7月4日，海航集团官方微信发布讣告称，海航集团有限公司联合创始人、董事长王健，在法国公务考察时意外跌落导致重伤，经抢救无效，于当地时间2018年7月3日不幸离世，享年57岁。

在资本市场，海航系赫赫有名。1992年10月，海航正式宣告成立，成为中国民航第一家经过规范化改造的股份制企业，海航在成立后即开始了庞大的资本运作。2001年，海航资产已从最初的1000万元发展到了116亿元，扩张1000倍。2004年末完成一系列并购重组后，公司资产达到253亿元。如今，海航的总资产已超过1万亿。

2016年，民营企业主导海外并购市场的交易数量达到609宗，是2015年的3倍，金额第一次超过国有企业。对此，普华永道中国企业并购服务部总监陈超曾表示，这是由少数几个海外并购经验丰富的买方主导，而海航正式其中之一。

但是，海航的扩张之路在近两年遭遇困境。因背负高额债务，公司流动性资金出现紧张，截至2017年11月，海航的短期和长期债务已达6375亿元人民币，相比2016年年底增长了36％。海航迎来了“艰难时刻”，

目前，海航正在积极回笼资金，2018年以来，海航已经通过出售海内外地产回笼至少超过300亿元的资金。具体来看，海航集团在境外出售了6个项目，总计约215.33亿元。此外，还将手中持有的三家公司的股权全部出售，共计97.64亿元。

王健在海航发展史上起着至关重要，被看做海航“二号人物”。根据2017年7月海航向员工发布的一份公开信显示，王健持有海航14.98%股份，为最大自然人股东之一。而王健曾表示，别把其与海航创始人陈峰看做两个人。

王健意外去世，海航能挺过“艰难时刻”么?

意外去世

据法国普罗旺斯地区当地媒体报道，7月3日上午将近11时，有一名中国游客在普罗旺斯博尼约地区（Bonnieux）游览时，在拍照过程中从卡斯特拉街（rue du Castelas）一处教堂旁的楼梯跌落。

而据财新报道，当时王健是去法国参加一个公务活动，期间休息时去普罗旺斯游览。

据路透社消息，现场警方表示，当时王健试图爬上一堵矮墙，失败后试图跑起来跳上去，不慎翻过矮墙，从十米高的地方摔落。被送往医院抢救无效，不幸离世。抢救过程中，王健只对医生说了一句“脚疼”。

据海航集团官网介绍，王健是海航集团联合创始人，现任海航集团有限公司董事局董事长，曾担任公司CEO与副董事长，目前也是海航集团（国际）有限公司董事局董事长，在海航集团工作25年。

公开资料显示，王健1961年生于天津，1983年毕业于中国民航大学（原中国民航学院），获经济管理系航空经营管理专业学士学位；1983-1990年间，在中国民用航空总局计划司工作。

上世纪80年代，中国的民航体制正处于改革期。1985年国务院下发《批转中国民用航空局关于民航系统管理体制改革的报告的通知》，要求民航领域实行政企分开，由各地成立航空企业。此时，中国民航已实行了30多年的政企合一。

1986年6月10日，当时下辖于广东省的海南政府向省里提交了一份《关于成立海南航空公司的请示》。1989年，海南省人民政府批准成立海南省航空公司。当时正在北京工作的陈峰，带着民航总局的几位员工一起，来到海南帮助创立海航，其中就包括正在民航局工作的王健。

1992年10月，海航正式宣告成立，成为中国民航第一家经过规范化改造的股份制企业。关于王健创办海航，网上流传一个故事。据说1995年，王健与海航的董事局主席陈峰一起赴美寻找融资，为说服索罗斯参与投资，十进十出华尔街。

对于两人在海航的关系，有网友曾回忆在2011年海航一次内部会议上王健说，“我作总结和陈总作总结都是一样的，陈总往往取代我的角色，把CEO的工作全给布置了，而有时候我又把陈总的角色给取代了，我俩坐在这看似是两个人，实际上是一个人，所以大家别把我们看成两个人。”

根据2017年7月海航向员工发布的一份公开信显示，王健持有海航14.98%股份，为最大自然人股东之一。公开信中还表示，基于所有股东的个人承诺，在离职或离世时向基金会捐赠其所有股份，基金会在海航集团的持股比例会继续增加。最终，海航集团将由慈善机构持有。

资本扩张

在海航的发展历程中，王健发挥着重要的作用。

最初海南省政府只给陈峰和王健1000万元财政资金，还不够买一个飞机翅膀。在海南省政府的支持下，陈峰、王健等人通过定向募集的方式，筹集到2.5亿元资金。海航用这笔资金作为信用担保，向银行贷款6亿元，买下2驾波音737，并在1993年5月正式开航运营，首航北京。

海航在成立后即开始了庞大的资本运作。据新京报公司秘闻报道，从1993年开始，海航就开始在机场、租赁等板块收购企业。

2000年，民航总局下属的9家航空集团进行了大重组，形成国航、南航、东航三足鼎立的局面。这让海航感受到危机，并开始加大并购力度。

2000年8月，海航投资4.05亿元，成为中国第七大航空港美兰机场第一大股东，同时成为中国第一家控股经营机场的航空公司。同年，海航重组了长安航空有限责任公司。这是民航重组方案公布以后，民航业内第一个地方航空公司之间自发的重组事件，也是海航集团第一次出岛进行企业重组。

