佳雲科技（300242）2018年年度董事會經營評述內容如下：

一、概述 報告期內，受行業變化、宏觀經濟及自身發展等多重因素影響，公司的經營業績出現下滑，行業競爭加劇的同時亦出現結構化機遇。公司實現營業收入5,610,196,453.49元，歸屬於上市公司股東的淨利潤-1,251,313,765.73元，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤-1,258,761,542.00元。 報告期內主要工作回顧： 1、業務調整優化，多元發展 報告期內，公司積極部署業務優化，穩定發展架構，在激烈的競爭中爭取到了更多的市場份額，營業收入大幅提高，服務能力在行業內獲得了衆多媒體及客戶的認可支持。爲順應行業發展的趨勢，公司進行了業務調整優化，一方面加強整合原有業務，努力擴大市場佔有份額，另一方面將業務重心向毛利率高的業務傾斜，新拓展了百度原生廣告、信息流廣告等新業務，微贏互動亦開始嘗試涉足遊戲研發業務。公司將繼續拓展業務發展模式，深耕主營業務的同時採取業務多元化發展，在跟隨行業發展步伐的同時保持自身優勢，夯實行業地位。 2、加強媒體合作，拓展品牌客戶 公司作爲最早進入互聯網營銷行業的企業，積累了大量優質媒體及客戶資源，成熟的整合營銷體系和優秀的業務能力使公司在行業內獲得了優良的服務口碑。公司合作媒體渠道包括小米、三星、華爲、百度、vivo、OPPO等，客戶包括BAT系、新浪、今日頭條等行業知名品牌，涵蓋了電商、遊戲、網服、直播、醫療、旅遊、汽車等衆多領域。公司在深化與原有媒體客戶資源合作的基礎上，積極開拓新的資源渠道，使公司在行業內逐步佔有更多的市場份額。報告期內，公司拓展了今日頭條、網易新聞、趣頭條等優質資源，並延續了百度搜索五星級代理商的資質，獲得了百度原生廣告四星級代理商認證，同時榮獲"2018年vivo最佳服務商"、"2018年小米營銷最佳核心代理商"、"百度2018年H1核心代理商優秀合作獎"、"百度2018年H1總業績傑出貢獻獎"等衆多獎項。 3、深化行業佈局，吸收優質標的 公司始終堅持以專業技術能力和優質服務能力在行業內精耕細作，以"外延+內生"的發展模式深化行業佈局。報告期內，公司子公司金源互動收購了手機廠商商業化領域的優質標的多彩互動80%股權，多彩互動進入公司合併報表。多彩互動的加入，是公司在手機廠商領域佈局的重要戰略佈局，多彩互動主要爲客戶提供一站式整合營銷解決方案，擁有包括vivo、三星、小米等頭部手機廠商資源。公司將努力通過整合優化旗下各子公司業務，實現協同發展，提升行業競爭力。 4、完成換屆選舉，提高管理能力 報告期初，公司完成了第四屆董事會、第四屆監事會的換屆選舉工作，選舉產生了新一屆領導團隊，在新領導團隊的帶領下，公司進行一系列內部深化改革，從財務、管理制度、內控、企業文化等多方面入手，實現對組織、業務及人員的統一管理，逐步建立適應互聯網企業的管理運營體系。報告期內，公司完善了組織架構，搭建了內部辦公系統工具，有效節省運營成本，縮短管理跨度，大大提高了公司的經營效率。公司積極組織內部培訓提高各崗位的專業技能水平，保障公司的人才能夠時刻緊跟時代需求，從而提升公司整體的專業化管理水平，保證公司健康、穩定、長久發展。 公司主營互聯網營銷業務，主要根據廣告主設定的營銷目標，對傳播內容和互聯網流量資源進行整合，通過自身擁有的優質媒體資源爲客戶提供快速、精準、高效的推廣服務，並從中獲取收益。公司目前的業務主要爲應用商店、程序化購買、搜索引擎營銷等，公司將努力緊跟行業發展步伐，洞察行業發展態勢，不斷完善優化自身發展規劃，成爲具有持續發展潛力及廣泛市場影響力的營銷企業。

二、核心競爭力分析 1、豐富資深的營銷行業經驗 公司在行業內深耕細作多年，憑藉專業的服務能力及精準的營銷技術在業內樹立了良好的品牌形象和行業口碑。作爲最早轉型進入互聯網營銷領域的企業，公司始終緊跟行業發展步伐，時刻以爲客戶提供最優質的人性化服務爲目標，公司擁有成熟的營銷運營體系，能夠滿足客戶多方位的需求，在最短時間內爲客戶制定快速高效的營銷方案。公司已逐步建立了全方位的互聯網營銷平臺，並且是目前國內基於手機廠商廣告商業化代理資質最全的供應商，當前行業競爭雖日趨激烈，但亦存在結構化機遇，公司將迎風破浪，勇往直前，成爲實力與影響力兼備的龍頭企業。 2、優質穩定的媒體客戶資源 公司多年來深受行業資深媒體及客戶的信賴，在長期的發展過程中積累了大量優質穩定的合作資源，彼此之間建立了長期有效的合作關係。公司合作媒體渠道包括小米、三星、華爲、百度、vivo、OPPO等，客戶包括BAT系、新浪、今日頭條等行業知名品牌，涵蓋了電商、遊戲、網服、直播、醫療、旅遊、汽車等衆多領域。公司積極開拓新市場領域，具備較強的外部資源獲取能力，報告期內成功拓展了今日頭條、網易新聞、趣頭條、抖音等優質媒體資源，以及鬥魚、拼多多、鏈家、京東到家、淘車二手車、騰訊NOW直播、唱吧等新客戶資源，並獲得了行業內衆多業務合作獎項，充分證明了各方對公司實力的認可。公司將利用品牌優勢進一步拓展業務佈局，增強客戶黏性，提高業務競爭力壁壘，逐步擴大市場佔有份額，提升公司整體盈利能力。 3、專業優秀的人才及管理團隊 2018年初，公司完成了新一屆董事會及監事會換屆選舉和高級管理人員的聘任工作，形成了新的管理團隊。公司新管理團隊擁有豐富的行業運營經驗和成熟的實戰管理經驗，能夠依據行業的發展趨勢，結合公司的實際情況進行及時有效的戰略佈局和調整，不斷健全和完善法人治理結構，並始終以公司及全體股東利益爲先，將提升公司價值和發展力放在首位。 公司堅持以人爲本，注重人才梯隊建設，採用"內培+外招"的管理機制培養引進專業人才，爲公司奠定人才基礎，目前凝聚了衆多優秀的行業人才，爲公司的技術和服務能力提供強有力的保障。公司將努力通過業務整合、管理協同、優化業務模式、引入信息化系統應用等手段，在加強公司經營管控的同時，保證業務的穩定發展，爲公司在行業深耕佈局提供有力保障。

