年報行情的重要時間

按照《上市公司信息披露管理辦法》第二十條規定：年度報告應當於每個會計年度結束之日起4個月內完成編制並披露。也就是說，2018年年報的披露時間，應爲2019年1月1日—2019年4月30日。

但根據實際的披露時間，往往要到3月中旬才進入年報披露密集期。也就是說，3月中旬至4月底，是年報行情的關鍵時間段。

年報如何掘金？潛在個股有哪些？

按照以往年報行情的特點，年報掘金主要表現爲3個機會：

1 業績高增長

這個最好理解，公司本來就是以盈利爲目的的市場主體，業績大幅增長的個股甚至行業，投資者對其未來的期望也會提高，股價上漲也是順理成章。

舉個栗子：2017年煤炭有色等資源板塊的中報、三季報行情，在業績大幅增長的帶動下，整個行業的估值都明顯提升，個股自然也是大幅上漲。

由於時間上，年報披露的最後一個階段，往往也是一季報披露的密集期，因此部分上市公司會同時發佈一季報和年報，短期業績和長期業績均向好，對股價的促進作用更加明顯，因此我們一般會重點考慮年報增長、一季報增長的個股：

因此從業績的角度看，年報疊加一季報的數據，參考意義或許更大。

那我們先來看一看2018年的年報業績預告，業績預報淨利潤同比增長TOP20如下：

2 高股息率

股息率是股票派息額與股票價格的比率。公司分紅派息越多，意味着公司的分紅能力和意願較強，說明公司很“大方”，這在很多投資者尤其是價值投資者看來，是值得青睞的表現。

3 高送轉

在每年年初公佈年報預告後，高送轉炒作就開始升溫，不過此時並沒有公佈實際送轉方案。到了3月中旬到4月初，年報密集披露時，這個高送轉預期就逐漸明確。

從盤面的角度看，高比例的派發現金股利，可以增強機構或大客戶對公司股票的持有信心，有利於股價的穩定。

怎麼規避風險？

2018年度年報開始密集披露後，上市公司“披星戴帽”的風險可能會集中暴露。

1 有58家公司警報拉響

根據滬深交易所的規定，對於主板和中小板上市公司，如果淨利潤連續兩個會計年度爲負，交易所將對其股票實施退市風險警示（即*ST）。

根據上市公司發佈的2018年度業績預告，將有58家公司連續兩個會計年度虧損。這其中率先公佈年報的津濱發展（000897.SZ）、成飛集成（002190.SZ）已於近日被實施退市風險警示，股票簡稱已分別變更爲*ST津濱和*ST集成，並已出現連續跌停的情況。

2 業績快報不佳，28家無懸念

目前披露2018年度年報的上市公司數量尚不到總數的1/4，但不少公司已披露2018年度的業績快報。一般而言，上市公司的業績快報和最終公佈的正式年報數據差異很小，基本可視爲已明朗。

根據2018年度業績快報數據，至少還有28家主板和中小板公司將連續兩個會計年度虧損。根據相關規定，這些公司被實施退市風險警示（*ST）將沒有太大懸念。