摘要：中國證券報記者近日從多家香港銀行、 券商 、對沖基金處瞭解到，目前“穿馬甲”加槓桿再回A股的至少有三類內地資金。市場人士稱，內地資金“穿馬甲”加槓桿再回A股是市場大幅波動的原因之一。

摘要

【基民早餐：內資“穿馬甲”加槓桿回A股；基金“迷戀”金融和大消費】隨着基金2018年年報的陸續披露完畢，其重倉股情況也逐漸浮出水面。分行業來看，金融和大消費領域仍然是基金持倉的重中之重，基金對中國平安、貴州茅臺、招商銀行、伊利股份、保利地產、格力電器、萬科A、美的集團、海康威視等個股的持倉市值均超過100億元。

一、導讀：

1、國務院：對原產於美國汽車及零部件繼續暫停加徵關稅

2、爲何還不降準？除了 PMI 反彈還有一個原因

3、英脫歐致倫敦 房價 “七連跌”，德國人錢包也將縮水

4、北向資金槓桿來源揭祕，內地資金“穿馬甲”加槓桿回A股

5、中國債券今起納入國際主流指數，資本市場迎更多外資“活水”

6、“迷戀”金融和大消費，708只 基金 重倉 中國平安

7、全球 貨幣 政策趨松須避免重蹈覆轍

8、黃金資產配置機遇凸顯輕重，稀土價格走勢分化

9、沁源森林火情波及千萬產能，焦煤能否“一飛沖天”？

10、 天風證券 ：降準隨時到，短期降息必要性不足

二、今日頭條

國務院：對原產於美國汽車及零部件繼續暫停加徵關稅

國務院關稅稅則委員會表示，爲落實中美兩國元首阿根廷會晤共識，繼續爲中美經貿磋商創造良好氛圍，根據《中華人民共和國對外貿易法》、《中華人民共和國 進出口 關稅條例》等法律法規，經黨中央、國務院批准，國務院關稅稅則委員會決定從2019年4月1日起，對原產於美國的汽車及零部件繼續暫停加徵關稅。暫停加徵關稅措施截止時間另行通知。(中新經緯)

三、國內要聞

爲何還不降準？除了PMI反彈還有一個原因

上週五(3月29日)央行闢謠“降準”的假消息後，雖然多位業內專家也均對4月1日降準表示不可能，但紛紛提出，4月降準的可能性正在上升。

不過，隨着3月PMI(製造業採購經理指數)於3月31日出爐，數據遠超市場預期，達到50.5，半年後重回枯榮線以上，在此數據提振下，第一財經記者發現，多家中資、外資機構紛紛預計降準時點可能推遲。

除了PMI反彈的因素，有機構經濟學家還認爲，降準並不能解決中短期基礎貨幣收窄，且央行貨幣政策可能已經出現新的動向：開始考慮躍過 銀行 負債端(即基礎貨幣)操作，而更多對銀行資產端進行定向支持。(第一財經日報)

四、國際要聞

英脫歐致倫敦房價“七連跌”，德國人錢包也將縮水

根據全國(集團)公司 房價指數 ，與2018年同期相比，倫敦2019年前三個月的房價下跌了3.8%，降幅是2009年以來最大的。皇家特許測量師學會最近對英國居住類地產進行的一項調查顯示，目前英國脫歐是阻礙市場活動的最大障礙。

另據德國之聲電臺網站3月24日報道稱，即使沒有人知道英國如何以及何時脫歐，但一項調查顯示，英國脫歐將給德國的 國內生產總值 造成數十億歐元的損失。(參考消息)

五、資本市場

股市： 北向資金槓桿來源揭祕，內地資金“穿馬甲”加槓桿回A股

3月25日，北向資金淨流出107億元，淨流出幅度創下滬港通開通以來第二大紀錄。而至3月29日，劇情反轉，北向資金 淨流入 110億元，創近4個月新高。“大進大出”的劇情再次上演。

市場人士稱，內地資金“穿馬甲”加槓桿再回A股是市場大幅波動的原因之一。中國證券報記者近日從多家香港銀行、 券商 、對沖基金處瞭解到，目前“穿馬甲”加槓桿再回A股的至少有三類內地資金。隨着A股市場熱度上升，這些資金的槓桿需求隨之提升。而鑑於北向資金包含此類資金，業內人士認爲，投資者要破除“北向資金”迷信，不可盲目跟隨。(中國證券報)

債市： 中國債券今起納入國際主流指數，資本市場迎更多外資“活水”

從4月1日起，人民幣計價的364只中國國債和政策性銀行債券，將正式納入彭博 巴克萊 全球綜合指數，並將以每月遞增5%的比例在20個月內分步完成。這是中國債券首次納入國際主流債券指數，也是中國債券市場有序開放的一座里程碑。

這意味着，未來20個月內，將有超過1000億美元的指數追蹤 資金流 入中國債券市場。而且，這僅僅是被動投資資金，隨着中國債市向世界亮相，進而得到國際認可，更多的資金將會主動進入這個市場。據 德意志銀行 預計，未來5年，投資國內債券市場的海外資金流入規模將達7500億美元至8500億美元。(上海證券報)

基金： “迷戀”金融和大消費，708只基金重倉中國平安

隨着基金2018年年報的陸續披露完畢，其重倉股情況也逐漸浮出水面。《證券日報》記者據數據統計，截至去年年末，基金共計持有1560只個股，其中新進持有515只個股，增持838只個股。

分行業來看，金融和大消費領域仍然是基金持倉的重中之重，基金對 中國平安 、 貴州茅臺 、 招商銀行 、 伊利股份 、 保利地產 、 格力電器 、 萬科A 、 美的集團 、 海康威視 等個股的持倉市值均超過100億元。(證券日報)

外匯： 全球貨幣政策趨松須避免重蹈覆轍

已有諸多跡象表明，美聯儲加息週期即將告一段落，歐央行的加息計劃則可能還沒開始就結束，我國貨幣政策自去年下半年開始有所鬆動，且不排除今年再降準甚至“降息”的可能。隨着全球主要經濟體貨幣政策趨於寬鬆，2015年以來的這輪全球流動性緊縮週期有望退潮。(經濟參考報)

黃金： 黃金資產配置機遇凸顯輕重，稀土價格走勢分化

日前，在由安泰科主辦的“安泰科2019年 有色金屬 市場報告會”上，與會專家針對銅、鋁、金、銀、稀土等有色金屬市場行情進行了分析。

專家指出，受全球經濟增速下滑、原材料供應變動等因素影響，2019年有色金屬行情存在下行壓力，整個有色處於偏冷區域，預期較好的有色金屬品種包括黃金、銅、中重稀土、鎢、鉬和鍺等。(每日經濟新聞)

商品： 沁源森林火情波及千萬產能，焦煤能否“一飛沖天”？

3月29日下午，山西長治市沁源縣王陶鄉境內突發一起森林火情。受西北風影響，截至30日，森林火災過火面積達到360公頃，當地組織疏散火場附近羣衆、職工3800人，大火沿線電力設施被損壞，多家煤礦斷電停產。(期貨日報)

六、名家觀點

天風證券：降準隨時到，短期降息必要性不足

週末降準傳言雖被央行闢謠，但理性來看，4月下旬降準可能性很高。降息空間已打開，但時點未到。A股決斷在6月，後續估值擴張 動力源 於兩個層面：一是6月前後科創板開板對市場的帶動效應；二是4-5月經濟數據回落後，對信用擴張再次發力的預期。(天風證券)

(天財君)

(責任編輯：DF384)