來源：微信公衆號定投十年賺十倍

　　我們之前也介紹過，在A股所有行業中，長期收益最高的兩個行業是：必需消費和醫藥。

　　這兩個行業都有一些共同的特徵。例如，需求比較穩定，不太受經濟波動的影響；利潤率高，企業的盈利能力強；再投資需求小，企業能留下更多的錢。

　　必需消費行業和醫藥行業，就是有類似特徵的行業。

　　相比起醫藥行業比較晦澀難懂，必需消費行業中，很多公司都是我們日常生活中，經常接觸到的食品飲料公司。

　　必需消費行業中，有90%左右都是食品飲料公司組成的。

　　所以也有很多基金公司，開發了食品飲料行業指數基金。

　　食品飲料行業

　　食品飲料行業，這大概是與我們日常生活聯繫最緊密的一個行業了。

　　食品飲料行業中，白酒公司的佔比最高，超過一半都是白酒公司。

　　剩下的，則主要是由乳製品、調味品、肉製品等公司組成。

　　像我們熟悉的伊利、蒙牛、雙匯、海天味業等等，都屬於食品飲料行業的公司。

　　首先這些消費，不太受經濟波動的影響。經濟再不好，我們也要喝酒喫肉。

　　其次，消費習慣養成了，是比較難改掉的。

　　比如說北方逢年過節喝點白酒，幾乎是免不了的。小孩子每天喝奶，年輕人經常喝飲料等等，也都是免不了的。

　　PS：其實還有一類必需消費品上市公司，在海外是規模非常龐大的，也就是菸草公司。

　　比如說美股過去幾十年，投資回報率最高的上市公司，就是生產萬寶路香菸的世界第一大煙草公司：菲利普莫里斯。

　　在國內，菸草也是利潤最高的行業之一，中國第一納稅大戶就是中國菸草總公司。像2016年，中國菸草總公司的利潤是10795億元，排第二的工商銀行是2782億元，而騰訊和阿里巴巴當年僅400億元左右。

　　不過國內的菸草有管制，也完全不缺錢，所以沒有上市。A股的必需消費行業，缺少這一類優質股票。

　　與此同時，成熟的食品飲料公司，本身的利潤率都不錯，基本都有自己比較知名的品牌，享有一定的品牌溢價。

　　企業再投入的需求也比較小，也不太需要頻繁的升級改造。

　　像智能手機，就需要投入大量的精力去升級換代，人們通常是買新不買舊；但是像茅臺等白酒，反而是越老越好，越老越值錢。

　　巴菲特也是食品飲料行業的忠實愛好者，他的很多成名投資案例，都是來自於食品飲料公司。

　　例如巴菲特很喜歡的喜詩糖果、80年代巴菲特的成名投資案例可口可樂、最近幾年投資的生產番茄醬的亨氏食品等。

　　巴菲特很喜歡食品飲料行業“盈利穩定、現金流充沛、不太需要再投入”等特性。

　　這些特性，也讓食品飲料行業，成爲A股長期收益最高的行業之一。

　　食品飲料行業指數

　　A股的食品飲料行業指數，主要是：中證食品飲料行業指數。

　　這個指數是從2004年底1000點開始的。到2018年10月份，指數點數是11800多點，在14年的時間裏，上漲了大約12倍。

　　如果加上分紅收益，則是上漲到14700多點，在14年的時間裏，上漲了大約15倍。

　　堪稱A股收益最高的指數之一。

　　追蹤食品飲料行業的指數基金，主要有這麼幾隻：

　　1、天弘中證食品飲料指數基金

　　基金規模2.6億，管理費率0.5%/年，託管費率0.1%/年。也就是平均一年0.6%的費用。

　　2、國泰國證食品飲料指數基金

　　基金規模17億，管理費率1%/年，託管費率0.2%/年。也就是平均一年1.2%的費用。

　　這兩個指數基金所追蹤的食品飲料指數稍有不同。

　　中證食品飲料指數的成分股是85只，國證食品飲料指數成份股是50只；國證食品飲料指數會更集中於大盤股上。不過成分股非常接近，估值也差不多。

　　不過從費率角度，天弘食品飲料指數基金的費率低一些，國證食品飲料指數基金是一隻分級母基金，相對來說費率略高一點。

　　食品飲料行業跟必需消費行業的重合度很大，所以在估值上，也可以參考估值表裏必需消費行業的估值。目前2018年10月份還是處於正常估值的。

　　總結

　　之前我們介紹過的白酒行業，是食品飲料行業的主力，而食品飲料行業也是必需消費行業的主力。

　　所以它們的估值都很接近。

　　具體投資的時候，白酒行業是更細分的行業，而食品飲料行業和必需消費行業覆蓋更廣一些。

　　行業越是細分，持有的時候波動也會越大，要有心理準備。

　　細分行業在投資的時候，比較怕遇到政策等風險。

　　例如白酒行業雖然最近十年收益不錯，但期間也經歷了塑化劑等幾次事件，當時遭遇這幾次事件的時候，整個行業都有很大波動。

　　對普通投資者來說，可以考慮覆蓋行業和公司更多的消費行業指數基金，例如食品飲料行業。

　　這樣，持有的時候波動也會小一些，更容易長期堅持投資。