摘要：首先，《徵求意見稿》對評選主辦方資質提出要求，比如主辦方需爲《證券分析師評選活動組織機構自律公約》締約機構，對於不符合評估要求的評選，證券公司應主動拒絕參加。其次，對分析師參評也提出統一管理的要求：分析師參加評選活動應由證券公司統一報名，未經證券公司報名，主辦方自主將證券公司或證券分析師列爲參評對象的，證券公司可要求主辦方將其公司或分析師撤出評選並公告。

　　來源：券商中國

近日，中國證券業協會向券商下發《證券分析師參加外部評選規範（徵求意見稿）》（下稱“《徵求意見稿》”），對證券公司、分析師參與第三方機構主辦的對證券公司、分析師的研究能力進行評價的活動進行規範。

《徵求意見稿》規定，券商可參與成爲自律公約締約第三方機構主辦的評選活動，但強調禁止“花式”拉票，評選結果不得作爲分析師薪酬的依據。

其中還提到，一是證券公司應當對分析師參加評選活動進行統一管理，建立分析師參加有關評選活動各個環節廉潔自律的內部控制和責任追究機制；二是分析師參加評選活動應由證券公司統一報名，公司推薦的參評人員應爲合規展業、勤勉盡責、具有良好職業道德的人員。

分析師參評需統一管理

爲了進一步規範證券分析師（以下簡稱“分析師”）參加各類外部評選活動，加強分析師廉潔從業管理和聲譽管理，促進發布證券研究報告業務健康發展，提高證券研究報告質量，促進形成客觀、公正的外部評選機制，中國證券業協會制定了《證券分析師參加外部評選規範》。

首先，《徵求意見稿》對評選主辦方資質提出要求，比如主辦方需爲《證券分析師評選活動組織機構自律公約》締約機構，對於不符合評估要求的評選，證券公司應主動拒絕參加。

《徵求意見稿》以“證券公司對分析師評選活動評估關注事項”的方式，對評選機構的主辦方提出要求。評估內容主要分爲評選組織情況、參評人條件、評選主體及使用數據、評選規則4個方面，着力要求主辦方資格及評選規則公平公正。

具體而言，對於評選機構來說，主辦方需加入《證券分析師評選活動組織機構自律公約》，具有明確的評選規則並對外發布，評估規則公開、公平、透明，並聘請具有市場公信力的獨立審計機構對評選進行審計。主辦方需設置規則和程序保障評選的規範性，防止不正當參評行爲的發生。

此外，在參評人條件、評選主體及使用數據、評選規則等各個環節，主辦方均需保證評選方式方法合理，如評選活動使用數據庫正常運行達三年以上、評選規則主客觀結合、說明打分方法的理論依據等。

其次，對分析師參評也提出統一管理的要求：分析師參加評選活動應由證券公司統一報名，未經證券公司報名，主辦方自主將證券公司或證券分析師列爲參評對象的，證券公司可要求主辦方將其公司或分析師撤出評選並公告。

此外，因違規受到處罰或自律懲戒的三類人員，公司應限制其參加評選活動：

一是，受到中國證監會行政處罰的，當年及未來兩年不得推薦參加評選，計算起始日期以違規處罰發佈日期爲準；

二是，被中國證監會採取行政監管措施或被中國證券業協會採取自律懲戒措施的，當年及未來一個年度不得推薦參加評選；

三是，被中國證監會立案調查的，當年不得參加評選，計算起始日期以被立案調查日期爲準。

嚴禁“花式拉票”

《徵求意見稿》還明確證券公司需規範分析師參加評選活動的行爲，分析師應嚴格遵守法律法規、協會自律規定，秉承誠實守信、廉潔自律、公平競爭的原則參加評選活動，不得以不正當手段影響評選結果。

包括：嚴禁分析師以各種形式向投票人請客送禮，包括提供禮金、禮品、旅遊、紅包、娛樂健身等利益，或者以其它變通的方式進行利益輸送。

嚴禁分析師以各種形式刊載或發送拉票信息，包括但不限於在微信羣、微信朋友圈等各類自媒體上刊載或以郵件形式發送拉票信息，以微信名、微博、博客名或暱稱附註形式顯示拉票信息，或在提供研究服務時附帶發送拉票信息等。

此外，也對投票人資質做了要求：證券公司向評選主辦方推薦投票人時，應當爲證券公司研究部門主要客戶。推薦私募基金做爲投票人的，應當與私募基金簽訂研究服務協議。不得采取僞造證明材料、簽署虛假合同等方式爲相關機構、個人獲得投票權。

評選結果不得作爲薪酬依據

《徵求意見稿》還要求，評選結果只是作爲對分析師個人社會評價的參考依據，不得作爲對分析師薪酬激勵的依據。同時，要求證券公司引導分析師客觀、理性看待評選結果，建立合理的發佈證券研究報告相關人員績效考覈和激勵機制，維護分析師執業獨立性。

事實上，此前分析師熱衷於爭奪“最佳分析師”的名銜，除了爲自己的職業生涯掙得榮譽外，在各類榜單上“榜上有名”的分析師團隊往往身價水漲船高，雖然增加了分析師個人的明星品牌效應，卻在無形中增加了證券公司的人力成本，各公司爭搶明星分析師也頻頻引發業內熱議。

分析師評選迴歸評選初心後，外部評價只是對分析師工作的認可和個人榮譽、知名度的增加，與薪酬的聯繫度將下降。

此外，分析師以過去推薦的某一隻或部分“牛股”宣傳自身業績不利於行業長遠發展。《徵求意見稿》要求證券公司、分析師對外發送的評選宣傳介紹材料應經公司合規部門審覈。宣傳介紹材料的內容應客觀、真實，不得以過去推薦的某一隻或部分證券走勢、漲幅證明自己的過往業績。

責任編輯：賈振飛 2031864307