（原標題：簽署承諾函堵可轉債打新漏洞 招路轉債網上中籤率創3月份以來最高 ）

近日，招商公路發佈了其公開發行可轉債網上發行中籤率及網下發行配售結果的公告。其中，最受投資者關注的券商自營有效賬戶數量只有56個，而此前中信銀行等多家公司發行可轉債，單家券商的網下申購自營有效賬戶數量動輒就達到數十個，甚至上百個。

此次招路轉債的發行結果之所以受到市場高度關注，是因爲其要求投資者簽署承諾函，承諾申購金額與相應的資產規模或資金規模相匹配。對此，有分析指出，招路轉債要求籤署承諾函，是完善可轉債網下申購機制的一項重要舉措。對此前出現的“券商自營用數百賬戶頂格申購”、“一萬元註冊公司頂格申購”等現象起到了一定的抑制作用。

承諾函嚇退券商自營盤

據《證券日報》記者統計，此次招路轉債最終確定的網上向社會公衆投資者發行總計爲524.332萬張，佔本次發行總量的10.49%，網上中籤率爲0.0700271066%，這一中籤率也是今年3月份以來發行可轉債網上申購中籤率的最高值。

而在網下配售方面，招路轉債本次網下發行期間共收到7606筆申購，聯席主承銷商將7193個賬戶的申購認定爲有效申購，其餘413個賬戶的申購認定爲無效申購。

資料顯示，招路轉債是第一個要求投資者籤承諾函的，該承諾函的內容爲：本機構以自有資金或旗下管理的產品參與招路轉債網下申購過程中，已結合行業監管要求及相應的資產規模或資金規模，合理確定申購金額，申購金額與相應的資產規模或資金規模相匹配。承諾函落款處，還要求加蓋機構公章。

據記者瞭解，該承諾函對金融機構有很大的限制作用，嚇退了不少自營賬戶。因此，“券商自營用數百賬戶頂格申購”的情況並未出現。招路轉債發行結果顯示，只有56個券商自營賬戶參與打新，且每家券商只有一個賬戶參與。

而在此之前，中信銀行等可轉債的網下申購火爆，當時至少有6家券商網下申購的證券賬戶數量超過百個（三家賬戶數超過200個，最多的動用300個賬戶），甚至還有投資人虛假註冊幾十家公司以便頂格申購可轉債。

值得注意的是，中信銀行此次發行可轉債的中籤率卻低得可憐，雖然400億元的發行規模創下了2011年以來A股公司發行可轉債規模的最高，但網上中籤率僅爲0.0182%。

有分析人士指出，此次招路轉債要求籤署承諾函，是完善可轉債網下申購機制的一項重要舉措。此前，可轉債網下打新過程中出現的“券商自營用數百賬戶頂格申購”、“一萬元註冊公司頂格申購”等現象引發市場關注，背後蘊藏的風險也引起有關部門注意。招路轉債要求投資者簽署承諾函在一定程度上遏制了多賬戶頂格申購。

多方圍堵可轉債打新漏洞

事實上，爲公平對待網上網下投資者，不僅僅是要求投資者簽訂承諾函，還有可轉債發行人已經在調整發行規則，重新安排網下配售，促進網下申購的規範與公平。

據《證券日報》記者瞭解，亨通光電於3月15日發佈發行公告，並於3月19日公佈了網下配售結果，但在3月20日，亨通光電又發佈了《關於調整公開發行可轉債發行時間的公告》，對發行規則進行了調整，並表示將重新計算並確定網上中籤率及網下配售結果。

在上述《調整公告》中，亨通光電錶示，經主承銷商與見證律師對網下機構投資者的申購情況進一步覈查，發現多家網下機構投資者存在申購數量超過其對應資產規模或資金規模的情況。

在亨通光電3月19日公佈的配售結果中，共有11037個有效申購賬戶，中籤率僅爲0.0077%；而在其3月21日公佈的調整後的配售結果中，主承銷商將4830個賬戶的申購認定爲有效申購，中籤率提高至0.0181%。其中，變化最大的是券商自營賬戶，前後兩次配售結果中，券商自營有效賬戶數量由4766個下降至195個，降幅高達95.9%。

此外，據《證券日報》記者瞭解，除了要求投資者簽署承諾函，可轉債發行人調整發行規則外，還有業內人士建議，投資者網下申購出具資產證明、繳納保證金等。

而中國證監會在3月25日晚間發佈的《發行監管問答——關於可轉債發行承銷相關問題的問答》中則明確指出，正式規範可轉債網下申購的規則，要求參與可轉債網下申購的每個配售對象只能使用一個證券賬戶，並且不得超資產規模申購。