中美貿易戰從4月開始一直延續至今，期間雖有過反轉但結果不盡如人意，目前中美貿易形勢愈加嚴峻。可以說，中國在中美貿易關係中做出了非常大的努力，其中的心酸國人可自行體會。在愈演愈烈的雙邊關係中，棉花不可倖免地成爲貿易戰的砝碼，自6月5日起美棉從93美分/磅的高位回落至82美分/磅一線，鄭棉也從18300元/噸的位置一路下行至16500元/噸。7月6日中美將就是否互加關稅做出最後的決定，貿易戰對我國棉紡織行業的影響有多大，將多大幅度影響棉花後期價格走勢，下面筆者將從我國對美的棉紡織貿易情況以及我國棉紡織行業的發展狀況進行分析。

中美棉紡織貿易狀況

衆所周知，棉紡織行業屬於勞動密集型產業，2003年-2012年我國憑藉廉價的勞動力成本以及寬鬆的投資政策成就了棉紡織行業迅猛發展的黃金十年，其後隨着我國勞動力成本的提高，棉紡織市場逐漸向東南亞地區轉移，我國棉紡織出口形勢開始收縮。

毋庸置疑，目前我國仍然是紡織服裝出口第一大國，但是從2008年金融危機以來，我國更加註重內需的作用，據瞭解，2008年我國服裝內銷佔比達到76%，2017年我國出口紡織品服裝24640億元，國內零售服裝鞋帽、紡織品、針織等15655億元，出口佔比爲63.5%左右。近年來，美國市場在佔我國棉紡織出口貿易的比重穩定在16%附近，並且隨着美國經濟的復甦佔比逐漸增加，2017年我國紡織品服裝出口總值2685.83億美元，其中紡織品1104.91億美元，1580.92億美元，主要出口國爲美國、日本、越南、中國香港，出口美國453.93億美元，美國在我國棉紡織服裝貿易的比重爲16.9%。今年美國服裝消費復甦趨勢明顯，2018年1-5月美國服裝及配飾店累計銷售額同比增長10.66%，料這一比重還會繼續增加，日本需求則表現低迷，1-4月日本面料服裝及配飾銷售額累計同比增長0.79%，日本服飾需求低速增長。

因此可以預見，中美貿易戰絕不會草草收場，中美雙方也都在爲此做充足的準備，而如果中美貿易情況進一步惡化，美方極大概率將限制中方的棉紡織出口。

我國紡織服裝行業狀況

近年來，我國勞動力成本提高，擠佔了我國棉紡織行業利潤，很多企業選擇在東南亞國家辦廠，行業景氣指數下降，特別是坯布的生產近四年行業景氣指數下行明顯，目前我國棉紡織行業正在向創新方向謀發展。

加徵關稅後棉花價格如何變化？

首先，中方對美國棉花加徵關稅將導致棉花進口成本增加。雖然我國進口棉花的數額不大，但今年情況特殊，我國國儲庫的棉花庫存下降，無論是國家通過放開滑準稅增加進口，還是國儲直接增加進口，我國棉花需求量將比往年有較大水平的提高。而近年來我國對美棉的進口量不斷提高，主要原因在於美棉性價比較高，如果美棉的進口優勢不再，中國很可能進口澳棉，而澳棉上市較晚，一般爲4-9月，市場存在供需時間的錯配，這將增加下半年我國對優質棉花需求的緊張局勢，因此下半年國內棉花價格很可能與全球棉花價格聯袂上漲。

其次，美方對中國紡織品服裝加徵關稅。從近期的中美關係來看，中美貿易友好磋商的概率已經不大，中美各自尋找新的貿易渠道來穩固各自經濟，對於美方而言，對中方加徵關稅後，進口可以轉移到東南亞地區，但對於中國棉紡織行業來說，3000億元的貿易額甚至未來更大的貿易市場的丟失將對國內紡織品行業雪上加霜，這將倒逼國內紡織企業對外投資速度加快，降低棉花需求。

最後，棉花價格的傳導過程。從基本面來看，即使中美互加關稅，由於中美棉花種植面積已成定局，對於棉花市場當前的基本面影響不大，下半年全球棉花市場仍然供需偏緊，而在互加關稅的情況下價格還會趨於上漲。隨着棉價的上漲，我國對棉花的需求減弱，棉花需求轉爲對棉紗的進口需求，紗線進口將增加，而如果棉紡織行業對外投資加速，對棉花的需求將進一步擠壓，棉價趨於下跌。