第一季美国ETF“吸金王” 10年内AUM有望超越贝莱德
本文来自路闻卓立
先锋领航第一季吸引资金量有望冲击冠军宝座。有分析师认为，在刻意降低ETF费用的助力下，先锋领航有可能在10年内超过贝莱德，成为全球最大的资产管理公司。
在竞争白热化的美国交易所交易基金（ETF）市场上，先锋领航（Vanguard Group Inc．）第一季所吸引的资金将超过任何一位竞争对手。
彭博社编制的数据显示，自去年年底以来，这家规模达5万亿美元的资产管理公司旗下管理的美国ETF吸收了大约170亿美元的资金，这意味着它有望在近期超过包括贝莱德（BlackRock）在内的其他发行人。
数据显示，截至3月25日，贝莱德旗下美国iShares 净流入140亿美元左右资金，排名第二。
这两个巨头占领着美国3.8万亿美元ETF市场65%的份额，目前各自为旗下ETF争抢资金而展开激烈竞争。贝莱德是全球最大的ETF产品发行商，旗下美国iShares ETF拥有近1.5万亿美元的资产。先锋领航以约9580亿美元资产紧随其后。
“就资产而言，这在很大程度上仍是两匹马主导的竞赛，” CFRA的ETF研究主管托德 罗森布鲁斯（Todd Rosenbluth）表示。
全球资金流动
彭博社编制的数据显示，贝莱德本季度迄今的资金净流入规模受到旗下iShares核心标普500指数ETF在1月25日流出69亿美元的拖累。彭博资讯的一项分析显示，大型股票ETF经常在年初出现资金流出，因为顾问们寻求将客户的税单降至最低。贝莱德在2月和3月均领衔美国ETF资金流入。
贝莱德发言人Ed Sweeney称，截至3月22日，iShares全球净流入资金超过280亿美元。“ iShares一直在一些增长最快的领域引领市场，包括固定收益、可持续和多元因子ETF，” Sweeney称。
先锋领航的大部分ETF资金流都集中在美国。 “长期以来，投资顾问们一直被先锋领航ETF的低费用、（与指数）跟踪紧密及品牌魅力所吸引，”该集团发言人Freddy Martino在一份声明中说。
费用产生共鸣
先锋领航3月稍早曾表示，将下调旗下三款最受欢迎产品的费用。而短短几天前，该公司才调降了另外10只基金的价格。其专注于标普500指数的ETF是目前美国最便宜的ETF，有一只债券基金也采用的最低成本固定收益策略。
削减费用似乎引起了投资者的共鸣。在2018年净流入被动基金的资金中，有97%流向了这只费率至多千分之二的产品，这一比例创下纪录高位。受此影响，一些发行商今年完全免除了费用。
但从愈发便宜的ETF中创收已经变成一个日益严峻的挑战。近年来，贝莱德和先锋领航都推出了新基金，专注于环保、社会和治理标准（ESG），以及收费往往较高的多元因子产品。
投资者对降低费用的需求最终可能会进一步推动先锋领航的发展。彭博资讯分析师埃里克 巴尔恰纳斯（Eric Balchunas）表示，在先锋领航有意降低ETF费用的辅助推动下，该公司有可能在10年内超过贝莱德，成为全球最大的资产管理公司，如果股市大幅下挫，这个速度可能会更快。
