作者 | 朱瓊華

出品 | 懂財帝

8月27日，國內首家互聯網保險公司——$衆安在線(06060)$ 公佈了2018年中報。

一年前，這家保險科技公司在香港IPO，備受港內外投資者追捧。

透過衆安在線中報的各項數據，可以看到，這家保險科技公司各項數據都在穩健增長。

2018年上半年，衆安在線旗下健康、消費金融、汽車三大新興生態強勢增長，公司總保費收入達到51.5億，同比增長106.6%；已賺保費達到36.2億元，同比增84.7%。

保費收入位列全國財險市場第13位，較2017年末提升5個名次。

衆安在線在2018年上半年服務了超過3億客戶，人均擁有保單數爲8.4張/人，人均保費貢獻約17元。而去年同期，人均保單爲6.8張/人，人均保費貢獻約人民幣7.4元。

規模高速增長的同時，衆安在線還實現了“高質量的增長”。

綜合成本率較2017年全年降低9.1%，達到124.0%。衆安在線首席執行官陳勁表示：“我們所堅持的保險科技一定會爲衆安帶來綜合成本率的持續改善。”

國內業務穩健增長的同時，衆安在線攜手軟銀下南洋，雙方將分步投入2億美元，推動保險科技解決方案在海外的輸出業務。

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上市一年以來，衆安在線不斷調整業務架構，如今效果開始顯現。

衆安在線五大業務板塊：健康、消費金融、汽車、航旅、生活消費。

該公司成立早期，生活消費和航旅貢獻了保費的大部分收入，這些保險主要依賴阿里、攜程等股東，其業務具有小額、高頻、碎片化等特點。

今年上半年，衆安在線的生態保險戰略持續發力，健康、消費金融、汽車三大板塊強勢增長，合計保費同比增長402%，在公司總保費收入中的佔比達到68%。而2017年全年，這個比例爲38.9%，2016年全年則爲16.4%。

公司已經逐漸擺脫對阿里、攜程生態的重度依賴。

細分來看，健康板塊躍居第一，總保費收入爲15.6億元，同比增長256%，覆蓋被保用戶1150萬。

其中，尊享e生系列、步步保等成爲爆款產品，在螞蟻金服保險服務等平臺上備受青睞。截至2018年6月30日，尊享e生系列在保用戶達到222萬人，步步保獲得了超過2000 萬用戶的運動數據授權。

消費金融板塊躍居第二位，總保費收入14.840億，同比增速達到479%。衆安在線與小贏等頭部互聯網金融平臺合作，並與平臺方實施聯合風控。

此外，衆安在線與各類垂直消費場景方中國電信、寺庫、美麗說等合作，公司向其輸出產品設計、大數據風控及用戶運營的能力。

衆安在線充分做好風險控制，消費金融板塊主要的目標客戶——近優層級人羣(near-prime)，單次借款4000元以下，該人羣中70%~80% 的借款人有央行徵信的信貸記錄。

目前衆安在線合作的消費金融企業超過54家，服務客戶超過340萬人。下一步，該公司還將與大型線下連鎖商超如家樂福，頭部母嬰場景平臺如寶寶樹開展合作。

而汽車板塊自去年四季度起爆發式增長，今年上半年錄得保費4.629億元。

目前，衆安汽車板塊與瓜子、毛豆汽車新零售平臺，以及燦谷、趣店大白、易鑫等汽車新金融公司合作，此外還與長安、比亞迪、上汽等主機廠均有深入合作，並已覆蓋除港澳臺之外的所有中國大陸地區。

此外，衆安的議價能力越來越強。該公司與股東平安產險的共保模式中承擔的保費、賠付及其他成本分攤的共保比例，由30%及70%上升爲50%及50%。

由於上述三大板塊快速增長，今年上半年生活消費總保費佔比縮減到14.6%，而航旅下降至13.3%。

基於不斷深化的生態佈局，衆安在線對用戶的保障深度不斷增強。2018年上半年，該公司累計服務用戶逾3億，人均保費爲17元，同比增長130%。

而在2014年至2017年，該公司的年人均保費分別爲3.9元、7.2元和9.3元，13.8元。

2

衆安一直以來的戰略都是“用科技重塑保險價值鏈”。

相較於傳統的保險公司，“互聯網基因”和“以數據和技術立足”無疑是衆安最大的稀缺性所在。

所謂“互聯網基因”，指的就是將互聯網場景或生態作爲保險產品的基礎，這些場景既是保險產品的研發土壤，也是銷售渠道。

而“數據和技術”的作用，體現在條款設計、產品定價、銷售方式、服務模式等各個方面，不僅能對傳統險種進行改造，還能直接創造出新的險種，更體現在運營效率、風控等各個環節。

