【行情】創業板指午後持續走弱翻綠，早盤一度上漲逾1.5%。保險、上海自貿、5G、工業大麻、銀行、多元金融、國產芯片、船舶製造、快遞等板塊漲幅居前，視覺中國連續第二個交易日跌停。

展望後市，北京星石投資指出，3月份金融數據大規模超越市場預期，“信用底”得到確認，根據過往經驗，結合近期其他經濟數據表現，中國經濟大概率在二季度逐步見底。另外減稅降費的正式執行，可能會導致“盈利底”先於“經濟底”出現：根據歷史經驗，企業的“盈利底”與“經濟底”基本是同步的，但是本輪盈利下行週期中，超預期的減稅降費政策全部集中在二季度釋放，可能會使得“盈利底”先於“經濟底”出現。

中信建投策略團隊表示，4月第2周，在化工板塊大幅度上漲，市場接近3300點之後，市場進入了一個短暫的調整期。這主要原因信用持續的寬鬆帶來了基礎貨幣的需求，但央行暫停公開市場操作小幅抬升了無風險利率，引起了利率風險結構的平移。這種短暫的調整就構成了我們提出的牛市第二階段絕佳的加倉機會。

中信證券最新研報指出，一方面，國內宏觀數據偏熱，在市場“溫度”較高的環境下，會強化市場對週期提前見底的博弈情緒，從而帶來A股短期脈衝式上漲。另一方面，海外因素偏冷，逐漸積累的外部風險更值得重視，上述風險事件的發酵會持續壓制風險偏好，外資流出趨勢短期難扭轉，而中美股市共振的風險也逐漸提升。4月是海外擾動因素的上行期，基本面風險出清仍需時間，貨幣政策再平衡下，流動性對行情制約會變強。中信證券維持前期判斷，A股在4月將出現今年第二輪上漲的最佳買點，但需要等到下旬之後。

國泰君安發文稱，後續市場主線要從資金驅動的熱點輪動，向基本面支撐的估值窪地切換，實際上近期市場業績報告表現突出的板塊表現較好，已經初步顯示出市場對於盈利重視程度的加強。在此邏輯之下，其持續推薦週期板塊。中觀層面早週期領域的積極變化已經發生，穩增長預期疊加低估值因素，週期板塊將有明顯表現，如建材、鋼鐵、地產等行業。其次，伴隨基本面和業績悲觀預期釋放，受益科技創新政策紅利、科創板輻射以及社融大幅超預期，市場風險偏好繼續修復，泛在電力物聯網、5G、智能網聯汽車、國企改革等概念板塊將迎來表現機會。

中原證券則相對謹慎，其認爲本週行情總體將繼續處於調整階段，但已經漸近尾聲。在創業板業績漸進見底，且風險溢價下降的環境中，中小創有望表現改善，消費股和銀行股帶領大盤股有所起色。建議短期可以將倉位控制在5成左右，短線繼續關注銀行、券商、消費以及區域建設等板塊；中線繼續關注金融、消費藍籌和通信板塊；長線繼續推薦關注成長價值板塊以及熱門行業龍頭。

行業配置方面，華泰證券策略表示，3月經濟數據回暖+社融總量超預期且結構改善，企業盈利預期或將進一步改善。另外，近期不可忽視的一大變量是國企混改的預期升溫，股市估值回升至歷史中樞是國企混改實施的基礎，而混改實施又將進一步降低風險溢價、推動估值修復。我們預計市場將延續4月以來偏大盤的風格，行業配置從信貸社融的總量和結構出發關注銀行股+消費股，主題推薦國企混改和長三角。

中泰證券策略表示，3月社融數據大超預期，短期我們持續看反彈，四月依舊積極可爲。市場行業與風格表現更多將由基本面因素驅動，更傾向於增長預期修復的行業優質龍頭。四月份配置業績超預期的版塊，週期、藍籌和一部分成長性的科技龍頭白馬。全年行業配置建議如下：TMT(電子、通信、計算機)，機械(工業自動化)，醫藥(創新藥和醫療器械國產化)，公用事業(核電)，電力設備新能源(燃料電池、能源互聯網)、國防軍工(航空航天領域的自主創新)、基礎化工(與上述領域相關的新材料類)。

廣發證券策略表示，金融供給側慢牛延續，A股現階段的核心矛盾是分子端，3月經濟及金融數據有助於市場階段性上調原先較爲悲觀的經濟增長企業盈利預期，週期繼續補漲。M1-M2底部回升初期建議關注工程機械、重卡、白酒、家電。此外，有色(基本金屬、工業金屬)和化工(PVC、純鹼、聚酯、MDI等)迎來補漲機會。主題投資關注國企混改、養老服務、長三角一體化。

安信證券策略表示，綜合考慮目前整體環境，預期市場短期仍會慣性上衝，但由於經濟在短期反彈之後中期走勢並不明朗，貨幣政策的寬鬆預期則可能階段性受限，此後大概率會在新的平臺維持震盪格局。綜合考慮一季報、經濟金融數據及預期、市場此前表現，增量資金，認爲在當前環境下，前期漲幅較小的價值藍籌股會有一輪補漲行情，這可能會造成指數上漲，但多數個股賺錢效應有限的局面。總的來說，行業上重點關注週期品、地產、銀行等。主題上重點關注國企改革、一帶一路、上海自貿區、長三角一體等。

免責聲明：股市變幻莫測，關注我，我將有動力更新更多股票行情。謝謝大家！（本文來源：東方財富網）

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