三、公司未來發展的展望 (一)行業格局及公司發展 中國已成爲全球最大的互聯網市場之一，根據eMarketer最新數據，2018年全球數字廣告市場規模將達2732億美元，同比增長17.7%,到2022年行業規模將達4273億美元。 2018年國內外資本市場迎來了一波移動互聯網創業公司實現上市、一級資本退出的大規模上市年。資本推動的用戶圈地階段宣告一段落。QuestMobile2018年9月數據顯示，移動互聯網月活躍用戶規模達11.2億，Q1-Q3淨增0.34億，逼近飽和。 我們看到，移動端用戶紅利見頂的同時，各個移動端的內容賽道的渠道巨頭格局初步定型。 公司身處互聯網營銷行業多年，始終將經營重心聚焦於頂級媒體與客戶，積累了豐富的優質資源。在廣告市場持續高速增長，且用戶使用時長向頭部APP集中的趨勢中，公司資源優勢有望加速擴大。 在時代的機遇裏，我們將繼續堅持深耕細作，堅定互聯網主營業務，在手機廠商商業化領域，公司作爲行業龍頭，將繼續探索新的商業產品與服務，同時積極加強在信息流、短視頻等內容營銷領域的投入，豐富服務範圍、提升服務能力，實現公司營收與利潤的穩定增長。 (二)可能面對的風險及採取的對策 1、市場競爭加劇風險 公司所屬互聯網營銷行業存在輕資產、競爭充分、集中度較低等特點，若未來市場競爭進一步加劇，可能對公司的盈利能力產生影響。爲順應行業發展趨勢，公司積極進行業務調整優化，專注發展互聯網營銷行業中具備高成長性的若干細分領域，積極提升技術、服務與團隊能力，努力加強經營優勢加固經營壁壘，增強公司的抗風險能力。 2、併購整合風險 公司目前營業收入和利潤主要來自下屬公司，各公司經營管理相對獨立，公司僅對其經營中的重大事項實施管控，在控制風險的同時充分發揮下屬公司的業務自由高效發展，因此存在業務發展過快而經理管理能力滯後的可能性，從而影響公司未來持續高速增長潛力。爲保持公司的可持續健康發展，公司協同各下屬公司，共同組建專業管理團隊，通過建立適應互聯網企業快速發展的管理運營體系，逐步實現發展戰略、企業文化、管理體系和人才培養的統一，努力達成經營效率的提升和業務潛力的釋放。 3、商譽減值的風險 公司前期進行併購重組業務，在合併資產負債表中形成了一定金額的商譽，公司在2018年度已計提部分商譽減值，截至本報告期末，公司商譽餘額爲303,628,046.38元。若旗下子公司在市場拓展、內部管理等方面受不利因素影響，導致盈利持續下滑，則存在商譽減值的風險。公司將在戰略、資源、管理與協作等方面，對子公司予以全力支持，保障子公司健康發展，通過整合協同各有資源提升公司的持續盈利能力，從而將併購交易形成的商譽對公司未來業績的影響降到最低。 4、人才流失的風險 人才優勢是互聯網企業的核心競爭力，也是公司持續發展的重要資源，若不能保持團隊和人員的穩定性，公司業務發展和業績將受到不利影響。公司將努力通過提升企業文化，形成與下屬公司的文化認同感，構建成熟的管理體系和具有市場競爭力的薪酬福利制度，積極組織優秀人才培訓學習，同時引進外部人才等多種方式，保持公司人才的穩定性，共同促進公司的穩定發展。 5、對外投資的風險 由於行業發展、公司經營等因素的不確定性，投資項目存在收益不達預期的風險。未來公司將謹慎研究對外投資項目，加強對投資項目的投後管理工作，對不符合公司未來戰略或發展情況不佳的項目，及時進行調整，雖然由此可能出現投資損失的風險，並對公司業績產生影響，但同時也化解了未來出現更大風險的可能，有利於公司的戰略落地、長期穩定發展。 6、應收賬款風險 公司近兩年業務規模大幅提高，業務發展迅速，資金需求增加，業務的擴展升級導致應收賬款有增長過快而流動資金短缺的風險。未來，上市公司將加強對子公司的資金管理，幫助子公司建立完善的財務制度，對子公司的資金週轉提供支持幫助。公司已建立客戶信用等級制度，對於新客戶嚴格評估客戶信用狀況，謹慎給予信用賬期，對現有客戶，通過賬齡分析和動態的信用額度控制，將信用風險處於可控範圍。加強對合作方的瞭解與溝通，嚴格執行應收賬款回收政策，通過建立信用等級制度，制定差異化的回款政策，減少和杜絕形成壞賬損失的風險。