該公司研發上一直是戰略性持續投入。

衆安在線今年上半年，該公司研發投入達3.74億，同比增加 91%。而在2014年和2015年，衆安的科研投入僅爲2240萬元和6390萬元。這是一個指數級增長的投入。

在鄧銳民看來，科技研發投入改善了營業收入和營運效率，今年的研發投入肯定會比去年有所提升。

科技的持續投入，開始在財務端關鍵指標顯現。

從成本端來看，該公司2018年上半年綜合成本率較2017年全年降低9.1%，達到124.0%。公司已發生淨賠款、手續費等開支總額同比增速由2017年下半年的106%降至82.5%，明顯改善。

其中，綜合賠付率比2017年全年下降5.3%，達到54.2%；綜合費用率相比2017年全年下降3.8%，達到69.8%。

之所以綜合成本率開始大幅下降，衆安在線首席財務官鄧銳民認爲：

首先，隨着業務越來越聚焦在健康、消費金融和汽車生態，衆安在獲客、產品、風控及服務等方面發揮更大價值，品牌得到較大提升，從而獲得更好的議價能力。

其次，通過連接生態合作伙伴，不斷積累、豐富用戶數據，持續優化風控模型，帶來賠付率的下降。

再次，不斷優化產品組合，對於盈利性較差的產品，主動削減業務。

最後，基於雲計算、大數據、人工智能的應用，承保和理賠流程更加高效，隨着保費收入規模的增加，規模效應逐步顯現。

“下半年，公司將繼續專注於有質量的業務增長，藉助科技和大數據持續提高承保質量和經營效率。 ”鄧銳民說。

3

而實際上，衆安保險通過持續的創新，重新將中國互聯網保險帶入快車道。

官方披露的數據顯示：2018年上半年，互聯網財產保險業務實現累計保費收入326.4億元，佔產險公司上半年所有渠道累計原保險保費收入6024.2億元的5.4%，較同期提升0.91個百分點。

互聯網財產保險業務結束持續兩年負增長狀態，較同期發展回暖，且保持平穩增長，上半年累計互聯網財險業務同期增長率爲37.29%，較產險公司所有渠道業務同期增長率高出23.1%。

中保協的數據顯示，2018年上半年，衆安保險、泰康在線、安心保險、易安保險等4家專業互聯網保險公司實現累計保費收入78.1億元。

而在上述四家互聯網保險公司中，衆安保險遙遙領先，爲泰康在線、安心保險、易安保險三保費收入之和的兩倍。

國內的業務優化、穩健增長之後，衆安在線開始向普惠金融、健康醫療等行業進行技術輸出。

截止6月30日，衆安在線的工程師及技術人員總計1536 名，佔公司僱員總數的53.2%。

目前，衆安在線旗下的衆安科技已形成五大產品線：S系列保險科技產品、H系列商保科技產品、X系列數據智能產品、F系列金融產品及T系列區塊鏈產品。

這五大產品線聚焦於保險生態、健康醫療行業和消費金融相關場景的對外輸出。截止2018年上半年，五條產品線累計服務300家企業客戶。

持續領跑和技術輸出同時，衆安從開始佈局海外。去年12月，衆安在線啓動國際化，衆安國際在香港成立。

此外，日本首富孫正義向衆安拋來了橄欖枝。

衆安國際與軟銀願景基金將合資成立安安科技國際，衆安國際和軟銀願景基金分別持有49%及51%的股權，雙方將分步對安安科技國際投入2億美元。

瑞銀最新報告指出，亞洲是世界保險滲透度最低的市場之一，到2025年，保險科技或將爲亞洲保險行業每年節省約3000億美元。

衆安在線的故事將首先在東南亞再度演繹，然後向全球擴張。

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