摘要：华昌达回复称，公司重组相关审计及评估工作基本完成，但由于股价不断下跌及公司融资情况不佳的情况，公司与交易各方就现金支付比例及金额尚不能达成一致且未确定，重组进展不及预期。华昌达回复称，公司重组相关审计及评估工作基本完成，但由于股价不断下跌及公司融资情况不佳的情况，公司与交易各方就现金支付比例及金额尚不能达成一致且未确定，重组进展不及预期。

关于终止原因，华昌达称，此次重大资产重组事项所涉交易标的包含海外资产，故相关审计、评估工作受地域影响耗时较长。华昌达回复称，公司重组相关审计及评估工作基本完成，但由于股价不断下跌及公司融资情况不佳的情况，公司与交易各方就现金支付比例及金额尚不能达成一致且未确定，重组进展不及预期。

深陷债务纠纷的华昌达最终还是被迫终止了正在进行的收购。

8月26日，华昌达宣布终止公司的重大资产重组事项。根据此前披露的重组预案，华昌达拟发行股份、可转换债券及支付现金方式购买交易对方 持有的东研科技 100%股权及咸兴智能不低于 85%的合伙企业份额，同时向不超过 5 名特定投资者非公开发行股份或可转换 债券募集配套资金。 

关于终止原因，华昌达称，此次重大资产重组事项所涉交易标的包含海外资产，故相关审计、评估工作受地域影响耗时较长。在相关数据基本确定之时，由于华昌达股票受二级市场波动、公司诉讼负面舆论等影响，造成连续 20 个交易日收盘价低于预案换股价 5.44元，交易各方对支付形式、现金支付比例等关键环节提出不同诉求。公司为满足交易对手方的现金诉求多番与交易各方进行磋商并多方寻找意向投资人，但由于宏观经济形势、融资环境及股票二级市场价格波动等多重因素影响，公司融资情况不佳。

被疑“忽悠式重组”

事实上，从交易预案发布到重组交易终止公告发布，华昌达一直以交易标的资产的审计、评估尚未完成，而没有公布交易金额和筹资计划。

在3月8日的《关于对华昌达智能装备集团股份有限公司的重组问询函》中，深交所要求华昌达结合交易价格预计范围、交易对价的支付方式和具体比例，详细测算交易公司股权结构的影响，并说明交易不构成重组上市的原因、依据及其合理性。

但华昌达在回复中称，由于本次交易的审计、评估工作尚未完成，公司无法就交易标的做准确估值。同时，对于此次交易标的的交易价格范围和发行股份、可转换债券及现金支付的具体比例，交易各方正处于协商过程中。因此，目前无法测算本次交易对公司股权结构的具体影响。

值得注意的是，此次重组的交易标的公司之一的咸兴智能自身无实际经营业务，主要通过喜平智能99.90%股权间接持有两家海外公司100%股权。而华昌达曾于2017年筹划收购喜平智能100%股权并于2018年3月终止收购，终止原因与最新发布的重组终止原因如出一辙——并购标的复杂，相关审计、评估工作短期难以完成；与交易对方就交易方案的重要条款未能达成一致意见；现金交易的资金来源受到相关金融机构政策调整的影响无法在短期内筹措到位。

另一方面，咸丰智能及其控制的两家海外公司财务数据至今成迷。对此华昌达解释称，公司购买咸兴智能不低于 85%的合伙企业份额，主要目的是获取咸兴智能旗下的两家海外公司的全部股权，但是这两家海外公司业务遍布14个国家，其会计期间和会计准则与国内不一致，尚无法获取财务数据。

8月6日深交所再次对华昌达下发问询函，要求其结合重组预案中现金支付的比例和金额情况说明是否存在债务风险，此次重组是否为“忽悠式重组”。

华昌达回复称，公司重组相关审计及评估工作基本完成，但由于股价不断下跌及公司融资情况不佳的情况，公司与交易各方就现金支付比例及金额尚不能达成一致且未确定，重组进展不及预期。另外华昌达称公司暂时不存在债务逾期风险，并否认了“忽悠式重组”的说法。

新增1亿元负债

自华昌达的重组预案发布后，其股票连续涨了近半个月，从5.96元/股涨到了2019年以来的最高价10.78元/股，其中3月1日到3月7日的一星期内都是开盘即涨停，但从3月13日后其价格开始下跌，目前为5.17元/股。

在公布重组终止的同一天，华昌达也发布了诉讼进展公告。在与自然人邵天裔的担保合同纠纷诉讼案中，被告颜华需向原告邵天裔偿还借款本金1.33亿元以及利息1520万元，华昌达对颜华不能清偿部分承担二分之一连带赔偿责任，在承担赔偿责任后，有权向被告颜华追偿，因此华昌达预计新增计提或有负债 1 亿元。

此前因实控人颜华违规借贷华昌达相继受到武汉国创、自然人邵天裔、华夏恒基、汉信小贷、自然人张海彬的诉讼。其中华夏恒基和自然人张海彬的案件华昌达已取得胜诉，而武汉国创的案件，华昌达则需偿还借款本金 1.5亿元及利罚息，并支付实现债权的费用 42 万元，为此华昌达计提负债1.26亿元。

根据华昌达公布的数据，截止 7 月末公司可自由支配的资金为 1.5亿元，最近一季度债务偿还安排主要为归还银行借款 6900 万元（已与银行谈妥续贷事宜），生产经营所需的货币资金规模约为 2 亿元，2018 年年度报告显示的净资产为16.97 亿元，2019年上半年度公司净利润预计亏损达3.9亿万元至4.2亿元。