“我们觉得尽管我们初始有一个良好的开端，但是毕竟规模受到限制，我们经不起大航空公司的市场挤压。”时任海航董事长的陈峰接受央视采访时解释了扩张的原因，称当时民航业形成的三大集团占领了中国航空80%的市场份额，如果中小航空公司不进行重组，将面临生存困境，小航空公司生存空间越来越窄小。

 2001年2月，海航重组中国新华航空公司。新华航空拥有的从北京始发的50多条黄金航线为海航集团进入北京航空市场提供了重要通道，同时也拯救了债务累累的新华航空。同年7月，海航及其控股的长安航重组原山西航空公司。海航、长安航和山西航共同构建干线、支线航空网络，实现了资源共享和规模运营。重组山西航空公司，为海航赢得了40余条支线航线。

2002年7月，海南省政府委托海航管理三亚凤凰国际机场。海航集团成为继上海机场集团、首都机场集团之后，国内第三家运营两个4E级机场的管理集团。

2003年5月，西安市财政局与海航集团正式签订《国有股转让协议》和《股份托管协议》，西安市财政局向海航集团出让全部西安民生5180.52万股国有股，占民生总股本的25.65％，转让总价款17026.28万元，海航由此成为西安民生的第一大股东。

2004年4月19日，海航集团成功重组潍坊南苑机场。2004年6月16日，海航重组三峡机场。“中国资本市场所有机会我几乎全抓住了。法人股、STAQ、A股、B股、外资股、H股，整个儿一中国股票大全。”陈峰曾公开表示。

利用这套资本运作，海航的资产迅速扩张。2001年海航资产已从最初的1000万元发展到了116亿元，扩张1000倍。2004年末，在完成一系列并购重组后，公司资产达到253亿元。2006年之后，海航在各个业务板块密集出击，收购了多家重工、证券、信托、游艇、商场、酒店等公司。如今，海航的总资产已超过1万亿。

目前，海航旗下上市公司包括：A股上市公司海航基础、供销大集、海航投资、渤海金控、海航科技、海航创新、凯撒旅游、海航控股、海越股份和港股上市公司香港国际建投、海航科技投资、CWT INT’L（原海航实业股份）、航基股份、海福徳集团。

其中，海航基础是基础设施项目投资开发与运营商，业务范围包括房地产投资开发、机场的投资运营管理。WIND数据显示，2018年第一季度，海航基础营业总收入为13.11亿元，同比2017年第一季度减少2.51%；归母净利润为5.78亿元，同比上一年增加2371.54%；

海航控股是国内内地唯一一家SKYTRAX五星航空公司，共拥有国内外通航航线700余条。2018年第一季度，海航控股营业总收入为168.09亿元，同比2017年第一季度增加15.62%；归母净利润为13.38亿元，同比上一年增加60.17%；

海航投资成立于1993年，前身为亿城股份定位中高端房地产开发商，2013年确立向金融投资平台转型的战略转型目标，布局金融、投资、基金、养老板块。2018年第一季度，海航投资营业总收入为1457.47万元亿元，同比2017年第一季度增加40.77%；但2018年第一季度亏损5330.53万元，同比上一年减少211.83%；

自2018年1月至今，海航基础、供销大集、海航投资、渤海金控、海航科技、凯撒旅游和海航控股始终因重大资产重组处于停牌状态。

战略收缩

根据咨询公司普华永道发布的数据，从2011年开始，海外并购的中企中，民营企业的数量已经高于国有企业。2016年，民营企业主导海外并购市场的交易数量达到609宗，是2015年的3倍，金额第一次超过国有企业。

对此，普华永道中国企业并购服务部总监陈超曾表示，这是由少数几个海外并购经验丰富的买方主导，而海航正式其中之一。据北京青年报报道，海航自2010年起至少开展了40宗跨境并购，交易总额已经超过400亿美元。尤其是在2016年，海航的总资产从2015年的953.39亿美元，暴增81.56%至2016年年底的1730.95亿美元。

普华永道的数据显示，在2016年前十大海外并购交易中，“海航系”占据了3席，分别是渤海金控以99.95亿美元收购C2，海航旅游集团以64.97亿美元收购希尔顿25％的股权，以及海航集团以60.67亿美元收购英迈。

海航集团官网信息显示，在总量1.6万亿元的资产当中，境外总资产超过3300亿元，旗下境外企业数量45家，境外员工就多达近29万人。集团目前的总体负债规模已达到2500亿元左右。

但是，海航的扩张之路在近两年遭遇困境。因背负高额债务，公司流动性资金出现紧张。据媒体报道，海航集团2018年第一季度有约650亿元的债务到期。截至2017年11月，海航的短期和长期债务已经达6375亿元人民币，相比2016年年底增长了36％。包括它旗下的上市和非上市公司在内，海航债务总额约为1万亿元人民币。

光大证券6月20日发布的研究报告显示，截至2018年6月19日，A股进行股票质押的企业数量有3453家，占A股所有上市公司数量比例的97.57%，其中海航控股的控股股东质押率达到100%。

2018年以来，海航已经通过出售海内外地产回笼至少超过300亿元的资金。具体来看，海航集团在境外出售了6个项目，总计约215.33亿元。此外，还将手中持有的三家公司的股权全部出售，共计97.64亿元。

例如，2018年4月海航控股宣布将所持有的低成本航空公司Azul的20%股份，以8.77亿元人民币出售给美联航子公司CALFINCO Inc；2018年6月，海航又发布公告宣布，拟出售Azul航空17.85%优先股股权。

目前，海航仍未走出困境，而海航“二号人物”的意外去世，也加剧了许多市场人士的担心。多位业内人士表示，未来一段时间，海航可能会遭遇更艰难时刻。