摘要：除了出售艾克半導體外，今年10月，大港股份還曾公告稱，擬作價5179.39萬元轉讓所持房地產全資子公司大港置業和東尼置業100%股權，同時，還轉讓所持上述兩公司5.04億元債權。爲了渡過難關，除了處置艾科半導體外，大港股份還將兩家地產子公司股權及5億元債權對外出售，以此緩解償債壓力。

來源：長江商報

長江商報記者 魏度

轉型遇挫深陷困境的大港股份正在百般努力渡劫。

前晚，大港股份一口氣發了9份公告，除了計劃投入1.3億元擴充8吋CIS芯片晶圓級封裝產能外，還以13.99億元價格對外出售資產。

本次出售的資產爲其全資子公司艾科半導體，今年上半年虧損1.1億元，公司預計2020年仍將虧損，短期扭虧無望。

然而，艾科半導體曾是大港股份重金收購而來的資產。2015年，公司通過發行股份及支付現金方式高溢價收購了艾科半導體100%股權，藉此跨界進入集成電路第三方測試服務領域。業績承諾期內，艾科半導體神奇般兌現了業績承諾，承諾期一滿，業績就變臉。去年，公司因艾科半導體計提商譽減值損失2.45億元。加上壞賬損失等，導致公司去年鉅虧5.70億元。

今年，大港股份經營無任何好轉跡象。前三季度，公司仍舊虧損2.87億元。公司預計，全年最多將虧損4.5億元。

不僅經營業績欠佳，公司財務壓力也陡增。截至今年三季度末，公司資產負債率爲56.49%，較去年同期的51.08%上升了5.41個百分點。公司應收賬款由8.51億元增至10.25億元。

爲了渡過難關，除了處置艾科半導體外，大港股份還將兩家地產子公司股權及5億元債權對外出售，以此緩解償債壓力。

密集處置資產回血解壓

盲目擴張的後果就是經營陷困境、償債壓力奇大，大港股份就陷入瞭如此境地。

12月11日晚，大港股份發佈公告，擬作價13.99億元出售全資子公司艾科半導體100%股權。

根據公告，大港股份不僅將艾科半導體100%股權全部轉讓，一併轉讓的還有艾科半導體實施完畢的募投項目鎮江市集成電路產業園建設項目。

艾科半導體曾是公司產業轉型的主要承載者，是公司切入集成電路第三方測試服務領域的入口，2015年公司作價10.80億元收購而來，爲何僅過四年就將其拋棄？

對此，大港股份解釋稱，今年6月，公司完成對蘇州科陽光電科技有限公司（簡稱蘇州科陽）控股權的收購後，公司集成電路產業由單一的測試向封測一體化轉變。鑑於公司集成電路產業發展現狀，雖然爲搶抓芯片國產化及上海集成電路產業發展機遇，將鎮江的部分測試產能向上海轉移，但艾科半導體現有設備、廠房等固定資產折舊金額仍較大，而鎮江新區集成電路產業集聚尚未形成，預計艾科半導體 2020年經營虧損仍將持續。

其實，說白了，本次出售艾科半導體資產，主要目的還是爲了止損、回血。

收購之後，2015年至2017年，艾科半導體分別實現淨利潤（歸屬於上市公司股東的淨利潤，下同）6624.31萬元、1.13億元、1.12億元，均兌現了業績承諾。然而，去年，其業績大幅變臉，虧損9853.72萬元。今年來，虧損趨勢還在擴大，今年上半年，其虧損金額達1.10億元。

本次重組，對大港股份而言，不僅能及時止損，而且能迴流一筆資金。按照約定，本次交易全部以現金支付，交易對方首期支付轉讓價款的51%即7.14億元，剩下的款項在未來兩年內付清。這意味着，如果交易在年內完成，艾科半導體順利出表，大港股份的經營業績將隨之大舉改善，而且至少可以收回7.14億元現金。

除了出售艾克半導體外，今年10月，大港股份還曾公告稱，擬作價5179.39萬元轉讓所持房地產全資子公司大港置業和東尼置業100%股權，同時，還轉讓所持上述兩公司5.04億元債權。出售目的，一是出於逐步退出房地產行業考慮，另一個方面則是迴流資金，用於償還銀行貸款及補充流動資金。

長江商報記者發現，今年以來，大港股份密集出招迴流。今年前三季度，公司經營現金流淨額爲2.28億元，同比大增9403.53%。

千方百計回血源於大港股份償債重壓。雖然前三季度大舉回血，但截至三季度末，公司有息負債仍高達25.59億元，加上應付賬款增加，而貨幣資金爲9.61億元，預付賬款已經明顯減少。

此外，公司還存在投資需求。前晚，公司公告稱，擬投入1.3億元擴充8吋CIS芯片晶圓級封裝產能、3.5億元向全資子公司上海旻艾增資等。

綜合所述，今年10月份以來，大港股份籌劃出售的資產接近20億元。如果順利實施，公司償債壓力將大爲緩解。

藉助資管信託處置11億債權

作爲江蘇鎮江國資委旗下上市企業，大港股份盈利能力一直較弱，且回款能力弱，頻頻藉助第三方處置應收款。

大港股份於2000年成立，2006年就已登陸深交所，原本主營工業園區地產開發、基礎設施建設、市政工程建設、工業廠房建設與租賃、物流和銅排生產等。2015年起通過收購艾科半導體等資產進入集成電路封裝、測試及設備銷售領域。

然而，上市13年來，公司主營業務業績整體較差，扣除非經常性損益的淨利潤（簡稱扣非淨利潤）長達9年虧損。

長江商報記者發現，大港股份與大股東存在不少關聯交易，還向非全資子公司提供大額財務資助，這些一定程度上導致了公司財務壓力較大。

備受關注的是，大港股份資金回收能力較弱，公司多次藉助第三方處置應收賬款。

2014年5月，大港股份以4億元價格將對鎮江新區管委會的部分應收賬款轉讓給中國長城資產管理股份有限公司江蘇省分公司（簡稱長城資產江蘇分公司）。

次年，公司又作價2億元將應收賬款轉讓給江蘇信託。

加上今年10月披露的擬轉讓的5億元債權，2014年以來，公司累計通過資管、信託等第三方處置的應收款項合計達11億元。

值得一提的是，本次受讓艾科半導體100%股權的是鎮江興芯電子科技有限公司（簡稱鎮江興芯），鎮江興芯是爲受讓股權而專門設立的公司，其實控人爲鎮江新區管委會。這意味着，高達13.99億元的轉讓款最終由鎮江新區管委會支付。此前，鎮江新區管委會一直是大港股份欠款大戶，公司頻頻通過第三方處置資產，均因鎮江新區管委會未能及時付款，導致公司資金週轉困難。