昨日證券板塊集體封漲停，今日白酒板塊集體奔跌停。中證白酒指數今天跌7.71%，白酒指數同樣是一隻超配龍頭的指數，貴州茅臺佔比17%，洋河股份佔比16.6%，五糧液佔比14.6%，瀘州老窖佔比12.7%，四大酒總共佔了61%。

雖然後面的老白乾、金種子酒比較抗跌，但權重加起來也不超過10%，對指數影響很小。

股王茅臺除了是白酒指數的龍頭，也是消費指數的龍頭。中證消費指數今天跌5.3%，其中貴州茅臺佔比16.1%，洋河股份佔比8.2%，五糧液佔比13.6%，瀘州老窖佔比3.8%，四大酒總共佔了42%。

在A股裏，喝酒撐起了消費的半邊天。

股王茅臺一直是A股的傳說。在上一輪牛市雖然比不過創業板，但在股災的時候也沒怎麼跌，後來在2016年、2017年開啓了翻倍再翻倍行情。現在回過頭看，2015年的股災對於茅臺來說，不過是一段小回調。

今天茅臺下跌7.4%，上一次跌幅超過7%以上，要回溯到2015年8月24日，那時候正是A股股災“2.0”，不久後郭嘉隊進場救市。

下跌的原因源於一則消息，國家加強對公民過量飲酒危害的宣傳教育，禁止向未成年人出售菸酒。除了採取宣傳教育手段，還會用價格稅法等措施控煙。這令市場想起了之前傳聞的“菸酒加稅”。雖然這沒有實錘，但在如今這個脆弱的市場裏，稍微有一點利空預期就能給你放大10倍。

我在週日的夜報裏寫到《個稅抵扣，是全面稅改的開始》在保持整體稅收穩定的情況下，一個行業減稅，另一個行業就要加稅。行業加稅了，產品就會漲價，稅收最終實際轉嫁給了消費者。普通老百姓一般買不起高端菸酒，菸酒加稅實際是向富人加稅。

我在上週五夜報《大領導喊話救市啦，這次會漲多久？》也提醒大家，不建議去買前期強勢的消費股，後期很可能會補跌或者滯漲。除非它們大幅下跌到熊市估值（15倍-20倍PE），那可以賣掉一些ETF換入這些行業龍頭股。

雖然不知道會不會實錘，但多留個心眼總沒錯的。因爲到了熊市末期，前期抗跌的板塊總會找到理由殺估值的

而且股王的價格也耐人尋味...

對了，消費ETF（159928）明天可能有套利機會。

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今天大跌還是超出了我的預期，中證500和創業板還抗跌一些，藍籌股們大幅補跌導致上證50差點把昨天的漲幅跌沒了。從滬深股通數據看，今天外資繼續流出，深股通流出超過滬股通。滬市一般是藍籌股，深市一般是白馬股。

隔壁美股小跳水，納斯達克100指數期貨跌1.4%。美股現在距離趨勢破位僅一步之遙。黃金白銀都先漲爲敬了，分別漲1%。我之前就建議我們手上的黃金白銀網格倉位鎖倉不動，別因爲博取小幅度的價差收益，放走了接下來可能出現的一大波避險行情。

據媒體報道，11家大型券商有意出資210億元，最終形成1000億元規模的資管計劃解決股權質押問題。這11家券商分別是中信、海通、國泰、申萬、國信、銀河、華泰、招商、廣發、中信建投、中金。這一次與2015年救市類似，但不是在股票市場上出手，而是場外收購股權和債權。

這種救市行爲都是好買賣，看似券商們都要承擔巨大風險，實則救市成功後，這部分資金在後面大漲的時候都賺爽了。但不是整個證券行業都能享受，受益的只有龍頭們。

證券行業的邏輯很簡單，就是行業集中度提升。未來無論是CDR重啓、滬倫通開通、個股期權上市等等，權限最大，受益最多的也都是龍頭券商。如果資金足夠，攤大餅打包買龍頭要比單純買證券ETF好得多。

證券ETF網格繼續鎖倉不動，H股ETF昨天賣出一格，今天買回一格。創業板和創業板50昨天賣出一格，目前暫時只賣不買，等行情走穩。昨天夜報漏說了今天補上。

最後溫馨提示，今天是二十四節氣的“霜降”，大家注意保暖。

我每晚都會在微信公衆號：股市藥丸，更新以下交易模型信號，歡迎關注

@今日話題 $券商ETF(SH512000)$ $H股ETF(SH510900)$ $消費ETF(SZ159928)$