摘要：華昌達回覆稱，公司重組相關審計及評估工作基本完成，但由於股價不斷下跌及公司融資情況不佳的情況，公司與交易各方就現金支付比例及金額尚不能達成一致且未確定，重組進展不及預期。華昌達回覆稱，公司重組相關審計及評估工作基本完成，但由於股價不斷下跌及公司融資情況不佳的情況，公司與交易各方就現金支付比例及金額尚不能達成一致且未確定，重組進展不及預期。

關於終止原因，華昌達稱，此次重大資產重組事項所涉交易標的包含海外資產，故相關審計、評估工作受地域影響耗時較長。華昌達回覆稱，公司重組相關審計及評估工作基本完成，但由於股價不斷下跌及公司融資情況不佳的情況，公司與交易各方就現金支付比例及金額尚不能達成一致且未確定，重組進展不及預期。

深陷債務糾紛的華昌達最終還是被迫終止了正在進行的收購。

8月26日，華昌達宣佈終止公司的重大資產重組事項。根據此前披露的重組預案，華昌達擬發行股份、可轉換債券及支付現金方式購買交易對方 持有的東研科技 100%股權及咸興智能不低於 85%的合夥企業份額，同時向不超過 5 名特定投資者非公開發行股份或可轉換 債券募集配套資金。 

關於終止原因，華昌達稱，此次重大資產重組事項所涉交易標的包含海外資產，故相關審計、評估工作受地域影響耗時較長。在相關數據基本確定之時，由於華昌達股票受二級市場波動、公司訴訟負面輿論等影響，造成連續 20 個交易日收盤價低於預案換股價 5.44元，交易各方對支付形式、現金支付比例等關鍵環節提出不同訴求。公司爲滿足交易對手方的現金訴求多番與交易各方進行磋商並多方尋找意向投資人，但由於宏觀經濟形勢、融資環境及股票二級市場價格波動等多重因素影響，公司融資情況不佳。

被疑“忽悠式重組”

事實上，從交易預案發布到重組交易終止公告發布，華昌達一直以交易標的資產的審計、評估尚未完成，而沒有公佈交易金額和籌資計劃。

在3月8日的《關於對華昌達智能裝備集團股份有限公司的重組問詢函》中，深交所要求華昌達結合交易價格預計範圍、交易對價的支付方式和具體比例，詳細測算交易公司股權結構的影響，並說明交易不構成重組上市的原因、依據及其合理性。

但華昌達在回覆中稱，由於本次交易的審計、評估工作尚未完成，公司無法就交易標的做準確估值。同時，對於此次交易標的的交易價格範圍和發行股份、可轉換債券及現金支付的具體比例，交易各方正處於協商過程中。因此，目前無法測算本次交易對公司股權結構的具體影響。

值得注意的是，此次重組的交易標的公司之一的咸興智能自身無實際經營業務，主要通過喜平智能99.90%股權間接持有兩家海外公司100%股權。而華昌達曾於2017年籌劃收購喜平智能100%股權並於2018年3月終止收購，終止原因與最新發布的重組終止原因如出一轍——併購標的複雜，相關審計、評估工作短期難以完成；與交易對方就交易方案的重要條款未能達成一致意見；現金交易的資金來源受到相關金融機構政策調整的影響無法在短期內籌措到位。

另一方面，咸豐智能及其控制的兩家海外公司財務數據至今成迷。對此華昌達解釋稱，公司購買咸興智能不低於 85%的合夥企業份額，主要目的是獲取咸興智能旗下的兩家海外公司的全部股權，但是這兩家海外公司業務遍佈14個國家，其會計期間和會計準則與國內不一致，尚無法獲取財務數據。

8月6日深交所再次對華昌達下發問詢函，要求其結合重組預案中現金支付的比例和金額情況說明是否存在債務風險，此次重組是否爲“忽悠式重組”。

華昌達回覆稱，公司重組相關審計及評估工作基本完成，但由於股價不斷下跌及公司融資情況不佳的情況，公司與交易各方就現金支付比例及金額尚不能達成一致且未確定，重組進展不及預期。另外華昌達稱公司暫時不存在債務逾期風險，並否認了“忽悠式重組”的說法。

新增1億元負債

自華昌達的重組預案發布後，其股票連續漲了近半個月，從5.96元/股漲到了2019年以來的最高價10.78元/股，其中3月1日到3月7日的一星期內都是開盤即漲停，但從3月13日後其價格開始下跌，目前爲5.17元/股。

在公佈重組終止的同一天，華昌達也發佈了訴訟進展公告。在與自然人邵天裔的擔保合同糾紛訴訟案中，被告顏華需向原告邵天裔償還借款本金1.33億元以及利息1520萬元，華昌達對顏華不能清償部分承擔二分之一連帶賠償責任，在承擔賠償責任後，有權向被告顏華追償，因此華昌達預計新增計提或有負債 1 億元。

此前因實控人顏華違規借貸華昌達相繼受到武漢國創、自然人邵天裔、華夏恆基、漢信小貸、自然人張海彬的訴訟。其中華夏恆基和自然人張海彬的案件華昌達已取得勝訴，而武漢國創的案件，華昌達則需償還借款本金 1.5億元及利罰息，並支付實現債權的費用 42 萬元，爲此華昌達計提負債1.26億元。

根據華昌達公佈的數據，截止 7 月末公司可自由支配的資金爲 1.5億元，最近一季度債務償還安排主要爲歸還銀行借款 6900 萬元（已與銀行談妥續貸事宜），生產經營所需的貨幣資金規模約爲 2 億元，2018 年年度報告顯示的淨資產爲16.97 億元，2019年上半年度公司淨利潤預計虧損達3.9億萬元至4.2億元。