週一（3月25日），現貨黃金價格上揚，由於擔心美國經濟可能陷入衰退且全球增長減速，投資者對高風險資產的偏好消退，黃金和日元及債券的買需增加。

投資者拋售股票轉投避險資產，現貨金上週連續第三週錄得漲幅，上漲1%，爲截止2月1日當週以來最大漲幅。此外日元徘徊在近六週高點附近。

CMC Markets首席市場策略師Michael McCarthy說道：“市場處於規避風險模式。看來是因爲上週五（3月22日）美國和歐洲的數據未如預期。”

上週五公佈的數據顯示，3月份美國製造業活動意外降溫，歐元區各地企業當月表現遠遜於預期，引發對全球經濟增長擔憂。

McCarthy說道：“如果數據如預期般地繼續疲弱，那麼金價很有可能會大幅攀升。”他並稱，收益率倒掛是一個令人憂心的跡象。

美國10年期國債收益率週一創近14個月新低的2.423%，並進一步遠離上方的3個月美債收益率，表明美國經濟衰退風險進一步加劇。收益率曲線上週五首現2007年中以來倒掛。

較低的收益率降低了持有非孳息黃金的機會成本，並對美元構成壓力。美元疲軟使得非美國投資者的黃金價格更便宜。

芝加哥聯儲主席埃文斯週一表示，現在是美聯儲暫停加息、並採取謹慎態度的好時機。他補充說，他預計明年下半年之前不會加息。

OANDA在一份研報中表示：“黃金價格將再次突破1350美元的價格水平。由於不確定因素加劇了市場波動，以及美聯儲衆多發言人預計，貨幣決策層會加強鴿派言論，美元上行將受到限制。”

世界上最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉量在之前一週上漲約1%，顯示出投資者對避險黃金的興趣。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）上週五表示，截至3月19日當週，投資者提高了對COMEX黃金期貨的看漲押注。

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