摘要：北京時間17日消息，市場曾普遍預期美聯儲本週將會降息25個基點，然而隨着一些情況的變化，分析師預計美聯儲不採取行動的可能性正在上升，其按兵不動的可能性或爲34%。通脹上升使美聯儲更有可能收緊政策，或至少保持利率不變，而不是降息。

原標題：還有不到2天，市場對美聯儲不降息的預期突然上升

來源：富途牛牛 作者：焱燚

北京時間17日消息，市場曾普遍預期美聯儲本週將會降息25個基點，然而隨着一些情況的變化，分析師預計美聯儲不採取行動的可能性正在上升，其按兵不動的可能性或爲34%。

能源價格週一飆升，有助於加劇某種市場情緒，即美聯儲可能不會突然如此匆忙地降息。

儘管市場仍預計美聯儲將在本週的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上降息25個基點，但繼續降息的理由似乎已變得越來越弱。據芝加哥商品交易所的數據顯示，聯邦基金期貨市場的交易員週一預計，美聯儲將維持利率不變的幾率爲34%；一個月前這一概率爲零，而一週前這一概率僅爲5.4%。

隨着一些經濟趨勢正在發生變化，油價上漲14%也帶來了通脹壓力。通脹上升使美聯儲更有可能收緊政策，或至少保持利率不變，而不是降息。

‘雖然通貨膨脹會蔓延，從油價升高推動核心價格上漲的作用很小，但價格總體在上升。與此同時，有跡象表明，核心通脹率已經在上升。這也許會讓美聯儲進一步降息變得更加困難，’ 標準普爾全球評級公司（S&P Global Ratings）美國首席經濟學家貝絲·安·博維諾（Beth Ann Bovino）說道。

近期強勁的經濟數據，包括消費者信心、企業信心以及零售銷售的增長，在一定程度上提振了鴿派情緒。此外，國際貿易緊張局勢的短暫緩和也起到了一定作用。

通貨膨脹趨穩，比如消費價格較上年同期上漲2.4%，再加上油價可能帶來的提振，使美聯儲主席鮑威爾至少可以重申他的立場，即這是‘週期中期調整’，並非長期寬鬆趨勢的一部分。

‘我想不出最近有哪個時期，美聯儲在會議召開後的一個月或幾周內就發生瞭如此大的轉變。’ 研究機構Leuthold集團首席投資策略師吉姆•保爾森（Jim Paulsen）表示，‘我仍然認爲，他們會降息25個基點，但理由不充分。’

自6月初以來，經濟數據一直好於預期，推動花旗經濟意外指數（Citi Economic Surprise Index）升至今年2月以來的最高水平。保爾森說，形勢的變化將給鮑威爾帶來挑戰，他將在會後的新聞發佈會上發表講話，他必須解釋爲什麼美聯儲在經濟好轉、股市指數接近歷史高點之際收緊政策。

市場將密切關注鮑威爾的講話，但也將關注美聯儲的聲明，以及各國央行如何在其它所有經濟趨勢中衡量油價飆升。

就長期利率前景而言，市場和美聯儲最近幾天實際上已經走得更近了。但雙方仍有相當大的分歧，因美聯儲最終將結束降息，而市場仍預計在2021年年中週期結束前還將會有大概三次降息。

隨着形勢的發展，這種二分法也使的市場保持了一定程度的波動性。