摘要：3月29日，西南證券發佈醫藥行業專題報告稱，國內40歲以上人羣整體ED患病率40%，國內潛在人羣1億左右，隨着消費觀念的提升，全球PDE5i類藥物規模正快速增長，2018年全全速市場近90億美元，隨着國內ED藥物消費觀念與需求逐步放開，國內潛在市場規模在數百億元級別。國內40歲以上人羣整體ED患病率40%，國內潛在人羣1億左右，ED一線治療方案爲PDE5i藥物，隨着消費觀念的提升，全球PDE5i類藥物規模正快速增長，2018年全全速市場近90億美元，隨着國內ED藥物消費觀念與需求逐步放開，國內潛在市場規模在數百億元級別。

3月29日，西南證券發佈醫藥行業專題報告稱，國內40歲以上人羣整體ED患病率40%，國內潛在人羣1億左右，隨着消費觀念的提升，全球PDE5i類藥物規模正快速增長，2018年全全速市場近90億美元，隨着國內ED藥物消費觀念與需求逐步放開，國內潛在市場規模在數百億元級別。

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以下爲研報摘要：

醫藥行業專題報告：消費觀念提升下，男人性福市場空間巨大

研究機構：西南證券 分析師： 朱國廣 陳進 陳鐵林

40歲以上勃起功能障礙（ED）人羣佔比較高，消費觀念提升下，潛在性福需求市場巨大。國內40歲以上人羣整體ED患病率40%，國內潛在人羣1億左右，ED一線治療方案爲PDE5i藥物，隨着消費觀念的提升，全球PDE5i類藥物規模正快速增長，2018年全全速市場近90億美元，隨着國內ED藥物消費觀念與需求逐步放開，國內潛在市場規模在數百億元級別。

他達拉非相比“偉哥”質更優，全球名副其實男性第一健康產品。與其主要競爭對手西地那非（俗稱偉哥）相比，其推薦劑量小（偉哥劑量的1/5）、見效快且藥效持續時間更長（36hVS偉哥5h），並且不受進食影響。自2014年起，全球銷售額他達拉非領先於西地那非，從此他達拉非成爲全球男性健康第一產品。

金戈放量超預期，欣煒歌或複製奇蹟。金戈在2014年10月上市銷售，2014年當年銷售量約爲290萬粒，2018年銷量4700萬粒，2014-2018年間銷量、銷售收入複合增速約爲101%、85%。欣煒歌作爲他達拉非首仿產品，先發優勢明顯，憑藉他達拉非優質屬性，配合線上銷售，增速或超市場預期。

他達拉非相關上市標的：長春海悅藥業首仿全國獨家代理商的萊美藥業。

西地那非先關上市標的：產品已獲批上市的白雲山和常山藥業等。

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