（原標題：深天馬A上半年淨利潤下滑17.68% 面板行業低迷廠商迎挑戰 ）

8月21日，深天馬A發佈2019年半年報。今年上半年，深天馬A實現營業收入145.95億元，同比微增4.43%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲6.44億元，同比下滑17.68%；而扣非淨利潤僅有2.76億元，同比下滑20.41%。

2019年上半年，深天馬A合計計提減值損失1.41億元，其中存貨計提爲1.39億元。而公司2018年上半年存貨跌價損失爲4683萬元，2018年全年的存貨跌價損失也僅爲1.11億元。此外，深天馬A上半年管理費用也達到3.65億元，同比增長100.65%。

盈利能力下滑的同時，深天馬A今年6月末的資產負債率也提升至58.25%，比上年同期增加1.65%。而東方財富數據顯示，截至今年6月末，深天馬A存貨餘額爲32.04億元，同比增長15.27%；上半年存貨週轉天數爲46.23天，而去年同期爲33.33天；應收賬款週轉天數爲79.07天，比去年上半年增加了11.95天。

作爲中小尺寸面板行業的代表性企業，深天馬A2019年盈利能力下滑，與行業整體的低迷有直接關係。“2019年1月份到6月份，國內手機市場總體出貨量1.86億部，同比下降5.1%。同時，國內面板產能卻在持續增加。因此，面板行業價格相對處於低迷狀態。”華道研究一位研究人士對《證券日報》記者說道。

分析人士認爲，面板行業較爲低迷的態勢，在短期內仍難以扭轉。集邦諮詢研究協理範博毓在接受《證券日報》記者採訪時表示，今年下半年，中小尺寸面板行業需求會較上半年有所好轉，但全球手機市場需求受到貿易戰與總體經濟狀況衝擊，行業整體走勢仍顯疲弱。

範博毓認爲，2020年行業成長的關鍵將來自於5G。不過，國內面板廠商擴產規模較大，未來面板行業供過於求將成爲常態。集邦諮詢研究認爲，對面板廠來說，改善成本結構已成爲當務之急。

“公司後續將主要通過優化產品結構、加大對前瞻性技術和產線的佈局等方式提振業績。”深天馬A內部人士回應《證券日報》記者採訪稱，公司將重點關注高附加值產品的增長，在移動智能終端、車載顯示市場積極佈局。

上述內部人士還提到，公司將把握AMOLED行業快速發展的機會，滿足市場上柔性中高端產品供應需求，進而提升公司整體競爭力。

深天馬A半年報顯示，天馬有機發光第5.5代AMOLED產線、武漢天馬第6代LTPS AMOLED產線一期項目產能和良率持續提升；武漢天馬第6代LTPS AMOLED產線二期項目積極推進中。2019年8月12日，深天馬A也宣佈簽署框架協議，在廈門投資建設第6代柔性AMOLED生產線項目。

“目前行業企業AMOLED產能持續擴充，但對廠商而言，仍需要時間改善產品良率與質量，增加品牌客戶使用的信心。今年京東方已經逐漸取得品牌客戶的認可，預計明年在更多廠商加入新產能下，最快2020下半年有機會看到整體效益浮現。”範博毓如是說。

而上述研究人士則認爲，隨着智能手機市場的發展和5G時代的來臨，國內AMOLED技術發展和產能逐漸釋放，預計該細分領域景氣度上行有望延續至2021年，爲上游國產材料和設備廠商帶來一定的增長空間。