國際經濟同樣舉足輕重。而美元的背後是美聯儲，從近年來美聯儲的動態來看，美聯儲過去一段時期處於加息週期，抑制了美國經濟過熱和通貨膨脹，同時，在加息的過程中，也對其他國家造成資本外流壓力加大，貨幣貶值的影響。

值得一提的是，最新的美聯儲貨幣政策選擇不加息，而且是預期今年全年不加息，這對於其他國家的資本壓力和貨幣貶值壓力可以說算是鬆了一口氣，那麼美聯儲的“鴿聲嘹亮”，又對我國經濟意味着什麼？

央行貨幣政策調控經濟的空間進一步增強

在過去美聯儲持續加息的過程中，對我國資本和匯率造成了一定的壓力，好在整體上看人民幣匯率頂住了。於此同時，作爲國內調控宏觀經濟的貨幣政策，在調控經濟時往往也存在一部分受制於美聯儲貨幣政策的影響。

具體來說，當時的情況是，國內經濟下行壓力加大，需要一個相對寬鬆的貨幣環境來刺激經濟發展，此前央行行長易綱在公開場合說過：”寬鬆的貨幣條件必須考慮外部均衡，也不能太寬鬆了，因爲如果太寬鬆，利率太低，會影響匯率，要在內部均衡和外部均衡找到一個平衡點”。（若內外部產生矛盾，則主要還是以國內經濟爲主）。

時光荏苒，轉眼間美國經濟“一枝獨秀”的場景已不在，從去年四季度以來面臨着經濟放緩的壓力，美國商務部發布數據顯示，美國去年四季度實際GDP年化季環比初值2.6%，較前值3.4%大幅回落。美國今年2月非農就業人數新增2萬人，大幅低於預期，創17個月以來新低。

數據實際感受到美國經濟的冷暖，同樣作爲調控美國經濟最重要部門的美聯儲，也開始放棄過去加息的堅持，不加息的聲音在今年來愈唱愈響，在今年3月FOMC如期不加息，且預期今年都不會加息。

那麼，美聯儲的不加息，將有利於國內貨幣政策那個“外部平衡點”，進而有助於加大國內央行通過貨幣政策調控經濟的空間。對於緩解國內經濟面臨的下行壓力猶如助攻一樣。

這裏需要指出的是，每逢提到貨幣寬鬆，多數人總有點敏感。從近期以來，高層一直強調一句話：“穩健的貨幣政策沒有變，也不會變。我們堅決不搞‘大水漫灌’！貨幣政策更加側重於服務於實體經濟，完善貨幣傳導機制，緩解中小民營企業融資難融資貴的問題，這樣有助於激發市場主體活力，短時間內通過激發市場活力來頂住經濟下行壓力。