昨日证券板块集体封涨停，今日白酒板块集体奔跌停。中证白酒指数今天跌7.71%，白酒指数同样是一只超配龙头的指数，贵州茅台占比17%，洋河股份占比16.6%，五粮液占比14.6%，泸州老窖占比12.7%，四大酒总共占了61%。

虽然后面的老白干、金种子酒比较抗跌，但权重加起来也不超过10%，对指数影响很小。

股王茅台除了是白酒指数的龙头，也是消费指数的龙头。中证消费指数今天跌5.3%，其中贵州茅台占比16.1%，洋河股份占比8.2%，五粮液占比13.6%，泸州老窖占比3.8%，四大酒总共占了42%。

在A股里，喝酒撑起了消费的半边天。

股王茅台一直是A股的传说。在上一轮牛市虽然比不过创业板，但在股灾的时候也没怎么跌，后来在2016年、2017年开启了翻倍再翻倍行情。现在回过头看，2015年的股灾对于茅台来说，不过是一段小回调。

今天茅台下跌7.4%，上一次跌幅超过7%以上，要回溯到2015年8月24日，那时候正是A股股灾“2.0”，不久后郭嘉队进场救市。

下跌的原因源于一则消息，国家加强对公民过量饮酒危害的宣传教育，禁止向未成年人出售烟酒。除了采取宣传教育手段，还会用价格税法等措施控烟。这令市场想起了之前传闻的“烟酒加税”。虽然这没有实锤，但在如今这个脆弱的市场里，稍微有一点利空预期就能给你放大10倍。

我在周日的夜报里写到《个税抵扣，是全面税改的开始》在保持整体税收稳定的情况下，一个行业减税，另一个行业就要加税。行业加税了，产品就会涨价，税收最终实际转嫁给了消费者。普通老百姓一般买不起高端烟酒，烟酒加税实际是向富人加税。

我在上周五夜报《大领导喊话救市啦，这次会涨多久？》也提醒大家，不建议去买前期强势的消费股，后期很可能会补跌或者滞涨。除非它们大幅下跌到熊市估值（15倍-20倍PE），那可以卖掉一些ETF换入这些行业龙头股。

虽然不知道会不会实锤，但多留个心眼总没错的。因为到了熊市末期，前期抗跌的板块总会找到理由杀估值的

而且股王的价格也耐人寻味...

对了，消费ETF（159928）明天可能有套利机会。

.......

今天大跌还是超出了我的预期，中证500和创业板还抗跌一些，蓝筹股们大幅补跌导致上证50差点把昨天的涨幅跌没了。从沪深股通数据看，今天外资继续流出，深股通流出超过沪股通。沪市一般是蓝筹股，深市一般是白马股。

隔壁美股小跳水，纳斯达克100指数期货跌1.4%。美股现在距离趋势破位仅一步之遥。黄金白银都先涨为敬了，分别涨1%。我之前就建议我们手上的黄金白银网格仓位锁仓不动，别因为博取小幅度的价差收益，放走了接下来可能出现的一大波避险行情。

据媒体报道，11家大型券商有意出资210亿元，最终形成1000亿元规模的资管计划解决股权质押问题。这11家券商分别是中信、海通、国泰、申万、国信、银河、华泰、招商、广发、中信建投、中金。这一次与2015年救市类似，但不是在股票市场上出手，而是场外收购股权和债权。

这种救市行为都是好买卖，看似券商们都要承担巨大风险，实则救市成功后，这部分资金在后面大涨的时候都赚爽了。但不是整个证券行业都能享受，受益的只有龙头们。

证券行业的逻辑很简单，就是行业集中度提升。未来无论是CDR重启、沪伦通开通、个股期权上市等等，权限最大，受益最多的也都是龙头券商。如果资金足够，摊大饼打包买龙头要比单纯买证券ETF好得多。

证券ETF网格继续锁仓不动，H股ETF昨天卖出一格，今天买回一格。创业板和创业板50昨天卖出一格，目前暂时只卖不买，等行情走稳。昨天夜报漏说了今天补上。

最后温馨提示，今天是二十四节气的“霜降”，大家注意保暖。

我每晚都会在微信公众号：股市药丸，更新以下交易模型信号，欢迎关注

@今日话题 $券商ETF(SH512000)$ $H股ETF(SH510900)$ $消费ETF(SZ159928)$