風波不斷

進入3月才兩天，海航的消息就已經風波不斷。

在回應"拖欠中航油30億"不到一天時間內，3月2日，海航連續被曝計劃裁員10萬人，並且計劃出售所持14億美元（約合88.8億人民幣）Park Hotels股份。

3月2日上午，彭博社援引新興市場智庫REDD消息稱，海航計劃在全球範圍內裁員 10 萬人，佔其本體及關聯公司員工總數近四分之一。REDD表示該消息來自五個匿名信源，裁員將涉及人力資源、商業運營、資產重組等部門，還會牽涉海航計劃出售的子公司，暫不涉及海航最重要的資產之一海南航空。

這並不是海航近日唯一的負面消息。

同日下午，華爾街日報再曝消息稱，不動產投資信託Park Hotels & Resorts Inc.上市監管備案文件中透露，海航旗下子公司計劃部分或全部出售所持該公司股份。

資料顯示，海航2016年秋同意從私募股權公司黑石集團手中以65億美元收購希爾頓酒店集團25%的股權，其中包括Park Hotels & Resorts25%的股份， 2017年初Park Hotels從希爾頓酒店集團分拆，該股權目前價值約14億美元。

而在2天之前，路透社援引知情人士消息，稱過去6個月海航對中航油的未結款項大幅增加，並表示雖然海航沒有完全停止付款，但只是一次支付一小部分，因此未結餘額積累的越來越多，截至目前已累計約30億元人民幣(4.76億美元)。

對此，海航在3月1日晚間連夜發佈聲明，稱海航始終珍視與中航油等合作伙伴良好的合作關係，並保持積極、友好的溝通。目前，公司各項業務穩定開展，航班安全運營形勢良好，相關業務款項持續按計劃正常支付。

雖然海航曾多次否認資金短缺的說法，還表示自身財務狀況良好，與境內外各大金融機構合作一切正常且保持着良好的合作關係。但仍有部分業內人士表示，海航的資金問題，可能要比其所承認的要嚴重。

缺錢的海航

從1992年創辦至今，海航已經從一家地方航空公司變成總資產超過1萬億元的綜合商業集團。據彭博社數據，在過去的幾年中，海航累計籌資1.21萬億元，足以比肩亞馬遜、強生等巨頭，成爲世界上最大的50家非金融公司之一。

明天財訊瞭解到，截至目前，海航集團旗下包括全球最大航空地面及貨運服務商 Swissport、全球第三大飛機租賃公司及最大集裝箱租賃公司渤海租賃、美國卡爾森酒店管理集團等知名企業。

但自去年陷入監管風暴之後，海航的資金鍊問題越來越不容忽視，諸多跡象表明海航“不差錢”的日子已經過去了。

早在2017年6月份，市場傳出銀監會點名海航，要求各大銀行對其進行排查境外授信及海外併購風險。

及至2017年12月中旬，中信銀行表示，海航集團一家子公司承兌的商業承兌匯票在該行遇到兌付困難。

而路透社隨後報道稱，數位銀行和租賃業消息人士表示，海航集團關聯的幾家航空公司已經逾期未付飛機租賃款，部分款項已經逾期兩個多月。

今年1月起，多名網友在“鳳凰金融”貼吧曝料稱，鳳凰金融鳳溢盈海航產品已多次逾期。有消息稱，鳳凰金融已停發海航相關全部項目。

2018年，1月18日，海航集團董事局主席陳峯終於承認公司出現資金流動性難題。隨後，有消息人士曝料稱，海航集團已告知債權人，今年一季度將有650億元人民幣的債務到期，考量資產處置等融資計劃後，海航仍面臨約150億元人民幣的資金缺口。

甩賣的海航

海航的危機不僅在於缺錢，銀行業似乎也已把海航列上“黑名單”。

今年1月24日，網絡上流傳出一份來自於某銀行內部的通知顯示，該行已緊急召開海航系相關業務風險專題討論會，討論海航系相關業務的風險控制措施。同時，北京某銀行業人士透露，該行對涉及海航的所有業務都是禁入的，這意味着對海航已經不再放貸。

不過REDD上月末稱，中國監管機構已經向包括中國進出口銀行、建設銀行、中國銀行、建設銀行、中信銀行進行“窗口指導”（即不通過正式文件，而是電話或當面傳達），要求它們繼續向海航提供運營資金，但不得加速貸款。

2月9日，海航發佈消息稱，已經獲中信銀行200億戰略授信。

可惜的是，對於海航窘迫的資金鍊來說，這無異於杯水車薪。彭博消息稱，海航集團最近12個月營收約爲212億元人民幣，但其利息支出則高達293億元人民幣，僅次於軟銀集團和伯克希爾-哈撒韋公司，是全球十大企業債務人之一。這筆賬單遠遠超過了海航的營業收入，意味着其只能通過承擔更多的債務或出售資產來償還借款。

事實上，海航確實自去年起就已經開啓了“甩賣”之路。去年年末，海航透露已經處理了近百家中小公司，今年還將清理1000億元人民幣的資產。

大年初一，新浪財經援引外媒消息稱，海航及其合作伙伴MHP Real Estate Services已把位於紐約曼哈頓第六大道1180號的物業出售給Northwood Investors，交易金額超過3億美元（約合19億人民幣）。

而在2018年春節前夕，海航將香港前啓德機場地塊中的其中2幅，作價159億港元（約合128.8億元人民幣），出售給恆基兆業地產，賬面獲利18億港元（約合14.68億人民幣）。

2月9日，德意志銀行發佈公告稱，海航集團對其持股比例從9.9%下降至9.2%。其中4.3%爲直接持股，4.9%爲通過金融工具間接持有，套現超過16億人民幣。

在此之前的1月25日，海航承認已將旗下位於悉尼的寫字樓One York以2.05億澳元（約合10.1億人民幣）出售給了美國投資公司黑石集團。

自去年11月以來的4個月內，海航承認出售的資產和股份，至少包括紐約曼哈頓1180寫字樓、西班牙NH集團超過30%的股權、悉尼寫字樓、LPG的股份、德銀志銀行股份以及啓德地塊，總價值接近120億元人民幣，應付此前的一季度150億元資金缺口已經問題不大。

不止於此，海航被曝仍有不少正在進行的出售計劃。

2月除，有媒體消息稱，海航集團將出售旗下的集裝箱租賃資產SeaCo給中遠海運集團，收購主體是中遠海發的子公司佛羅倫租箱公司。

路透社的消息則透露，海航集團正在考慮出售旗下的瑞士航空地勤服務及貨運服務供應商Swissport的首次公開發行（IPO），估值至少達到28.4億美元（約合180億人民幣）。

此外，香港媒體的消息表示，海航已聘請摩根大通爲其持有的29.5%西班牙諾翰酒店集團（NHHOTEL GROUP）股權尋找買家，估值6.32億歐元（約合49億元人民幣）。

至於今日被曝光的Park Hotels股權出售計劃則在短期內提供不了幫助。資料顯示，這部分股權系海航通過希爾頓集團間接持有，在2019年之前都無法解決解禁問題。

另外，多家媒體先後報道，稱海航位於海口、上海、北京、蘇州、嘉興、珠海等六個城市所持地塊都在尋求買家。

從目前情況來看，海航的現金缺口在短期內仍無法補足，除了“拆東牆補西牆”的借貸和甩賣之外，裁員或真的成爲海航“壯士斷腕”的自救手段。

明天財訊注意到，目前海航共有 41 萬名員工、其中29 萬名是境外員工。如果傳聞屬實，這將是海航歷史上規模最大的單一裁員計劃。

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