近日，國美髮布公告稱，國美零售控股有限公司與迅贏投資有限公司(Rocket Gain Investments Limited)訂立協議，收購迅贏投資19.5%股份，代價爲5.85億元。此次交易中賣方"迅贏投資"爲"國美零售控股股東黃先生（黃光裕）實益擁有之公司"，迅贏投資通過國美倉儲物流投資有限公司間接控股的安迅物流擁有11間全資附屬公司，爲全國綜合物流服務供應商。

公告一出，人們紛紛猜測國美此舉的用意。過去一年多，國美電器更名爲國美零售，再到家·生活戰略的提出，國美已經不再侷限於電器的經營，而是向全品類商品的拓展。在這背後，國美想要獲得廣大用戶的認可，除了在商品、線上、線下運營方面發力，作爲商品到家的最後一步，物流的服務也得跟得上。

而安迅物流成立多年，一直致力於打造電商購物、電視購物及連鎖賣場的家電、傢俱、家裝大、中件以及3C快銷品等綜合物流平臺，目前在全國擁有428個倉庫，庫房面積達195萬平方米，日常管理車輛6230輛，自有員工6338人，運營網絡覆蓋所有的省級城市及大多數地級城市。

國美零售入股安迅物流之後，兩者的合作更加深入。藉助安迅完善的物流體系，爲國美的廣大用戶提供更加便利、快捷的物流服務，增強用戶的粘性，從而提升國美零售在諸多零售品牌中的競爭力。再加上，現在電商自建物流體系已經是一種趨勢，國美想要追趕京東、蘇寧、天貓，重現往日的輝煌，物流方面肯定不能落下。

除了能夠給國美的零售業務服務，安迅物流也面向其他企業和個人服務。隨着電商業務的快速發展，物流行業已經成爲一個萬億級的市場，大中小玩家衆多。企業只要能夠在物流行業站穩腳跟，分得物流一杯羹，未來的盈利能力肯定是不容小覷的，而國美入股安迅物流，未來不排除會多一個盈利的可能性。

雖然入股安迅能夠給國美的發展提供一定的助力，但是一部分則疑惑5.5億入股安迅是否值得？安迅未來的盈利能力有保障嗎？

據國美委聘的第三方估值師估算，安迅物流的總估值大致爲30億元，國美收購安迅9.5%股份的折價正好爲5.85億元，所以國美以5.5億入股安迅9.5%的股份，還算是一個划算的買賣。

另外，據數據顯示安迅物流2017年稅前利潤4918萬元，稅後利潤4241萬元，而2018年安迅物流無論是稅前還是稅後利潤都下降了一半：稅前利潤2343萬元，稅後利潤1931萬元，盈利能力被人質疑。

對此，國美方面則回應主因是其對於國美內部的業務採用的是平價的方式，並沒有按市場公允的價格進行收取費用，如果按市場公允價格進行收費，根據模擬審計結果，2017年淨利潤約爲8498萬元，2018年淨利潤約爲8844萬元。同時，隨着國美門店的擴張，進一步下沉市場和家·生活戰略的深化，勢必給安迅帶來不斷的業務增長，安迅未來發展潛力巨大。

總的來看，收購安迅物流對國美的發展是有一定助力的。但是，零售平臺自建物流已經發展的如火如荼，國美此時進入局時機稍晚，之後能否解決用戶的痛點，獲得更大的市場，實現後來者居上，恐怕不好說。