來源：經濟參考報 作者：吳黎華

12月12日，剛進入退市整理期的退市華業跌停，收報於0.77元，成交金額爲39.31萬元。當天晚間，該公司發佈風險提示公告稱，公司股票將在退市整理期交易30個交易日，預計最後交易日期爲2020年1月23日，退市整理期屆滿後五個交易日內，上交所將對公司股票予以摘牌，公司股票終止上市。

此前的12月4日，上交所宣佈，*ST華業股票價格連續20個交易日每日收盤價均低於股票面值，觸及上交所《股票上市規則》第14.3.1條第5項規定的終止上市情形，應予退市。上交所嚴格按照有關規定，依規作出了*ST華業股票終止上市的決定。至此，*ST華業正式成爲年內第六家、A股第七家面值退市公司。上交所指出，*ST華業股價持續低於面值，是公司基本面的真實反映，其股票因此原因退市，是投資者選擇的結果。上交所已經形成了常態化的退市制度安排和實踐操作，聚焦提升上市公司質量，嚴格執行退市制度，把好退市出口關。

從2019年全年情況來看，A股市場的退市力度顯著超出以往。WIND統計數據顯示，僅今年以來，滬深交易所已經先後發佈了10只股票終止上市的公告，其中因爲面值退市佔據六成，包括：雛鷹退、華信退、印紀退、退市大控、神城A退、退市華業。除此之外，還包括因重大違法而被強制退市的長生退，因財務問題而被強制退市的衆和退、華澤退、退市海潤，*ST上普則是屬於主動終止退市。除此之外，A股目前仍然有包括樂視網在內的多達9家上市公司處於暫停上市狀態，均存在退市風險。從歷史數據來看，2019年毫無疑問成爲A股有史以來退市公司最多的一年，WIND統計數據顯示，剔除吸收合併的情形2017年、2018年A股年退市公司分別爲2家、4家。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，今年以來多隻A股被“一元退市法則”趕出市場，是股民自主的結果，這是投資者的覺醒，更是市場理性的迴歸。他指出，中國股市過去28年間，總計有54家A股公司被強制退市，年均退市不到2家，“上市難”、“退市更難”，這是人們對中國A股市場曾經的歷史印象。然而，這一印象正在被“上市易”、“退市更易”的新理念所取代。伴隨着2019年“科創板+註冊制”的橫空出世，以及深交所創業板註冊制改革預期，A股市場“只進不出”的窘境終於被徹底打破，A股“退市更難”的尷尬格局將不復存在。他預計，未來會有更多的垃圾股被“一元退市法則”趕出股市，這標誌着A股炒殼、賭殼時代的基本終結，A股市場大浪淘沙、優勝劣汰功能將正常回歸。